- Отношение реализованной прибыли и убытков для краткосрочных держателей резко упало до -1,4, что отражает уровни коррекции апреля 2025 года.
- Краткосрочные держатели испытывают сильное давление, поскольку BTC застрял около $113 000, что приводит к широкомасштабным реализованным убыткам.
- Аналитики отмечают, что такие фазы часто предшествуют формированию дна, когда более слабые держатели выходят с рынка, а волатильность краткосрочно возрастает.
Отношение реализованной прибыли и убытков (P/L) для краткосрочных держателей Bitcoin (STH) упало до -1,4, что стало самым резким снижением за последние месяцы. Данные Checkonchain показывают, что это падение отражает фазу коррекции апреля 2025 года, когда трейдеры столкнулись с аналогичными условиями. Аналитики описывают это событие как часть «финальной фазы коррекции», которая часто наблюдается перед стабилизацией рынка.
Реализованная цена для краткосрочных держателей остается около $113 000. Однако отсутствие восходящего импульса оказывает давление на инвесторов, купивших по более высоким ценам. По мере консолидации цен реализованные убытки увеличиваются, вынуждая более слабых участников капитулировать. Такой эффект капитуляции обычно возникает, когда рынок входит в длительную консолидацию после сильных ралли.
Индикатор реализованного P/L показывает преобладание красных значений на графике, что отражает убытки, зафиксированные в сети. По мнению аналитиков, это указывает на усиление давления продаж при значительном замедлении фиксации прибыли.
Может ли этот момент стать началом новой фазы накопления для долгосрочных инвесторов?
Отношение повторяет уровни прошлых коррекций
Падение реализованного отношения STH до -1,4 отражает аналогичное значение, зафиксированное во время коррекции рынка в апреле 2025 года. Тогда этот период также последовал за месяцами стагнации цен перед последующим восстановлением. Исторические данные часто связывают отрицательные реализованные отношения с перезапуском цикла, когда истощение продавцов предшествует восстановлению.
Структура цены Bitcoin демонстрирует устойчивость несмотря на краткосрочные всплески волатильности. Индикатор реализованных убытков показывает, что краткосрочные держатели продают с убытком, устраняя неэффективности рынка. Данные свидетельствуют о том, что долгосрочные держатели сохраняют спокойствие, контролируя обращающееся предложение, в то время как краткосрочные трейдеры сталкиваются с волатильностью.
Ончейн-аналитики трактуют эту модель как здоровую фазу в рамках более широких рыночных циклов. Когда краткосрочные метрики показывают экстремальные красные зоны, рынки обычно консолидируются перед возобновлением основного тренда. Такая закономерность повторялась в предыдущих циклах, укрепляя уверенность в текущей ситуации.
Динамика рынка указывает на финальную фазу коррекции
Реализованное отношение P/L выступает поведенческой метрикой, отражающей настроение инвесторов и их реакцию на изменения цен. При -1,4 данные свидетельствуют о выходе с рынка самых слабых держателей. Исторически такие условия отмечали периоды «очищения» рынка, которые часто приводили к новым волнам восстановления.
Стагнация BTC привела к накоплению нереализованных убытков среди краткосрочных участников. Эта структурная нагрузка приводит к вынужденным продажам, пока более сильные держатели не начнут повторно накапливать предложение. Аналитики сравнивают это с этапом «вытряхивания», наблюдавшимся во время предыдущих халвинговых циклов, когда рынок переходил от распределения к консолидации.
По мере пика давления продаж вероятность формирования дна возрастает. Аналитики отмечают, что после стабилизации реализованных убытков цена Bitcoin обычно входит в фазу облегчения. В таких условиях долгосрочные метрики, такие как чистая нереализованная прибыль/убыток (NUPL) и MVRV, часто начинают восстанавливаться первыми, сигнализируя о возобновлении уверенности.
Всплески волатильности отмечают переход рынка
Краткосрочные реализованные убытки часто вызывают кратковременные всплески волатильности. Их обычно рассматривают как катализаторы перераспределения ликвидности на биржах. По мере выхода слабых держателей рынок поглощает ордера на продажу, создавая условия для возможного отскока.
Текущие ончейн-метрики вновь демонстрируют появление этой модели. Преобладание красного на графике прибыли/убытка указывает на стрессовые условия, однако общие индикаторы тренда остаются положительными. Если история повторится, BTC вскоре может войти в переходную фазу восстановления, движимую терпеливыми инвесторами.
Аналитики подчеркивают, что несмотря на доминирование краткосрочной боли в настроениях, структурная целостность рыночного цикла Bitcoin остается неизменной. Каждая фаза реализованных убытков исторически прокладывала путь к более сильным восходящим трендам, подтверждая, что капитуляция является естественной частью нормализации цены.
