Рынок ETP вновь набирает обороты благодаря Bitcoin

Графики становятся зелёными, трейдеры снова улыбаются, а крипторынок пробуждается после затяжной депрессии. Импульс ускоряется, а активы под управлением взлетают. За одну неделю биржевые продукты на криптовалюты (ETP) испытали приток капитала. И этот рост не случаен. Хорошо ориентированный индекс инфляции в США вновь разжёг интерес к bitcoin, а вместе с ним и ко всему рынку.

Bitcoin задаёт тон после публикации CPI

С чистым притоком в 931 миллион долларов за одну неделю bitcoin вновь захватил контроль над рынком ETP. Этот впечатляющий отскок произошёл после оттока в 513 миллионов долларов неделей ранее. За этим разворотом стоит хорошая новость: инфляция в США выросла на 0,3% в сентябре, снизив годовой показатель до 3%, что оказалось ниже ожиданий рынка.

Потоки ETP по криптоактивам на пятницу (в миллионах долларов США). Источник: CoinShares

Этот сюрприз вдохновил институциональных инвесторов, которые вновь ожидают снижения процентной ставки. По словам Джеймса Баттерфилла, руководителя отдела исследований CoinShares:

Текущий паралич правительства США и отсутствие ключевых макроэкономических данных, вызванное этим, оставили инвесторов без чётких ориентиров относительно направления денежно-кредитной политики США. Однако публикация данных по инфляции (CPI) в пятницу, оказавшихся ниже ожиданий, помогла возродить уверенность в дальнейшем снижении ставок в этом году.

В США зафиксирован приток в 843 миллиона долларов, а Германия удивила притоком в 502 миллиона. В то же время, в Швейцарии наблюдался отток в 359 миллионов долларов, вызванный переводами, а не ликвидациями. В целом, уверенность возвращается, особенно вокруг BTC.

Альткоины замедляются, но крипторынок держится

Пока bitcoin взлетает, другие криптовалюты делают паузу. Например, Ether потерял 169 миллионов долларов, прервав пятинедельную серию положительных притоков. Тем не менее, x2 кредитные ETP на ETH остаются популярными. Solana после сильного импульса теперь привлекает лишь 29,4 миллиона долларов, что на 81% меньше. Что касается XRP, его приток в 84,3 миллиона долларов скрывает явное замедление на фоне ожидаемых запусков крипто ETF в США.

Что это нам говорит? Рынок криптовалют становится более избирательным, сосредотачиваясь на силе BTC. CoinShares подтверждает это в своём отчёте:

Несмотря на это, x2 кредитные ETP остаются популярными. Притоки в Solana и XRP замедлились на фоне ожидания запуска ETF в США, составив соответственно 29,4 миллиона и 84,3 миллиона долларов. 

Некоторые заметные цифры

• 931 миллионов долларов: чистый приток в Bitcoin ETP за прошлую неделю;
• 115 654 долларов: текущая цена bitcoin, новый символический уровень для трейдеров;
• 9,4 миллиарда долларов: совокупный приток с момента начала снижения ставок ФРС;
• 30,2 миллиарда долларов: общий объём инвестиций в Bitcoin ETP в 2024 году (всё ещё ниже 41,6 миллиарда долларов в 2023 году);
• 229 миллиардов долларов: общий объём криптоактивов под управлением в ETP по всем активам.

Перелом наступает и на рынке деривативов. Пока ETP привлекают капитал, рынок опционов на bitcoin взрывается. Трейдеры вливают 63 миллиарда долларов — рекордный уровень. Это доказывает, что криптоиндустрия, подпитываемая макроэкономическими трендами, ещё не сказала своего последнего слова.