ФРС открывает новую главу: криптовалюты официально включены в повестку дня Вашингтона

Перевод статьи: Block unicorn

Введение

21 октября Федеральная резервная система провела в Вашингтоне свою первую конференцию по инновациям в платежах. Мероприятие длилось весь день, собрав вместе руководителей центральных банков разных стран, крупные управляющие активами, ведущие банки, платежные компании и основные команды криптоинфраструктуры. Повестка дня включала стейблкоины, токенизированные активы, DeFi, искусственный интеллект в платежах и способы подключения традиционных реестров к блокчейну. Сообщение конференции было простым:криптотехнологии теперь стали частью обсуждения в платежной сфере.

Чем отличается этот раз

Много лет позиция США по отношению к криптовалютам звучала как сначаларегулирование, потомдиалог. На этот раз член Совета управляющих ФРС на церемонии открытия заявил, что цель — принять прорывныетехнологии в платежах и учесть опыт DeFi и криптовалют. Такой сдвиг в риторике имеет большое значение. Это говорит инвесторам, что вопрос уже не в том,подходит ли эта технология, а в том, как безопасно интегрировать её в основнуюсистему.

Концепция “упрощённого” счёта

Самая конкретная новость — ФРС разрабатывает платёжный счёт с ограниченным доступом (часто называемый “упрощённым счётом”). Его можно рассматривать как облегчённую версию основного счёта, позволяющую определённым небанковским организациям, соответствующим требованиям закона, напрямую пользоваться платёжными сервисами ФРС под строгим надзором.Включая лимиты, отсутствие процентов, отсутствие кредитных линий,строгие требования к отчётности. Сейчас многие эмитенты стейблкоинов и криптокомпании зависят от коммерческих банков для расчётов и ключевых сервисов. Если счёт ФРС с ограниченным доступом станет реальностью, это может снизить риски единой точки отказа. Это не бесплатный пропуск и не произойдёт мгновенно, но это чёткое направление развития.

Рекомендации криптоиндустрии для ФРС

Чтобыдостичь настоящего институционального масштаба, нужно решить три задачи. Во-первых, сделатьтрадиционные системы совместимыми с блокчейном для проведения аудита и проверки соответствия. Во-вторых,стандартизировать доказательства и метаданные, сопровождающие сделки, чтобы удовлетворить требования регуляторов и контрагентов. В-третьих, создать вариант “регулируемого DeFi”, где смарт-контракты по умолчанию автоматически обеспечивают соответствие, идентификациюличности и межсетевой контроль. Всё это не пустые слова. Именно этого требуют крупные капитальные пулы.

Почему стейблкоины в центре внимания

Стейблкоины уже являются одним из крупнейших практических применений криптовалют.Их основной операционный риск — зависимость от ключевых каналов партнёрских банков. Прямой и ограниченный доступ к ФРС повысит требования к резервам, отчётности и расчётам, а также снизит вероятность сбоев или событий “отключения от банков”. Это не устраняет риски, но действительно превращает систему в стандартизированную и регулируемую, понятную для институциональных игроков.

Токенизированные активы входят в планы

Когда крупнейшие мировые управляющие активами, транснациональные банки и криптодата-провайдеры собираются вместе с ФРСза одним столом для обсуждения токенизированных фондов, токенизированных денег и расчётов на блокчейне, вы видите дорожную карту. Токенизация — это нетрюк. Это способ ускорить обращение традиционных активов, обеспечивая мгновенные расчёты, круглосуточные рынки и программируемое соответствие. Главными препятствиями всегда были стандарты, идентификацияличности и безопасный доступ к платёжным системам. Все три — в приоритете.

Влияние на рынок

Вокруг таких событий наблюдается высокая волатильность цен. Bitcoin может упасть на несколько процентов за день, Ethereum и Solana также могут резко падать или расти из-за новостей, а затем разворачиваться. Структурные сигналы сильнее. Сейчас центральный банк США публично обсуждает, как соединить криптоканалы с ядром платёжной системы. Когда политика становится яснее, потоки капитала обычно сначала идут в те активы, которые наиболее подходят для институциональных инвесторов. Bitcoin по-прежнему является входом в макроэкономику. Ethereum занимает центральное место в стейблкоинах и токенизации. Solana продолжает лидировать по скорости и потребительским приложениям. Chainlink позиционируется как связующее звено для данных и соответствия между блокчейнами и институциональными структурами.

Всё это не гарантируетроста цен по прямой.Ноименно это определяет, куда могут быть перераспределены новые разрешения, когда меняются законы и операционные механизмы. Обычно это означает сначала Bitcoin, затем Ethereum, затем корзина крупных активов с чёткими кейсами использования.Далее, если ликвидность сильная и аппетит к риску возвращается,малые активы начинают расти. Тот же цикл, но другие драйверы.

Недавние катализаторы

• Руководство по стейблкоинам, стандартизация резервов и отчётности в реальном времени.

• Больше токенизированных денежных продуктов и гособлигаций с встроенной ончейн-идентификацией.

• Варианты DeFi с жёстко заданной проверкой контрагентов, квалификацией активов и ограничениями, чтобы институционалы могли участвовать без изменения своих разрешений.

• Истории на стыке искусственного интеллекта и криптовалют с реальным экономическим дизайном, а не просто брендингом, особенно в условиях ужесточения эмиссии.

Как позиционироваться

Держите стратегию простой и соответствующей вашему инвестиционному горизонту. Если инвестируете — фокусируйтесь на активах, реально доступных для институциональных игроков. Для большинства это Bitcoin и Ethereum, умеренная доля — Solana, и небольшая часть — инфраструктура для кроссчейн-мостов, данных и соответствия. Если торгуете — исходите из волатильности, используйте стратегии ограничения риска и заранее определяйте своистоп-лоссы.

Окончательный вывод

ФРС собрала криптокомпании, банки, управляющие активами и крупные технологические компании для совместного планирования общей платёжной системы и предложила конкретный путь к прямому и ограниченному доступу кплатёжной системе ФРС. Цены будут волатильны. Это говорит о том, чтоамериканская платёжная система готовится интегрировать активы и инфраструктуру, которыми вы уже торгуете. Сохраняйте терпение, оценивайте риски и фокусируйтесь на тех активах, которые действительно могут быть удержаны институционалами, когда платёжные ворота откроются ещё шире.