Наверняка после «века ликвидаций» 11 октября все получили более глубокое понимание рисков торговли деривативами. Это падение было настолько стремительным, что даже позиции с низким кредитным плечом, которые считались относительно безопасными, не избежали ликвидаций. Это заставило меня задуматься: каков же путь для обычных людей в криптовалютном мире?
Рисунок 1: Моментальное падение BTC (данные от AiCoin News)
Недавно в Twitter стал популярным пост «Правила читерства в жизни», который, на мой взгляд, хорошо отвечает на этот вопрос. Суть ответа такова: сначала изучить цифровые валюты, зарабатывать капитал с помощью Alpha и airdrop, затем оформить карту SafePal и использовать заработанные средства для повседневных расходов, далее выбрать индикатор для регулярных инвестиций — AHR999 — и инвестировать в BTC, а оставшиеся деньги вкладывать в подходящие активы. Сегодня мы расскажем о стратегии регулярных инвестиций и о том, как использовать индикатор AHR999, чтобы постепенно становиться богаче и не беспокоиться о ликвидациях!
Рисунок 2: Источник «Правил читерства в жизни» (источник: Zhihu @Diarriker)
1. Как найти подходящее время для покупки?
Основатель движения hodl и автор индикатора AHR999, NineGod, в своей статье «Hodl Bitcoin: поиск подходящего времени для покупки» выразил следующие мысли: во-первых, утверждение «биткоин можно покупать в любое время» одновременно верно и неверно. С точки зрения долгосрочного периода — это верно: даже если купить на пике прошлого бычьего рынка и держать до настоящего времени, можно получить многократную прибыль. Но с точки зрения ограниченности капитала hodler'а — это неверно: если с помощью регулярных инвестиций удастся удерживать среднюю цену покупки на низком уровне, можно накопить больше монет, чем при покупке на пике, и даже достичь финансовой свободы на цикл (4 года) раньше — это крайне важно.
Оценить момент для покупки можно, как предложил Li Xiaolai в «Кратком руководстве по выживанию в мире биткоина»: «В долгосрочной перспективе себестоимость майнинга можно считать фундаментом». Исторически цена биткоина никогда не опускалась ниже себестоимости электроэнергии для основных майнеров, иначе происходило массовое отключение оборудования, снижение хешрейта и, как следствие, снижение сложности майнинга. Поэтому «себестоимость электроэнергии — это твердая поддержка цены биткоина» — это подтверждается историей. Поскольку сложность майнинга постоянно растет, цена BTC также растет, и каждое дно медвежьего рынка должно быть выше предыдущего.
Рисунок 3: Сложность майнинга биткоина (данные от AiCoin Index)
Однако с точки зрения экономики это явление не совсем логично, ведь обычно цена определяется спросом, а не себестоимостью. NineGod объясняет это так: биткоин — особый актив, и каждый, кто собирается его держать, учитывает себестоимость производства, ведь получить биткоин можно «купив» или «майня». Если можно добыть биткоин за 5000 долларов, никто не станет покупать его за 6000.
Биткоин принципиально отличается от таких товаров, как iPhone или вино: у последних важнее качество, а у биткоина — себестоимость. Хотя у каждого майнера свои издержки (например, у кого-то себестоимость 10000 долларов, и ему выгоднее купить напрямую), всегда найдутся крупные игроки с доступом к дешевому оборудованию или электроэнергии, которые могут добывать дешевле. Как только цена биткоина приближается к минимальной себестоимости, капитал, который должен был пойти в майнинг, переключается на покупку биткоина — поэтому цена никогда не опускается ниже себестоимости электроэнергии для основных майнеров.
Исходя из этого, можно сделать вывод: «нижняя граница цены биткоина — это себестоимость электроэнергии для основных майнеров». Но что, если цена не доходит до этой границы и сразу начинает расти — не упустим ли мы момент? Поэтому нужно покупать часть биткоина, когда цена относительно низкая, а остальное держать в резерве или зарабатывать еще, чтобы дождаться редкой идеальной возможности — это и есть стратегия регулярных инвестиций.
2. Себестоимость BTC на 2025 год
Согласно мнению NineGod, «нижняя граница цены биткоина — это себестоимость электроэнергии для основных майнеров», давайте разберем, какова сейчас примерная себестоимость 1 BTC: исходя из стоимости добычи 1 BTC в разных странах и доли хешрейта, можно рассчитать среднюю мировую себестоимость BTC. Китай — около 20% мирового хешрейта, Казахстан — 15%, Россия — 5%, США — 40%, Канада — 5%, остальные регионы — 15%. Перемножив долю хешрейта на стоимость электроэнергии, получаем среднюю мировую себестоимость BTC — около 70 000. Если цена опускается ниже этой отметки, большинство майнеров по всему миру отключают оборудование и начинают покупать BTC напрямую.
Рисунок 4: Себестоимость электроэнергии для 1 BTC (источник: Twitter @БиткоинПрезидент)
Рисунок 5: Карта майнинга биткоина (данные от chainbulletin)
Таким образом, можно активно покупать BTC, когда цена приближается к 70 000 — поэтому в апреле минимум был именно на этом уровне. Но такие возможности случаются редко, и нам нужен более универсальный индикатор для регулярных инвестиций в BTC — индикатор AHR999.
Рисунок 6: Минимум биткоина в апреле (данные от AiCoin)
3. Принцип работы и использование индикатора AHR999
Нам нужен индикатор, который бы количественно оценивал «температуру» рынка и давал направление обычным инвесторам в периоды волатильности — именно для этого был создан индикатор AHR999. Его предложил NineGod, представитель hodl-сообщества, для оценки относительной долгосрочной стоимости биткоина. Его можно рассматривать как «эмоциональный термометр» или «якорь стоимости».
На платформе AiCoin обычные инвесторы могут в реальном времени отслеживать динамику и историю индекса AHR999.
Путь просмотра: открыть AiCoin — поискать индекс ahr999
Индекс ahr999 = (цена биткоина / 200-дневная стоимость регулярных инвестиций) * (цена биткоина / оценка по экспоненциальному росту)
AHR999 фактически объединяет два ключевых параметра: отношение текущей цены биткоина к 200-дневной стоимости регулярных инвестиций (отражает краткосрочную «температуру» рынка) и степень отклонения текущей цены биткоина от долгосрочной кривой роста (показывает, насколько рынок далек от справедливой долгосрочной стоимости).
Перемножая эти два параметра, получаем AHR999. Логика NineGod такова: цена всегда колеблется вокруг долгосрочного тренда. Когда цена значительно ниже трендовой линии — это возможность для долгосрочных покупок и увеличения регулярных инвестиций; когда цена слишком далеко от тренда — это признак перегрева рынка, риск превышает доходность, стоит прекратить покупки или даже продавать.
1. Как читать AHR999?
Согласно историческим данным, диапазоны AHR999 примерно таковы:
Рисунок 7: Диапазоны индикатора AHR999
В прошлых циклах, когда AHR999 < 0.45, это почти всегда соответствовало отличным долгосрочным точкам для покупки (например, минимумы 2015, конца 2018 и конца 2022 годов); когда AHR999 превышал 2.0, это обычно совпадало с пиком бычьего рынка и перегретыми настроениями.
Рисунок 8: Зоны для покупок по индикатору AHR999 (данные от AiCoin)
2. Пример стратегии регулярных инвестиций по AHR999
Если вы обычный инвестор и не можете следить за рынком каждый день, можно использовать следующий подход:
Когда AHR999 < 0.45: увеличивайте покупки, например, если обычно инвестируете 100 USDT, покупайте на 300 USDT;
Когда AHR999 между 0.45 и 1.2: продолжайте инвестировать по обычному плану;
Когда AHR999 > 1.2: приостановите или уменьшите инвестиции, накапливайте кэш;
Когда AHR999 > 2.0: фиксируйте прибыль по частям или полностью выходите из позиции.
Преимущество такого подхода: вы не будете сильно загружаться на хаях и не упустите возможности на лоях. Регулярное выполнение (например, раз в день или неделю) позволяет «снять стресс выбора момента» и довериться данным, а не эмоциям.
3. Почему AHR999 особенно подходит для обычных людей?
В этом перенасыщенном информацией рынке большинство людей не являются профессионалами внутридневной торговли и не имеют систем для высокочастотного трейдинга. Нам действительно нужен инструмент, который «помогает избегать ошибок» на длинной дистанции.
Смысл AHR999 в том, что он с помощью простой количественной логики переводит сложные рыночные эмоции в понятную цифру. Когда все боятся — он говорит «покупай»; когда все жадничают — напоминает «пора остановиться». Исторические тесты показывают: если регулярно инвестировать или покупать на лоях при AHR999 < 1.2 и фиксировать прибыль при > 2.0, долгосрочная доходность значительно выше, чем при простом холде или хаотичной торговле. Для обычных людей это более реалистично и позволяет дольше оставаться в рынке.
Заключение
Этот «век ликвидаций» вновь напомнил нам:
В высокорискованном и волатильном рынке никто не может всегда угадывать момент. Причина ликвидаций — не слабая техника, а нестабильная стратегия и излишние эмоции.
Ценность индикатора AHR999 не только в том, что он помогает найти «точки входа», но и в том, что он позволяет обычным людям найти порядок в хаосе. Он дает понять: накопление богатства — не в краткосрочном обогащении, а в долгосрочной дисциплине.
На рынке будет множество падений и множество отскоков. Но если вы будете регулярно инвестировать по плану в периоды страха и сохранять сдержанность в периоды жадности — вы уже обгоните 90% участников.
История биткоина всегда повторяется циклами, но каждый цикл вознаграждает дисциплинированных и терпеливых. В криптомире настоящие «правила читерства в жизни» — это не инсайдерская информация, а способность с помощью знаний и системы побеждать человеческую природу.
