Советник World Liberty объясняет истинную причину криптокраха 10 октября

Криптокрах 10 октября уничтожил почти 19 миллиардов долларов в заемных позициях всего за несколько часов, шокировав как трейдеров, так и аналитиков. 

В эксклюзивном подкасте BeInCrypto советник World Liberty Financial и основатель Glue.Net Огл подробно разобрал, что на самом деле стало причиной одного из крупнейших однодневных обвалов в новейшей истории криптовалют.

Идеальный шторм: несколько факторов сошлись вместе

По словам Огла, не было единственного триггера, вызвавшего распродажу.

«Вы не умираете от сердечных болезней только потому, что ели много бургеров», — сказал он. — «Это тысяча факторов, которые вместе приводят к катастрофам».

Он объяснил, что обвал был вызван сочетанием нехватки ликвидности, чрезмерно закредитованных трейдеров и автоматических распродаж, спровоцированных макроэкономической нестабильностью.

«Во время таких резких падений просто не было заявок на покупку. Просто недостаточно людей, желающих покупать даже по более низким ценам», — отметил Огл.

Он добавил, что заявления Дональда Трампа об отношениях США и Китая усилили панику в алгоритмических торговых системах, вызвав волну автоматических коротких позиций, что ускорило падение.

Top 10 Crypto Liquidation Events of All Time. Source:

Дефицит ликвидности и чрезмерное кредитное плечо усугубили ситуацию

Советник, работающий с криптовалютой с 2012 года и помогший вернуть более 500 миллионов долларов после взломов, указал на чрезмерное кредитное плечо на профессиональных биржах как на самый разрушительный фактор.

Многие трейдеры использовали «cross margin» — систему, объединяющую все позиции, — конструктивный недостаток, который может уничтожить весь портфель при резком падении цен.

«Я лично считаю, что чрезмерное кредитное плечо на профессиональных биржах — это, вероятно, самая важная часть», — сказал Огл. — «Это каскад: если одна позиция рушится, все остальное рушится вместе с ней».

Дилемма централизованных бирж

Огл раскритиковал продолжающуюся зависимость сообщества от централизованных бирж (CEX), несмотря на неоднократные провалы.

Он привел в пример Celsius, FTX и несколько меньших крахов как напоминание о том, что пользователи по-прежнему недооценивают риски хранения активов.

«Я не знаю, сколько еще убедительных событий нам нужно», — сказал он. — «Стоит потратить час, чтобы научиться пользоваться аппаратным кошельком, вместо того чтобы рисковать всем».

Хотя CEX остаются удобными, будущее за децентрализованными финансами (DeFi) и решениями для самостоятельного хранения — эволюция, которую признают даже централизованные игроки.

«Coinbase имеет Base, Binance — BNB Chain, — они строят свои собственные сети, потому что понимают, что децентрализация их вытеснит», — объяснил он.

Менталитет азартных игр и «золотая лихорадка»

Помимо технических сбоев, в криптопространстве существует более глубокая культурная проблема — спекулятивная жадность. Огл сравнил нынешний ажиотаж вокруг meme coin и торговли с плечом 100x с калифорнийской золотой лихорадкой 1800-х годов.

«Большинство людей, которые туда поехали, не заработали денег. Заработали те, кто продавал лопаты. Сейчас то же самое — выигрывают строители и сервис-провайдеры, а не игроки», — сказал Огл.

Он предупредил, что чрезмерная спекуляция вредит имиджу криптовалют, превращая технологическую революцию в то, что посторонние видят как «казино».

Изолированная маржа имеет решающее значение

На вопрос о практических советах Огл дал четкую рекомендацию:

«Если вы не вынесете ничего другого из этого подкаста, но хотите заниматься бессрочной торговлей, вы должны использовать изолированную маржу».

Он объяснил, что изолированная маржа ограничивает убытки только по конкретной позиции, в отличие от cross margin, которая может ликвидировать весь аккаунт.

«Лучший совет, который я могу дать людям — всегда торгуйте с изолированной маржой», — подчеркнул он.

В целом, криптокрах 10 октября не был вызван одной ошибкой. Это был неизбежный результат системного чрезмерного кредитного плеча, низкой ликвидности и спекулятивной культуры, которая воспринимает риск как развлечение.

Пока трейдеры не научатся управлять рисками и серьезно относиться к самостоятельному хранению, криптовалюта будет продолжать повторять одни и те же ошибки — только с большими суммами.