Октябрьское падение криптовалюты резко контрастирует с распродажами 2021 года, отмечает аналитик

Поведение инвесторов после внезапного обвала криптовалюты в прошлую пятницу демонстрирует значительное отличие от панических распродаж, наблюдавшихся в предыдущих циклах, особенно в 2021 году.

Аналитики считают, что текущий спад не означает завершение бычьего рынка, а скорее свидетельствует о восстановлении уверенности розничных инвесторов.

Баланс на биржах достиг рекордно низких уровней

Аналитик платформы ончейн-данных CryptoQuant опубликовал в пятницу анализ, подробно описывающий это изменение.

«Bitcoin снова столкнулся с резким снижением, однако сегодняшняя структура рынка принципиально отличается от 2020 или 2021 годов», — отметил аналитик.

Самое заметное отличие — это балансы криптовалют на централизованных биржах (CEX). Во время резких падений в 2020 и 2021 годах балансы криптовалют на CEX резко увеличивались по мере нарастания паники, что указывало на накопление токенов, готовых к продаже.

В отличие от этого, аналитик сообщает, что балансы на биржах остаются близкими к историческим минимумам после последнего обвала. Такой низкий запас монет, доступных для продажи на биржах, свидетельствует об ограниченном потенциале для продолжительного и глубокого снижения цен.

Аналитик также считает вероятность долгосрочного медвежьего тренда низкой.

Bitcoin: Exchange Reserve – All Exchanges. Source: CryptoQuant

Поведение долгосрочных держателей также говорит о другом. В 2020 и 2021 годах показатель Long-Term Holder SOPR (LTH-SOPR) опускался ниже 1 на протяжении нескольких месяцев, сигнализируя о капитуляции и зафиксированных убытках. На этот раз соотношение остается близким к нейтральному уровню.

Такая стабильность говорит о том, что долгосрочные инвесторы осуществляют разумную фиксацию прибыли, а не продают из-за страха. Эти опытные держатели сохраняют свои позиции несмотря на волатильность, тем самым повышая устойчивость сети.

Анализируя крупные снижения за последние пять лет, аналитик CryptoQuant отметил, что V-образное восстановление обычно следует за ликвидацией заемных позиций, часто вызванной накоплением со стороны крупных игроков (whales).

Например, во время падения на 30% в мае 2021 года после новостей, связанных с Tesla и регулированием в Китае, крупные игроки продали около 50 000 BTC, но выкупили 34 000 BTC на дне.

Аналогично, коррекция на 15% в августе 2023 года, вызванная понижением кредитного рейтинга США, сопровождалась кратковременным снижением SOPR, за которым быстро последовал отскок. Каждое такое событие устраняло избыточное кредитное плечо и открывало новую фазу накопления.

Мелкие держатели активизируются

Это настроение дополнительно подтверждается данными Glassnode “Bitcoin Trend Accumulation Score by Cohort”.

Этот показатель отслеживает, накапливают ли различные группы инвесторов (крупные игроки, розничные, средние держатели) активы (покупают и держат) или распределяют (продают). Сильный синий цвет указывает на активные покупки, а красный — на активные продажи.

Bitcoin Trend Accumulation Score by Cohort” data. Source: Glassnode

Glassnode отмечает: «Мелкие держатели $BTC активизируются». Сильное накопление теперь наблюдается среди групп, владеющих от 1 до 1 000 BTC.

Тем временем крупные инвесторы, владеющие более чем 1 000 BTC, которые ранее лидировали по объему продаж, по-видимому, замедляют распределение активов.

Публикация October Crypto Crash Shows Stark Contrast to 2021 Selloffs, Analyst Finds впервые появилась на BeInCrypto.