Рекордный рост Bitcoin сменился спадом после ликвидации фьючерсов на 19 миллиардов долларов и снижения притока средств в ETF

Стремительный рост Bitcoin до исторического максимума в $126,100 был внезапно развёрнут , после одного из крупнейших событий по снижению кредитного плеча на рынке фьючерсов в истории и ослабления притока средств в ETF, что свидетельствует об охлаждении институционального интереса.

Bitcoin’s Record Run Reverses. Source: Glassnode

Массовое снижение кредитного плеча на рынке деривативов Bitcoin

Согласно последнему отчёту Glassnode по ончейн-данным, более 19 миллиардов долларов открытого интереса по фьючерсам было ликвидировано на фоне усиливающихся макроэкономических опасений, включая возобновление тарифных трений между США и Китаем. Обвал отправил Bitcoin ниже зоны себестоимости $117,000–$114,000.

Оценочное соотношение кредитного плеча упало до минимальных значений за несколько месяцев, поскольку трейдеры стремительно закрывали позиции, что напомнило события 2021 и 2022 годов. Финансирование также снизилось до уровней эпохи FTX, показывая, что трейдеры платили за удержание коротких позиций после исчезновения бычьего кредитного плеча. Аналитики охарактеризовали это событие как структурную перезагрузку, а не полную капитуляцию — необходимое очищение от избыточного кредитного плеча, способное восстановить долгосрочную стабильность.

Объёмы спотовой торговли резко выросли во время падения, при этом Binance лидировал по давлению продаж, а Coinbase фиксировал институциональные покупки, что говорит о том, что инвесторы из США частично поглотили шок. Несмотря на повышенную волатильность, Glassnode отметил, что распродажа была «резкой, но упорядоченной», подчёркивая, что рынок остаётся осторожным, но не в панике.

Институциональный спрос ослабевает на фоне возвращения волатильности

Пока рынок деривативов переживал историческую чистку, приток средств в ETF стал отрицательным на 2,300 BTC, что свидетельствует о снижении институционального спроса, ранее подстёгивавшего рекордные максимумы Bitcoin. Долгосрочные держатели (LTH) также продолжают продавать с июля, оказывая стабильное давление со стороны продавцов по мере перехода рынка в фазу консолидации.

Тем временем, на рынке опционов Bitcoin открытый интерес быстро восстановился, несмотря на то, что волатильность подскочила до 76%, а краткосрочный сдвиг резко стал положительным — это сигнализирует о спешке трейдеров хеджировать риски снижения.

Сейчас Bitcoin находится в зоне хрупкого восстановления, и аналитики предупреждают, что падение ниже $108,000 может углубить коррекцию, если только новые притоки в ETF и ончейн-накопление не восстановят импульс.

Тем не менее, несмотря на турбулентность, уверенность среди корпоративных инвесторов остаётся высокой — количество публичных компаний, владеющих Bitcoin, выросло на 38% с июля по сентябрь, что свидетельствует о том, что институциональная убеждённость, хотя и ослабевает в краткосрочной перспективе, остаётся структурно прочной.

 

Возьмите под контроль свой криптопортфель с помощью MARKETS PRO, набора аналитических инструментов DeFi Planet.