В последнее время две ключевые инициативы Гонконга в области цифровых финансов — регулярная эксплуатация «Платформы верификации трансграничных данных Шэньчжэнь-Гонконг» и явная поддержка диверсифицированного распределения цифровых активов — оказывают глубокое влияние на глобальный рынок криптоактивов с двух уровней: финансовой инфраструктуры и структуры рынка. Эти события не только отражают глубокую интеграцию блокчейн-технологий с традиционными финансами, но и могут стать важным фактором, способствующим развитию следующего этапа крипторынка.
1. Путь к фундаменту: блокчейн как «двигатель доверия» решает проблему трансграничных данных
Суть финансов — это доверие, а основа доверия — данные. На фоне экономической интеграции регионов, особенно углубленной интеграции Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао, трансграничное движение людей, капитала и технологий становится все более частым, что приводит к огромному спросу на трансграничные финансовые услуги. Однако трансграничное движение данных долгое время сталкивалось с непреодолимыми юридическими и регуляторными барьерами, особенно между различными юрисдикциями, где вопросы конфиденциальности, безопасности и суверенитета данных особенно чувствительны.
1. «Данные не покидают страну, хэш-значение подтверждает подлинность»: изящное техническое решение
В этом контексте запуск и регуляризация «Платформы верификации трансграничных данных Шэньчжэнь-Гонконг» можно назвать «тихой революцией». Эта платформа не пытается изменить сложные законы и правила, а с помощью блокчейн-технологий изящно обходит основные препятствия.
Ее изящество заключается в использовании модели «трансграничной верификации хэш-значения данных»:
● Локальное хранение исходных данных: Персональные кредитные данные пользователя всегда остаются в финансовых или кредитных учреждениях соответствующего региона и физически не пересекают границу.
● Хэш-значение как «цифровой отпечаток пальца»: Когда пользователю требуется получить финансовую услугу в другом регионе (например, в Гонконге), он может разрешить местному учреждению сгенерировать уникальное, фиксированной длины хэш-значение исходных данных с помощью криптографического алгоритма. Это хэш-значение выступает в роли «цифрового отпечатка пальца» данных, обладая необратимостью и уникальностью, и даже при утечке невозможно восстановить исходные данные.
● Блокчейн обеспечивает достоверность верификации: Это хэш-значение загружается на блокчейн-платформу с узлами в Шэньчжэне и Гонконге. Получившая сторона может запросить у пользователя исходный файл данных и сгенерировать хэш-значение с помощью того же алгоритма для сравнения. Если значения совпадают, данные считаются подлинными и точными.
Эта модель идеально реализует «данные доступны, но не видимы; данные контролируемы и верифицируемы», эффективно и безопасно преодолевая барьеры данных при строгом соблюдении местных законов о данных.
2. От пилотного проекта к регуляризации: признак зрелости доверенной цифровой инфраструктуры
Заместитель главы Гонконгского валютного управления Хьюэн Квок-Ханг объявил, что этот пилотный проект станет регулярным в 2024 году и охватит весь регион Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао, что является очень значимым сигналом. Это означает:
● Техническая реализуемость подтверждена: После предварительной практики стабильность технологии и эффективность бизнес-процессов были признаны участвующими учреждениями (включая HSBC, Standard Chartered, Bank of China Hong Kong и другие 7 банков, а также 3 кредитных агентства).
● Регуляторный консенсус достигнут: Регуляторы Шэньчжэня и Гонконга полностью одобрили и поддержали эту инновационную модель, устранив институциональные препятствия для более широкого внедрения.
● Эффект экосистемного усиления проявится: С регулярной эксплуатацией платформы такие услуги, как трансграничное финансирование малых и средних предприятий и потребительское кредитование жителей региона, будут быстро развиваться, что позволит финтеху реально обслуживать реальную экономику и способствовать интеграции Большого залива.
Этот шаг ясно показывает, что применение блокчейна в Гонконге вышло за рамки спекуляций и перешло в стадию глубокого внедрения в традиционные финансы, повышения эффективности системы и построения глубокого доверия.
2. Стратегия расширения: принятие волатильности цифровых активов и волна диверсификации
Параллельно с созданием блокчейн-фундамента Гонконг демонстрирует выдающуюся стратегическую выдержку и острое рыночное чутье в отношении другой стороны спектра — высоковолатильных цифровых активов. Эссе министра финансов Чэнь Маобо несомненно является авторитетным ответом на внешние опасения и четко определяет политический курс Гонконга.
1. Преодолеть волатильность, увидеть тренд: поиск активов в «постдолларовую эпоху»
Министр Чэнь Маобо не уклоняется от проблемы высокой волатильности цен цифровых активов, но видит в этом не только риски и отрицательные стороны, а глубокий тренд. Он отмечает, что одновременное обновление исторических максимумов цен на золото и волатильность цифровых активов отражают одну общую тему: глобальный рынок активно ищет альтернативы доллару для размещения активов.
Эта оценка точно отражает текущий пульс мировой финансовой системы. Геополитические конфликты, инфляционное давление и другие факторы подрывают статус доллара как единственного доминирующего резервного актива. Рынок ищет новые пути, и цифровые активы, несмотря на споры и незрелость, благодаря децентрализации, глобальной ликвидности и разнообразию форм, как раз отвечают запросу части капитала на «диверсификацию» и «новую парадигму».
2. Превращение спроса в драйвер: стратегическая цель — «центр управления трансграничными активами»
Самое стратегическое видение министра Чэня заключается в том, что он напрямую связывает интерес общества к диверсифицированному распределению активов с ключевой целью Гонконга — стать «центром управления трансграничными активами». Это означает:
● Официальное признание класса активов: Правительство Гонконга фактически уже рассматривает цифровые активы (включая криптовалюты, токенизированные фонды и др.) как неотъемлемую часть будущего управления активами и распределения богатства.
● Активное привлечение глобального капитала и инноваций: Путем внедрения передовой мировой системы лицензирования поставщиков виртуальных активов, активного продвижения спотовых ETF на виртуальные активы, изучения регулирования стейблкоинов и других мер, Гонконг стремится создать безопасную, соответствующую требованиям и эффективную рыночную среду для цифровых активов, чтобы привлечь эмитентов, инвесторов и профессиональные сервисные компании со всего мира.
● Занять лидирующую позицию в будущих финансах: Гонконг понимает, что будущая глобальная финансовая конкуренция развернется в цифровом измерении. Раннее развитие цифровых активов — это шанс занять лидирующие позиции в инфраструктуре, продуктах и услугах следующего поколения финансов, что придаст статусу международного финансового центра Гонконга новую долгосрочную динамику.
3. Двойная интеграция: совместное формирование новой экосистемы цифровых финансов Гонконга
«Создание фундамента» и «расширение границ» — это не две параллельные линии, а процессы, которые сближаются и усиливают друг друга, совместно формируя динамичную новую экосистему цифровых финансов.
1. Инфраструктура поддерживает рыночные инновации
Архитектура доверенного обмена данными, представленная «Платформой верификации трансграничных данных Шэньчжэнь-Гонконг», в будущем вполне может обслуживать более широкий спектр сценариев цифровых активов. Например, в области токенизации реальных активов (RWA), которая считается следующей волной цифровых активов, обеспечение подлинности и права собственности на оффчейн-активы требует таких доверенных технологий верификации. Зрелость блокчейн-инфраструктуры заложит прочную основу для инноваций более сложных цифровых финансовых продуктов.
2. Рыночные инновации стимулируют модернизацию инфраструктуры
Быстрое развитие рынка цифровых активов и его высокие требования к скорости транзакций, эффективности расчетов и кроссчейн-интероперабельности, в свою очередь, будут стимулировать постоянное обновление и модернизацию финансовой инфраструктуры Гонконга. Например, разрабатываемые в Гонконге «цифровой гонконгский доллар» и регуляторная песочница финтеха готовят почву для будущих масштабных транзакций с цифровыми активами.
3. Формирование уникальной конкурентоспособности, сочетающей «стабильность» и «динамику»
«Двойная стратегия» Гонконга по сути балансирует между «стабильностью» и «инновациями». С одной стороны, она с помощью прагматичного применения технологий обслуживает существующую финансовую систему, обеспечивая финансовую стабильность и доверие рынка; с другой — смело принимает передовые направления, демонстрируя открытость и способность ловить возможности. Эта уникальная модель, сочетающая китайскую стабильность и глобальное видение, и есть ключевое преимущество Гонконга в жесткой международной конкуренции.
4. Заключение: синергия инфраструктуры, политики и трендов формирует долгосрочные позитивные перспективы крипторынка
В целом, действия Гонконга в отношении блокчейн-платформы для трансграничных данных и политики цифровых активов в краткосрочной перспективе поддерживают стабильность крипторынка за счет повышения доверия и привлечения легальных средств; в долгосрочной — стимулируют инновационные тренды, такие как RWA, придавая рынку новый импульс роста и масштаб. Эти меры ясно показывают, что интеграция крипторынка и традиционных финансов ускоряется, а драйверы рыночной динамики становятся более разнообразными и фундаментальными. Инвесторам, помимо краткосрочных ценовых колебаний, следует уделять больше внимания долгосрочным возможностям, которые приносят эти глубокие структурные изменения.
