Bernstein называет Figure лидером в токенизации кредитов и прогнозирует рост на 34%

• Bernstein устанавливает целевую цену Figure на уровне $54
• Компания лидирует в токенизации кредитов с долей рынка 75%
• Аналитики прогнозируют ежегодный рост на 30% до 2027 года

Исследовательская и брокерская компания Bernstein начала покрытие Figure Technology Solutions, присвоив рейтинг "опережать рынок" и целевую цену $54. Аналитики отмечают, что компания находится на передовой токенизации кредитов, контролируя примерно 75% рынка токенизированных кредитов объемом $17 миллиардов, и считают, что ее инфраструктура на базе блокчейна может революционизировать традиционные рынки капитала и кредитования.

В отчете, подписанном Gautam Chhugani, Bernstein описывает Figure как

«ведущую платформу токенизации кредитов в отрасли»,

подчеркивая, что ее архитектура на блокчейне Provenance обеспечивает полную поддержку — от выдачи до торговли активами.

«Точно так же, как stablecoins токенизируют доллар и обеспечивают мгновенные платежи без посредников, токенизированные кредиты оцифровывают и устраняют посредников на кредитных рынках»,

написали аналитики.

Компания объединяет выдачу кредитов, двусторонний токенизированный кредитный маркетплейс и инфраструктуру цифровой эмиссии, создавая экосистему, которая, по данным Bernstein, снижает операционные расходы до 90% и время возврата кредитов примерно на 75%. Эта модель, основанная на малозатратном маркетплейсе, позволяет Figure превращать ранее капиталоемкие кредитные операции в более эффективный и масштабируемый бизнес.

Основанная соучредителем SoFi Майком Кэгни, Figure стала крупнейшим независимым небанковским эмитентом кредитных линий под залог недвижимости (HELOC) в США с долей рынка 13% и объемом выданных кредитов свыше $5,1 миллиарда в 2024 году. Bernstein ожидает, что эта доля вырастет до 25% к 2027 году благодаря расширению модели токенизации на другие классы активов.

Акции Figure (FIGR) открылись на уровне $36 во время IPO в сентябре, оценив компанию более чем в $7 миллиардов, и недавно торговались на уровне $41,19, согласно данным TradingView. Bernstein оценивает Figure в 26-кратный прогнозируемый показатель EBITDA 2027 года с потенциалом роста на 34% по сравнению с предыдущей ценой закрытия.

При оценочном адресуемом рынке в $2 триллиона аналитики прогнозируют, что годовая выручка Figure вырастет с $341 миллиона в 2024 году до $754 миллиона к 2027 году, EBITDA увеличится с $101 миллиона до $427 миллиона, а маржа может достичь 57%, что закрепит за компанией статус лидера в области токенизации кредитов на блокчейне.