Ethereum и Bitcoin ETF только что пережили свою худшую неделю за всё время

Прошлая неделя стала самой кровавой для спотовых Ethereum и Bitcoin ETF, базирующихся в США. Согласно данным SoSoValue, инвесторы вывели почти 800 миллионов долларов из ETH-продуктов и более 900 миллионов долларов из BTC-фондов, что стало самой резкой неделей оттока средств с момента запуска этих продуктов. Для рынка, который ранее находился на подъеме благодаря институциональному принятию, эти последние данные свидетельствуют о том, что доверие подвергается испытанию.

Ethereum ETF потеряли почти 800 миллионов долларов

За неделю, закончившуюся 26 сентября, спотовые Ethereum ETF зафиксировали отток в размере 795,6 миллионов долларов. Объемы торгов превысили 10 миллиардов долларов, однако выкупы почти на каждом этапе опережали новые притоки.

Два фонда понесли наибольшие потери:

• Фонд BlackRock ETHA потерял более 200 миллионов долларов, хотя по-прежнему управляет активами на сумму более 15,2 миллиардов долларов.
• Фонд Fidelity FETH пострадал еще сильнее — отток составил 362 миллиона долларов.

Только в четверг и пятницу из Ethereum ETF было выведено по 250 миллионов долларов ежедневно, что было вызвано сочетанием технических пробоев на графиках, макроэкономической нестабильности и каскадных ликвидаций на рынке деривативов. ETH опустился ниже критического уровня в 4 000 долларов, прежде чем восстановиться до 4 020 долларов к субботе.

Bitcoin ETF последовали с оттоком в 900 миллионов долларов

Фонды Bitcoin также не избежали потерь. Спотовые BTC ETF зафиксировали отток в размере 902,5 миллионов долларов, причем лидером стал фонд Fidelity FBTC, который только в пятницу потерял 300,4 миллиона долларов. Фонд BlackRock IBIT оказался более устойчивым, потеряв всего 37,3 миллиона долларов в тот же день, что еще больше укрепило его доминирование на рынке.

IBIT стабильно увеличивает свою долю рынка, часто контролируя более 80 процентов всех активов спотовых BTC ETF. Тем не менее, отраслевой лидер пока не подал заявку на спотовый Solana ETF, в то время как некоторые конкуренты уже предприняли шаги по диверсификации своих предложений.

Что вызывает массовый отток?

Три основные причины объясняют массовое изъятие средств из ETF:

• Техническая слабость: и ETH, и BTC пробили ключевые уровни поддержки, что вынудило трейдеров закрывать позиции с кредитным плечом.
• Макроэкономическое давление: рост инфляции и сохраняющиеся опасения по поводу процентных ставок сдерживают аппетит к риску, что негативно сказывается на спросе на спекулятивные криптоактивы.
• Каскадные ликвидации: по мере падения спотовых цен длинные позиции с кредитным плечом были ликвидированы, что создало самоподдерживающийся цикл продаж.

Вывод

Ethereum и Bitcoin ETF только что зафиксировали худшую неделю по объему оттока средств за всю историю. Хотя ETH удалось незначительно восстановиться, обе ведущие криптовалюты остаются под давлением. Если макроэкономические встречные ветры сохранятся, выкупы из ETF могут ускориться, что приведет к дальнейшему снижению цен до начала какого-либо значимого восстановления. Для трейдеров послание очевидно: внимательно следите за потоками средств в фондах — они становятся одним из лучших ранних индикаторов того, куда дальше направятся цены на криптовалюты.