Биткоин-одержимость Майкла Сейлора: как всё начиналось

Ключевые моменты:

Пробуждение Saylor к Bitcoin

В августе 2020 года Michael Saylor превратился из технологического руководителя в символ корпоративного принятия криптовалют.

Saylor, давно известный как соучредитель и глава компании по корпоративному программному обеспечению Strategy (ранее MicroStrategy),  сделал свой первый смелый шаг в криптовалюты, выделив 250 миллионов долларов из средств компании на покупку Bitcoin 

BTC$115,140. 

Он назвал ослабление доллара и долгосрочные инфляционные риски основными причинами этого стратегического шага. Это стало крупнейшей покупкой Bitcoin публичной компанией на тот момент и установило новый прецедент.

В течение нескольких месяцев Strategy увеличила свои активы: еще 175 миллионов долларов в сентябре, 50 миллионов в декабре и выпуск конвертируемых облигаций на 650 миллионов долларов, доведя свои запасы Bitcoin до более чем 1 миллиарда долларов. 

Он рассматривал Bitcoin как «сохранение капитала»,  сравнивая  его с «Манхэттеном в киберпространстве» — редким, неразрушимым активом.

Этот шаг вызвал как похвалу, так и критику. Скептики называли это безрассудством, а сторонники — смелой инновацией в то время, когда немногие осмеливались включать Bitcoin в баланс компании. Для Saylor это не было азартной игрой. Это был расчетливый хедж против денежной неопределенности и сигнал о том, что цифровые активы изменят стратегию управления капиталом.

Знаете ли вы? В 2013 году Saylor  написал в Twitter,  что дни Bitcoin сочтены, предсказывая, что он «повторит судьбу онлайн-гемблинга». Этот пост всплыл в 2020 году, когда он перевел Strategy в крупнейшего держателя Bitcoin среди публичных компаний. С тех пор он называл это «самым дорогим твитом в истории».

Расширение Bitcoin Saylor

С этого первого шага Saylor удвоил и утроил свою веру в Bitcoin. Он применил инструменты структурного финансирования для увеличения активов и превратил Strategy в «компанию с казначейством в Bitcoin».

Все началось во время отчета о доходах за июль 2020 года, когда Saylor объявил о своем плане рассмотреть альтернативные активы, такие как Bitcoin и золото, вместо хранения наличных. Он реализовал этот план с помощью ежеквартальных покупок Bitcoin, которые быстро увеличили активы до десятков тысяч монет по выгодной стоимости.

К началу 2021 года Saylor занял более 2 миллиардов долларов для увеличения своей позиции в Bitcoin, заняв агрессивную позицию, основанную на убежденности, а не на спекуляции. Он выразил видение долгосрочного владения, заявив, что Strategy будет  держать свои инвестиции в Bitcoin не менее 100 лет .

Несмотря на крайнюю волатильность Bitcoin, который вырос до 64 000 долларов с 11 000 в 2021 году, а затем упал почти до 16 000 к концу 2022 года, Saylor остался непоколебимым. В подтверждение утверждения, что Bitcoin — вершина денежной структуры, его команда использовала стратегию усреднения стоимости в долларах, чтобы воспользоваться падениями цен для увеличения активов.

Стратегия Saylor сработала: акции его компании выросли, часто опережая сам Bitcoin. К концу 2024 года акции Strategy  принесли доходность в несколько раз выше, чем SP 500 , и бизнес стали рассматривать не столько как софтверную компанию, сколько как кредитное крипто-прокси.

Финансирование Bitcoin Saylor

Одержимость Saylor эволюционировала от смелого входа до доминирования корпоративного спроса на Bitcoin, изменяя рыночную динамику за счет масштабов. К началу 2025 года Strategy владела более чем 2% общего фиксированного предложения Bitcoin, примерно полумиллионом BTC.

С начала года Strategy приобрела более 150 000 BTC по средней цене около 94 000 долларов, доведя рыночную стоимость своих активов выше 50 миллиардов долларов.

Эти огромные аллокации оказывают структурное давление на ограниченное предложение Bitcoin, и теперь корпорации конкурируют за редкие монеты. Saylor установил ориентир, которому начали следовать другие компании. Только за первые пять месяцев 2025 года институциональные и корпоративные покупки Bitcoin  превысили 25 миллиардов долларов .

Этот масштаб изменил идентичность Strategy: доходы от программного обеспечения были затмиты влиянием Bitcoin на оценку компании. Стратегия привлечения капитала — выпуск акций и долговых обязательств для финансирования покупок — подвергалась критике как рекурсивная: если Bitcoin упадет, долг может создать нагрузку на компанию; если акции будут слишком размыты, доверие инвесторов может ослабнуть.

В июне 2025 года Strategy добавила 10 100 BTC через покупку на 1,05 миллиарда долларов, потратив в общей сложности почти 42 миллиарда долларов на Bitcoin. Модель компании теперь можно было повторить, но не без увеличения системных рисков.

Преобразование Saylor из технического CEO в архитектора крипто-казначейства сделало его противоречивой фигурой и вдохновило подражателей. Его агрессивная стратегия изменила не только оценку Strategy, но и более широкое институциональное восприятие Bitcoin.

Знаете ли вы? Saylor сообщил, что до перевода активов компании в Bitcoin он  использовал  собственные средства для покупки 17 732 BTC, которые на тот момент стоили почти 175 миллионов долларов. Это дало ему достаточно уверенности, чтобы настаивать на корпоративной аллокации Strategy.

Что дальше для Saylor и Bitcoin?

Saylor не проявляет признаков замедления. Strategy продолжает удваивать ставки на Bitcoin, даже финансируя новые покупки за счет конвертируемого долга и других креативных инструментов. С  ужесточением циклов халвинга  и ростом институционального интереса Saylor позиционирует Bitcoin не только как средство сбережения, но и как корпоративный казначейский стандарт.

В будущем основные вопросы заключаются в том, последуют ли другие компании примеру Strategy, как на корпоративное принятие повлияют регуляторные рамки и будет ли функция Bitcoin ограничена балансами или распространится на другие сферы финансовой системы. Если теория Saylor верна, он может войти в историю не только как смелый CEO, но и как один из ключевых игроков, революционизировавших корпоративное финансирование в отношении Bitcoin.

Чему можно научиться у одержимости Saylor Bitcoin?

Путь Saylor уникален, но из его подхода можно извлечь практические уроки для всех, кто изучает Bitcoin:

Даже если у вас нет состояния Saylor, вы все равно можете использовать некоторые его стратегии для более эффективной работы с Bitcoin, такие как проведение собственных исследований, терпение и дисциплина.