Шесть компаний совместно привлекли 4 миллиарда долларов через IPO на этой неделе

Рынок первичных публичных размещений (IPO) в США был самым активным с 2021 года: за неделю шесть крупных сделок привлекли более 4 миллиардов долларов.

Этот всплеск активности стал приятным изменением после замедления в начале года, вызванного волатильностью рынка под влиянием тарифной политики Трампа. Успех недели также свидетельствует о возобновившемся интересе инвесторов к листингам в сферах технологий, финтеха и криптовалют.

Klarna, Figure и Gemini возглавили волну

Среди заметных IPO были Klarna, Figure, Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar и Via Transportation. Среди новичков — значимые игроки в различных секторах, что демонстрирует широкий спектр отраслей, выходящих на публичный рынок.

Состав участников оказался гораздо шире, чем ожидалось, охватывая разные отрасли и тестируя почву для возможного бума IPO осенью.

Из шести IPO пять были оценены как минимум в 290 миллионов долларов, что выше заявленных диапазонов. Однако их результаты после листинга были не столь позитивными. Тем не менее, аналитики с Уолл-стрит считают это признаком здорового скептицизма среди инвесторов, что, по их мнению, сулит рынку хорошие перспективы.

Klarna с тех пор приблизилась к цене размещения, в то время как Figure Technology Solutions Inc. завершила второй день торгов возле максимума, достигнутого в первые минуты дебюта.

Среди четырех листингов в пятницу акции Gemini Space Station Inc. резко выросли, а поддерживаемые Blackstone Legence Corp. и Via Transportation Inc. показали лишь скромный рост после открытия ниже цены IPO.

Этот набор сделок на этой неделе рассматривается как индикатор активности фондового рынка, и результаты неоднозначны.

Все IPO пользовались высоким спросом на этапе официального маркетинга до начала торгов, многие компании продали доли больше, чем планировали изначально. Несмотря на сложное начало, аналитики утверждают, что ситуация была более благоприятной по сравнению с неудачными сделками начала года, которые до сих пор остаются убыточными.

Эксперты ожидают, что относительное спокойствие на рынке привлечет больше компаний к выходу на биржу, хотя инвесторы по-прежнему избирательны в вопросах оценки и прибыли.

«Ожидания инвесторов остаются высокими и продолжают быть требовательными — прибыльность и фундаментальные показатели имеют огромное значение», — сказал Майк Беллин, руководитель практики IPO в PricewaterhouseCoopers. — «Некоторые компании были очень консервативны в вопросах ценообразования, потому что мы все еще находимся в условиях неопределенного рынка».

Ожидается, что следующая неделя будет столь же активной, так как Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. и другие планируют выйти на биржу. Эта группа может привлечь в совокупности до 2,53 миллиарда долларов, и это станет первым случаем двух последовательных недель с такими объемами IPO в США без учета SPAC, REIT и закрытых фондов с декабря 2021 года.

Аналитики предупреждают: активность недели не станет постоянной

Рынок IPO в США начал этот месяц с хороших показателей, но даже с учетом возросшей активности он все еще восстанавливается по сравнению с допандемийными уровнями. Есть и те, кто не считает, что эта активность будет долгосрочной.

Кэти Пенни, руководитель корпоративных сделок в CrossCountry Consulting, одна из тех, кто ожидает снижения активности рынка. Она назвала всплеск активности на этой неделе «аномалией», связанной с возвращением крупных, известных компаний, чьи процессы были приостановлены из-за волатильности рынка, вызванной хаотичной тарифной политикой президента Дональда Трампа в апреле.

Этот хаос оставил несколько поздних стартапов в стороне на месяцы, поскольку спрос инвесторов на новые сделки резко упал.

«Мы увидим устойчивый импульс, но не в темпе последних двух недель», — сказала Пенни в интервью. — «Также кажется, что активность более сконцентрирована в некоторых отраслях, связанных с технологиями — криптовалютой, искусственным интеллектом».

Это подтвердилось на прошлой неделе, когда крупнейшие сделки были у Klarna и Figure: по данным Bloomberg News, на обе компании поступило заявок от инвесторов примерно в 25 раз больше, чем было продано акций.