Ключевые выводы:
Michael Saylor превратил MicroStrategy из компании по бизнес-аналитике в крупнейшего корпоративного держателя Bitcoin в мире.
Убежденность Saylor изменила корпоративную стратегию, превратив волатильность в возможность благодаря долгосрочным покупкам по принципу усреднения долларовой стоимости.
Его подход стал стандартом институционального принятия Bitcoin, несмотря на опасения по поводу размывания акций и долговой нагрузки.
Стратегия Saylor подчеркивает важность исследований, настойчивости, контроля рисков и долгосрочного мышления при инвестировании в Bitcoin.
Пробуждение Saylor к Bitcoin
В августе 2020 года Michael Saylor превратился из технологического руководителя в символ корпоративного принятия криптовалют.
Saylor, давно известный как соучредитель и глава компании по корпоративному программному обеспечению Strategy (ранее MicroStrategy), сделал свой первый смелый шаг в криптовалюты, выделив 250 миллионов долларов из средств компании на покупку Bitcoin (BTC).
Он назвал ослабление доллара и долгосрочные инфляционные риски основными причинами этого стратегического шага. Это стало крупнейшей покупкой Bitcoin публичной компанией на тот момент и установило новый прецедент.
В течение нескольких месяцев Strategy увеличила свои запасы: еще 175 миллионов долларов в сентябре, 50 миллионов в декабре и выпуск конвертируемых облигаций на 650 миллионов долларов, доведя объем Bitcoin до более чем 1 миллиарда долларов.
Он рассматривал Bitcoin как «сохранение капитала», сравнивая его с «Манхэттеном в киберпространстве» — редким, неразрушимым активом.
Этот шаг вызвал как похвалу, так и критику. Скептики называли его безрассудным, а сторонники — смелой инновацией в то время, когда немногие осмеливались включать Bitcoin в баланс компании. Для Saylor это не было азартной игрой. Это был просчитанный хедж против денежной неопределенности и сигнал о том, что цифровые активы изменят стратегию управления капиталом.
Знаете ли вы? В 2013 году Saylor написал в Twitter , что дни Bitcoin сочтены, предсказав, что он «повторит судьбу онлайн-гемблинга». Этот пост всплыл в 2020 году, когда он перевел Strategy в крупнейшего держателя Bitcoin среди публичных компаний. С тех пор он называл это «самым дорогим твитом в истории».
Расширение Saylor в Bitcoin
С этого момента Saylor удвоил и утроил свою веру в Bitcoin. Он применил инструменты структурного финансирования для увеличения запасов и превратил Strategy в «Bitcoin-казначейскую компанию».
Все началось во время отчета о доходах за июль 2020 года, когда Saylor объявил о своем плане рассмотреть альтернативные активы, такие как Bitcoin и золото, вместо хранения наличных. Он реализовал этот план с помощью ежеквартальных покупок Bitcoin, быстро увеличив запасы до десятков тысяч монет по выгодной цене.
К началу 2021 года Saylor занял более 2 миллиардов долларов для увеличения своей позиции в Bitcoin, заняв агрессивную позицию, основанную на убежденности, а не на спекуляции. Он выразил видение долгосрочного владения, заявив, что Strategy будет держать свои инвестиции в Bitcoin как минимум 100 лет.
Несмотря на крайнюю волатильность Bitcoin, который в 2021 году вырос до 64 000 долларов с 11 000, а затем к концу 2022 года упал почти до 16 000, Saylor остался непоколебим. В подтверждение того, что Bitcoin — вершина денежной структуры, его команда использовала усреднение долларовой стоимости, чтобы воспользоваться падениями цен для увеличения запасов.
Стратегия Saylor сработала: акции его компании резко выросли, часто опережая сам Bitcoin. К концу 2024 года акции Strategy выросли в несколько раз по сравнению с доходностью S&P 500, и бизнес стали рассматривать не столько как софтверную компанию, сколько как кредитное крипто-прокси.
Финансирование Bitcoin по Saylor
Одержимость Saylor эволюционировала от смелого входа до доминирования корпоративного спроса на Bitcoin, меняя рыночную динамику за счет масштабов. К началу 2025 года Strategy владела более чем 2% от общего фиксированного предложения Bitcoin, примерно полумиллионом BTC.
С начала года Strategy приобрела более 150 000 BTC по средней цене около 94 000 долларов, доведя рыночную стоимость своих запасов выше 50 миллиардов долларов.
Эти масштабные аллокации оказывают структурное давление на ограниченное предложение Bitcoin, и теперь корпорации конкурируют за редкие монеты. Saylor установил ориентир, которому начали следовать другие компании. Только за первые пять месяцев 2025 года институциональные и корпоративные покупки Bitcoin превысили 25 миллиардов долларов.
Этот масштаб изменил идентичность Strategy: доходы от программного обеспечения были затмиты влиянием Bitcoin на оценку компании. Стратегия привлечения капитала — выпуск акций и долговых обязательств для финансирования покупок — подвергалась критике как рекурсивная: если Bitcoin упадет, долг может создать напряжение для компании; если акции будут слишком размыты, доверие инвесторов может ослабнуть.
В июне 2025 года Strategy добавила 10 100 BTC через покупку на 1,05 миллиарда долларов, потратив в общей сложности почти 42 миллиарда долларов на Bitcoin. Модель компании теперь можно было повторить, но не без увеличения системных рисков.
Преобразование Saylor из технического CEO в архитектора крипто-казначейства сделало его противоречивой фигурой и вдохновило подражателей. Его агрессивная стратегия изменила не только оценку Strategy, но и более широкое повествование о институциональном принятии.
Знаете ли вы? Saylor сообщил, что до конвертации активов компании в Bitcoin он использовал собственные средства для покупки 17 732 BTC, которые на тот момент стоили почти 175 миллионов долларов. Это дало ему достаточно уверенности, чтобы настаивать на корпоративной аллокации Strategy.
Что дальше для Saylor и Bitcoin?
Saylor не показывает признаков замедления. Strategy продолжает удваивать ставки на Bitcoin, финансируя новые покупки через конвертируемый долг и другие креативные инструменты. С учетом сокращения предложения из-за халвингов и ускоряющегося институционального интереса, Saylor позиционирует Bitcoin не только как средство сбережения, но и как стандарт корпоративного казначейства.
В будущем основными вопросами будут: последуют ли другие компании примеру Strategy, как на корпоративное принятие повлияют регуляторные рамки и будет ли функция Bitcoin ограничена балансами или распространится на другие сферы финансовой системы. Если теория Saylor верна, он может стать известен не только как смелый CEO, но и как один из ключевых игроков, революционизировавших корпоративное финансирование в отношении Bitcoin.
Чему вы можете научиться у одержимости Saylor Bitcoin?
Путь Saylor уникален, но есть практические уроки, которые любой, кто изучает Bitcoin, может извлечь из его подхода:
Проведите исследование перед вложением: Прежде чем инвестировать, Saylor месяцами изучал основы Bitcoin. Для новичков это означает избегать хайпа и начинать с авторитетных источников, white paper и компетентного анализа.
Думайте на долгий срок: Saylor не собирается быстро зарабатывать. Для частных лиц это означает инвестировать только те средства, которые вы готовы держать во время волатильности, а не пытаться поймать рынок.
Управление рисками имеет значение: Strategy сделала рискованный, но смелый шаг, взяв в долг для покупки Bitcoin. Розничным инвесторам следует быть осторожнее, избегать чрезмерных долгов и рассматривать криптовалюту как часть более крупного портфеля.
Имейте убежденность, но оставайтесь гибкими: На протяжении многих лет Saylor методично планировал свои покупки, но также удваивал ставки на Bitcoin даже во время спадов. Для новичков усреднение долларовой стоимости может стать полезной стратегией.
Отделяйте личные убеждения от корпоративной стратегии: Не у всех есть компания, чтобы поддерживать ставки на Bitcoin. Saylor смешал личные активы и казначейство Strategy. Для частных лиц лучше четко разделять личные сбережения и спекулятивные инвестиции.
Даже если у вас нет состояния Saylor, вы все равно можете использовать некоторые его стратегии для лучшей навигации в мире Bitcoin, такие как самостоятельное исследование, терпение и дисциплина.
