Цифровое золото пришло — изменится ли лондонский рынок золота стоимостью 930 миллиардов долларов?

Всемирный совет по золоту представил цифровой токен PGI, обеспеченный физическим золотом, с целью перевести традиционный лондонский рынок золота в цифровую эпоху. Эта инновация позволяет инвесторам владеть долями стандартных золотых слитков, впервые делая золото таким же удобным для торговли, расчетов и залога, как облигации, и нацелена на глобальный рынок залоговых активов объемом в триллионы долларов. Несмотря на стремление совета активировать «спящие» активы, традиционные сторонники золота сомневаются, что цифровизация не противоречит сути золота как защитного актива.

Автор: Лун Юэ

Источник: Wallstreetcn

Древнее золото переживает глубокую цифровую трансформацию.

Всемирный совет по золоту, представляющий мировую золотую индустрию, в эту среду официально выдвинул революционное предложение — запустить в Лондоне цифровой токен, обеспеченный физическим золотом, с целью полностью изменить способы торговли, расчетов и залога золота. Этот шаг может вдохнуть новую жизнь в крупнейший в мире центр торговли физическим золотом с объемом 9300 миллионов долларов, но также вызвал ожесточенные дебаты о столкновении традиций и инноваций.

Разблокировка «спящих» активов: прицел на рынок залогов объемом в триллионы

Долгое время золото на балансах банков и инвесторов играло роль статичного, не приносящего дохода средства сбережения. Как заявил генеральный директор Всемирного совета по золоту Дэвид Тейт в интервью Financial Times, золото должно быть цифровизировано, чтобы расширить охват рынка.

В центре этого запуска — цифровой токен под названием Pooled Gold Interest (PGI). По словам главы отдела глобальной рыночной структуры и инноваций Всемирного совета по золоту Майка Освина в интервью CNBC, каждый токен PGI будет представлять собой законное право собственности на определенное физическое золото в лондонских хранилищах и впервые позволит инвесторам торговать долями стандартных 400-унциевых золотых слитков.

«Мы хотим позиционировать золото как финансовый актив наравне с цифровыми облигациями или наличными», — четко отметил Освин в интервью. — «(С помощью PGI) залог золота станет таким же простым, как и залог облигаций».

Ключевая цель этого шага — активировать ликвидность золота как финансового залога, чтобы его можно было удобно использовать для выполнения требований по марже и, таким образом, войти на огромный мировой рынок залоговых активов.

«Третий столп»: изменит ли это структуру лондонской торговли?

В настоящее время на внебиржевом лондонском рынке золота (Loco London) существуют две основные модели торговли: «Allocated Gold» — владение конкретными слитками, и «Unallocated Gold» — долговое требование на определенное количество золота. Последняя форма является самой распространенной в мире, но инвесторы несут кредитный риск контрагента.

Запуск PGI Всемирный совет по золоту рассматривает как создание «третьего столпа» рыночной торговли. По данным совета, по состоянию на 30 июня этого года в лондонских хранилищах хранилось 8 776 тонн золота на сумму 9275 миллионов долларов.

Освин с оптимизмом отмечает, что в будущем PGI может даже использоваться как механизм физического расчета по фьючерсным контрактам на золото, и его применение не ограничится Великобританией: «Мы также изучаем, как внедрить это в США и других юрисдикциях».

Революция или просто шум? Рынок остается настороженным

Однако этот грандиозный план не лишен препятствий. Реакция рынка оказалась полярной.

«Истинных сторонников золота это может вообще не заинтересовать, а возможно, даже насторожить», — прямо заявил инвестиционный директор AJ Bell Расс Моулд в интервью. По его мнению, основное очарование золота — в его физической сущности, это «инструмент против финансовой сложности, непрозрачности и кредитного плеча», а цифровизация может вновь привнести эти риски.

Это недоверие не единично. Директор по исследованиям платформы BullionVault Эдриан Эш еще более резко прокомментировал: «Это похоже на поиск решения для несуществующей проблемы».

Осторожность рынка объясняется тем, что золотой рынок традиционно доминируют крайне консервативные и избегающие риска участники. Ранее совместный блокчейн-проект Всемирного совета по золоту и London Bullion Market Association (LBMA) — «Gold Bar Integrity Programme» — продвигался на рынке довольно медленно, что, несомненно, добавляет неопределенности в будущее PGI. Будет ли это революцией в отрасли или очередной попыткой, которая не получит широкого признания, покажет только время.