Обвал доходов Ethereum описывает резкое снижение комиссий в сети и доходов протокола, несмотря на сильный рост цены; в августе зафиксировано $39.2M сетевого дохода, что на 75% меньше в годовом выражении и вызывает вопросы о спросе пользователей и устойчивой монетизации сети.
-
Доход Ethereum упал до $39.2M в августе — это минимальный показатель с января 2021 года.
-
Цена ETH значительно выросла в третьем квартале, однако доходы сети и комиссионные поступления не последовали за этим ростом.
-
Аналитики спорят о метриках: количество активных адресов и пропускная способность растут, но снижение доходов указывает на ослабление монетизации пользователей.
Обвал доходов Ethereum: $39.2M в августе показывают, что активность в сети отстает от роста цены. Ознакомьтесь с анализом COINOTAG для получения четкого понимания ситуации и дальнейших рекомендаций.
Что вызывает обвал доходов Ethereum?
Обвал доходов Ethereum означает устойчивое снижение комиссий сети и доходов протокола, вызванное уменьшением сбора комиссий за транзакцию и изменением активности пользователей. Доход в августе составил $39.2M, что на 75% меньше по сравнению с августом 2023 года и на 30% ниже августа 2024 года, что свидетельствует о снижении монетизации в сети, несмотря на рост цены ETH.
Как рост цены ETH сочетается с падением доходов сети?
Рост цены ETH не приводит автоматически к увеличению доходов сети. Недавний рост в третьем квартале (ETH вырос примерно на 73% за этот квартал) отражает рыночные настроения и движение капитала, в то время как доход зависит от комиссий, структуры транзакций и поведения пользователей.
Ключевые факторы снижения доходов включают уменьшение медианной комиссии за газ, переход к Layer‑2 решениям, которые переводят комиссии за пределы основной сети, а также рост числа транзакций с низкими комиссиями или объединённых транзакций. Исследователь Messari AJC отметил обвал доходов как признак снижения монетизации сети, в то время как другие аналитики Messari указали на небольшие положительные тенденции в росте активных адресов и пропускной способности.
| Август (текущий) | $39.2M | — |
| Август 2024 | ≈ $56.0M | ~30% выше |
| Август 2023 | ≈ $156.8M | ~300% выше (75% снижение к текущему) |
| Январь 2021 | Больше, чем $39.2M (точное значение не указано) | Референсный минимум — текущий показатель самый низкий с января 2021 года |
Почему некоторые аналитики считают метрики вводящими в заблуждение?
AJC утверждает, что распространённые ончейн-индикаторы, такие как активные адреса и пропускная способность, могут быть «бессмысленной статистикой», если они не коррелируют с генерацией комиссий или предельным спросом пользователей. Другие аналитики возражают, что улучшение пропускной способности и рост активных адресов свидетельствуют об органическом использовании сети, которое может предшествовать нормализации доходов.
Рост предложения стейблкоинов сам по себе не увеличивает доходы Ethereum, если не растёт скорость обращения (частота переводов и объём передаваемой стоимости). Продолжающееся масштабирование Layer‑2 может снижать доходы основной сети, даже если увеличивает общую ёмкость экосистемы.
Часто задаваемые вопросы
Что означает доход $39.2M в августе для держателей ETH?
Показатель $39.2M указывает на слабое извлечение комиссий в основной сети, несмотря на рост цены ETH. Владельцам стоит различать рост рыночной цены и динамику ончейн-доходов при оценке состояния сети.
Как инвесторам трактовать споры между аналитическими компаниями и исследователями?
Слушайте мнения различных экспертов. AJC из Messari выделяет риски монетизации; другие аналитики Messari отмечают улучшение по активным адресам. Сочетайте количественные данные по доходам с качественной оценкой спроса и внедрения Layer‑2 решений.
Ключевые выводы
- Падение доходов реально: $39.2M в августе — это самый низкий показатель с января 2021 года и значительное снижение в годовом выражении.
- Цена ≠ комиссионный доход: рост цены ETH в третьем квартале не восстановил доходы протокола; на цену и монетизацию в сети влияют разные факторы.
- Метрики важны в контексте: активные адреса, пропускная способность, предложение стейблкоинов и потоки в Layer‑2 необходимо анализировать в совокупности для оценки спроса на сеть.
Заключение
Этот анализ COINOTAG демонстрирует обвал доходов Ethereum, который контрастирует с сильным ростом цены в третьем квартале. Это расхождение подчеркивает разницу между рыночной стоимостью и монетизацией в сети. Мониторинг трендов комиссий, миграции в Layer‑2 и структуры транзакций будет ключевым для оценки возможности восстановления доходов. Для дальнейшего освещения и обновлений следите за публикациями COINOTAG.
