a16z: рынку нужны правила, и криптовалюта не является исключением

Chainfeeds Введение:

Свободный рынок — это не неограниченная хаотичная конкуренция, а структурированная система, в которой люди могут добровольно обмениваться на основе разумных ожиданий справедливости и безопасности. При отсутствии базовой защиты рынок рушится; без гарантий безопасности неопределённость отпугивает серьёзных инвесторов и легальные компании, оставляя лишь спекулянтов и недобросовестных участников.

Источник статьи:

https://a16zcrypto.com/posts/article/markets-need-rules/

Автор статьи:

a16z

Мнение:

a16z: По мере того как правительство США начинает признавать ценность блокчейн-технологий, ключевой вопрос смещается к тому, как наилучшим образом их использовать. Некоторые могут выступать за полностью нерегулируемую среду, но это было бы ошибкой. История и экономика показывают, что процветающие рынки требуют чётких и последовательных правил, и рынок криптовалют не исключение. В определённой степени сопротивление централизованной власти заложено в самой ДНК криптовалют. Протокол, созданный Satoshi Nakamoto, был разработан для обхода финансовых посредников, предполагая валюту, не зависящую от контроля государства или институтов. Многие ранние пользователи также придерживались радикального индивидуализма, схожего с духом любительских компьютерных клубов, движения open source и ранних криптографических энтузиастов. Но если криптовалюты хотят реализовать свой настоящий потенциал, они должны быть широко приняты и интегрированы в повседневный бизнес. Предприниматели и потребители должны доверять рыночным правилам, которые защищают от мошенничества и обеспечивают справедливый доступ. Без такого доверия люди не будут активно входить на рынок и тем более использовать криптовалюты в повседневных транзакциях. Так называемый свободный рынок — это не безграничная свободная конкуренция, а структурированная система, позволяющая индивидуумам добровольно обмениваться на основе разумных ожиданий справедливости и безопасности. При отсутствии базовой защиты рынок рушится; без чётких границ безопасности инвесторы и легальные компании уходят, оставляя только спекулянтов и злоумышленников. Крипторынок должен работать как надёжный компьютер, а не как спекулятивное казино. Экономисты давно доказали, что государство играет важную роль на рынке, устанавливая рамки для его процветания. Adam Smith считал, что право собственности позволяет людям защищать плоды своего труда, а задача государства — обеспечивать «терпимое правосудие» для защиты этих прав. Hayek подчеркивал, что государство должно поддерживать верховенство закона и избегать произвола. Friedman соглашался, что государство должно обеспечивать исполнение контрактов и защищать граждан от посягательств. De Soto отмечал, что отсутствие чётких правил и прав собственности приводит к мёртвому капиталу. Недавно новый председатель SEC Paul Atkins также подчеркнул: регуляторы должны обеспечивать минимальное, но эффективное регулирование для защиты инвесторов, одновременно позволяя компаниям и предпринимателям развиваться. Поэтому цели регулирования криптовалют должны включать четыре аспекта: во-первых, предсказуемость и стабильность — предприниматели должны понимать применимые к их бизнесу правила, инвесторы — иметь определённость, а потребители — доверять безопасности сделок. Во-вторых, защита прав собственности — блокчейн хорошо подтверждает право собственности технически, но правовая база должна это усиливать. В-третьих, прозрачность и ясность информации — покупатели должны понимать, что они приобретают, а регулирование должно способствовать раскрытию информации, помогая инвесторам и потребителям принимать рациональные решения. В-четвёртых, честная конкуренция — правила должны предотвращать монополии, манипуляции и мошенничество, а также быть согласованы с существующими системами, чтобы избежать создания лазеек. Эти четыре аспекта — основа нормального функционирования рынка. Сегодня криптоиндустрия ещё не стала полностью регулируемой отраслью, но постепенно движется в этом направлении. В последние годы криптостартапы сталкивались с неясной, а порой и враждебной регуляторной средой. Хотя блокчейн отлично защищает права собственности внутри системы, внешняя правовая база не поддерживает здоровый рынок. Например, SEC долгое время подавала иски против криптокомпаний до установления чётких юридических стандартов, вынуждая предпринимателей пассивно защищаться в условиях неясных правил. Это создавало неопределённость, подавляло инновации и позволяло недобросовестным участникам действовать в серой зоне. Кроме того, многие регуляторные политики основаны на традиционной финансовой системе, напрямую рассматривая блокчейн-активы как ценные бумаги или товары. Но крипто — это не только финансы, это ещё и интернет-инфраструктура. Эффективное регулирование должно учитывать оба аспекта: обеспечивать финансовую комплаенсность, не подавляя технологическое развитие. В будущем необходимы стандарты классификации токенов, критерии оценки децентрализации и устранения посредников, защита потребителей, налоговые рекомендации и рамки для легальной работы компаний. Всё это — не радикальные или беспрецедентные требования, а применение давно известных рыночных принципов стабильности, прав собственности, прозрачности и честной конкуренции к криптоотрасли. Только так потенциал криптовалют может быть полностью раскрыт.