Pantheon Macro предупреждает: вмешательство правительства в монетарную политику имеет долгосрочные негативные последствия, давление Трампа на ФРС уже имеет исторические прецеденты.

Макроэкономист Pantheon, Сэмюэл Томс, в своем последнем отчете предупреждает, что недавнее давление президента Трампа на Федеральную резервную систему с целью снижения процентных ставок отражает опасный исторический цикл вмешательства правительства в денежно-кредитную политику. Организация проанализировала два типичных исторических периода: вмешательство правительства США в 1970-х годах, приведшее к гиперинфляции, а также катастрофические последствия прямого контроля процентных ставок правительством Великобритании до обретения независимости Банком Англии в конце прошлого века.

«Во время контроля процентных ставок правительством Великобритании по меньшей мере один раз произошел катастрофический скачок инфляции», — отмечает Томс. — «Этот урок политически мотивированной денежно-кредитной политики до сих пор остается актуальным». В отчете особо подчеркивается, что в 1980-х годах уровень инфляции в Великобритании достигал исторического максимума в 21,9% — это стало прямым следствием чрезмерного вмешательства правительства. Аналитики предупреждают: «Трамп не будет первым лидером, который ради краткосрочных политических выгод рискнет всем в денежно-кредитной политике — но история доказывает, что такие игры всегда заканчиваются тяжелыми последствиями».

Данные отчета подтверждают, что до получения Банком Англии независимости в 1997 году среднегодовой уровень инфляции в стране составлял 6,5%; после обретения независимости в течение двадцати лет этот показатель стабилизировался в целевом диапазоне 2%. Такое яркое различие служит весомым аргументом в пользу защиты независимости центральных банков сегодня.