Европейский регулятор предупреждает инвесторов о токенизированных акциях

Токенизированные акции множатся на криптоплатформах. Но какова их реальная ценность для инвесторов? ESMA действительно опасается недопонимания этих гибридных инструментов. Все подробности ниже !

Почему ESMA обращает внимание на токенизированные акции?

Токенизированные акции привлекают все больше внимания инвесторов. Недавно Дональд Трамп даже упомянул их в одном из своих криптопроектов.

Столкнувшись с ростом этих цифровых активов, исполнительный директор ESMA Наташа Казенаве предупреждает. По ее словам, эти криптопродукты могут вызвать путаницу между реальным владением и синтетической экспозицией.

Во время выступления в Дубровнике она напомнила, что эти инструменты не предоставляют ни права голоса, ни дивидендов. Дело в том, что эти криптоактивы часто обеспечены традиционными акциями через специальные структуры.

Привлеченные круглосуточной доступностью и возможностью дробного владения, инвесторы рискуют поверить в реальное владение, когда на самом деле они держат лишь производный актив. Эта серая зона поднимает центральный вопрос: какие существуют меры защиты в случае спора, неплатежеспособности или несоответствия базовому активу?

Перспективная криптотехнология, но пока ограниченная

Со стороны европейских властей подход остается взвешенным. ESMA действительно признает потенциал токенизации:

• снижение издержек на выпуск ;
• расширение доступа к финансовым рынкам ;
• ускорение торгов...

С 2019 года, кроме того, Европейская комиссия поддержала несколько пилотных инициатив, в частности, под руководством EIB и Министерства финансов Германии.

Однако эти криптопроекты сталкиваются с структурными ограничениями. Речь идет о том, что большинство токенизированных ценных бумаг обращаются через частные размещения. Они часто неликвидны и не совместимы между криптоплатформами.

Для продвижения вперед ЕС внедрила пилотный режим блокчейна, позволяющий компаниям тестировать продукты в условиях смягченного регулирования. Полученный опыт в сочетании с уроками регулирования MiCA должен позволить создать регулирование, адаптированное к криптосреде.

Таким образом, токенизированные акции несут как обещания, так и вопросы. ESMA призывает к бдительности, не замедляя технологический прогресс.