Растущее корпоративное принятие Bitcoin: новая эра институционального вовлечения

Мир корпораций достиг переломного момента в принятии Bitcoin. По состоянию на август 2025 года публичные и частные организации совместно владеют более чем 964 079 BTC — стоимостью 115 миллиардов долларов — что знаменует собой тектонический сдвиг в институциональном распределении активов [1]. Эта тенденция больше не ограничивается только технологическими или финансовыми компаниями; японские модные ритейлеры, канадские майнеры и американские финтех-компании теперь рассматривают Bitcoin как ключевой макроэкономический хедж. В центре этой трансформации находится покупка компанией AirNet Technology Inc. Bitcoin на сумму 90 миллионов долларов в августе 2025 года, что закрепило растущую легитимность цифровых активов в корпоративных казначействах.

Стратегический поворот AirNet: кейс институционального доверия

Решение AirNet привлечь 180 миллионов долларов посредством зарегистрированного прямого размещения — получив 819,07 BTC и 19 928,91 ETH — означает не просто финансовую сделку. Это стратегическое переориентирование на экосистему цифровых активов, при этом генеральный директор Дэн Шао назвал этот шаг «ключевым новым началом» для компании [2]. Принимая оплату в Bitcoin и Ethereum, AirNet обошла традиционные маршруты IPO и напрямую интегрировала криптовалюту в свое казначейство, сигнализируя о более широкой тенденции компаний использовать инфраструктуру блокчейна для повышения ликвидности и стоимости для акционеров [3].

Этот кейс подчеркивает двойную роль Bitcoin как спекулятивного актива и макроэкономического инструмента. Для AirNet Bitcoin служит хеджем против волатильности фиатных валют и средством сбережения в эпоху регуляторной неопределенности. Привлечение компанией экспертов по криптовалютам для формирования своей стратегии дополнительно подчеркивает зрелость институциональной криптоинфраструктуры [4].

Широкие тенденции: от ниши к мейнстриму

Шаг AirNet — часть более широкой волны корпоративного принятия. Японские компании, такие как Metaplanet Inc. и Anap Holdings Inc., используют Bitcoin для противодействия обесцениванию иены и низкодоходной среде [5]. Тем временем регуляторы США и Европы нормализовали криптоинвестиции с помощью таких рамок, как GENIUS Act и MiCAR, что позволило 59% институциональных портфелей включать Bitcoin и реальные активы (RWA) к II кварталу 2025 года [6].

Одобрение спотовых Bitcoin ETF в 2024 году и последующий всплеск IPO криптоинфраструктуры еще больше легитимизировали этот класс активов. Например, выделение Empery Digital 500 миллионов долларов в Bitcoin через Gemini — регулируемого кастодиана — демонстрирует растущее доверие к институциональным крипторешениям [6]. Эти события снизили волатильность Bitcoin по сравнению с периодом до появления ETF, делая его жизнеспособным дополнением к диверсифицированным портфелям.

Bitcoin как основной макроэкономический хедж

Макроэкономическая мотивация для принятия Bitcoin весьма убедительна. Поскольку центральные банки сохраняют стимулирующую политику, а уровень глобального долга достигает рекордных высот, ограниченное предложение Bitcoin (21 миллион единиц) делает его противовесом инфляционному давлению. Японские компании, в частности, рассматривают Bitcoin как хедж против затяжной дефляции и слабости национальной валюты [5]. Аналогично, американские компании, такие как Strategy (держатель 628 791 BTC), используют Bitcoin для диверсификации от традиционных активов [1].

Данные BitcoinTreasuries.NET показывают четкую тенденцию: институциональные инвесторы рассматривают Bitcoin как стратегический резервный актив. Топ-100 публичных держателей теперь контролируют более 3% общего предложения Bitcoin, при этом еженедельные пополнения с марта 2025 года в среднем составляют более 1 000 BTC [1]. Такой уровень институционального участия говорит о том, что Bitcoin больше не является спекулятивной модой, а становится фундаментальной частью современной портфельной теории.

Риски и перспективы

Хотя институциональный сдвиг неоспорим, остаются вызовы. Регуляторное внимание, сложности учета и волатильность цен могут отпугнуть небольшие компании. Однако растущее число регулируемых кастодианов и нормализация криптовалют в корпоративных казначействах свидетельствуют о том, что эти препятствия преодолеваются.

Для инвесторов вывод очевиден: интеграция Bitcoin в институциональные портфели ускоряется. По мере того как все больше компаний следуют примеру AirNet, ликвидность и стабильность цены актива, вероятно, улучшатся, укрепляя его роль как макроэкономического хеджа. Следующий этап принятия — возможно, под влиянием цифровых валют центральных банков (CBDC) и инноваций в трансграничных платежах — может еще больше закрепить позицию Bitcoin в глобальной финансовой системе.

Источник:
[1] Bitcoin Balance Sheet #009
[2] AirNet Technology Inc. Completes US$180.0 Million Registered Direct Offering
[3] AirNet Raises $180 Mln In Bitcoin And Ethereum To Drive Digital Asset Transformation
[4] AirNet Technology (Nasdaq: ANTE) has completed a significant US$180.0 million registered direct offering
[5] Bitcoin's golden moment? 3 things to watch for cryptos in...
[6] Bitcoin's Historical Halving Patterns Suggest Mid-2025 Peak [https://www.bitget.com/news/detail/12560604200628]