Институционализация Ethereum и рост активности в сети: катализатор для устойчивого бычьего импульса

Рост Ethereum в 2025 году обусловлен не только спекулятивным ажиотажем, но и структурным сдвигом, вызванным институциональным принятием и устойчивостью сети. Только в августе приток средств в ETF составил 4.1 миллиарда долларов — превысив отток средств из Bitcoin — и Ethereum стал предпочтительным активом для капитала, ищущего доходность и утилитарность [1]. Эту тенденцию поддерживает уровень стейкинга в 29.6% (36.1 миллиона ETH) и регуляторная ясность после переклассификации Ethereum в 2025 году SEC как utility token, что разблокировало активы на сумму 43.7 миллиарда долларов в стейкинге [2]. В то же время, ончейн-метрики показывают, что сеть обрабатывает 1.74 миллиона транзакций в день, что на 43.83% больше по сравнению с прошлым годом, а решения второго уровня, такие как Arbitrum и zkSync, обрабатывают 60% объема при стоимости транзакции 3.78 доллара [3]. Все эти события вместе делают Ethereum базовым инфраструктурным активом, а не спекулятивным токеном.

Институциональный нарратив дополнительно укрепляется корпоративными казначействами, которые застейкали 1.5 миллиона ETH (6.6 миллиарда долларов), и инвестиционными консультантами, добавившими 388,301 ETH во втором квартале 2025 года [4]. Такое накопление создает дефицит предложения, сокращая ликвидность и усиливая дефляционное давление. Ончейн-данные это подтверждают: балансы крупных ETH-кошельков выросли на 15% в июне 2025 года, а средние ежедневные комиссии за газ составили 1 миллион долларов — скромно по сравнению с пиками 2021–2022 годов, но свидетельствует о стабильной утилитарности [5].

Технические обновления сыграли ключевую роль. Апгрейды Pectra и Dencun снизили комиссии за газ на 90%, обеспечив 10,000 транзакций в секунду при стоимости 0.08 доллара за транзакцию [6]. Эти улучшения привели к росту Total Value Locked (TVL) в DeFi до 223 миллиардов долларов к июлю 2025 года, при этом Ethereum контролирует 53% токенизированных реальных активов [7]. Аналитики прогнозируют, что TVL может превысить 300 миллиардов долларов к концу года, еще больше укрепляя роль Ethereum как программируемого резервного актива.

Макроэкономические факторы усиливают этот бычий сценарий. С бета-коэффициентом 4.7 Ethereum очень чувствителен к мягкой политике Федеральной резервной системы и глобальному инфляционному давлению [8]. На фоне стагнации традиционной доходности, стейкинг Ethereum с доходностью 3–14% предлагает привлекательную альтернативу. Эта динамика отражается на рынке деривативов: открытый интерес по Ethereum достиг 10 миллиардов долларов в третьем квартале 2025 года, опередив стагнирующий показатель Bitcoin в 12 миллиардов долларов [9].

Прогнозы крупных институтов подчеркивают уверенность. Standard Chartered ожидает цену в 25,000 долларов к 2028 году, а другие ставят цель в 12,000 долларов к концу 2025 года [10]. Эти прогнозы зависят от продолжающегося притока в ETF, успешных обновлений и макроэкономических тенденций. Однако риски сохраняются — волатильные процентные ставки или регуляторные изменения могут нарушить динамику. На данный момент институционализация и рост ончейн-активности Ethereum создают убедительный аргумент в пользу продолжения бычьего тренда.

Источник:
[1] Ethereum Reaches New Heights: Institutional ETF Inflows ...
[2] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604934721]
[3] Ethereum's Technical Resilience: On-Chain Data and
[4] State of the Network's Q2 Wrap Up
[5] Ethereum On-Chain Activity Hits 2025 High with $97 Billion
[6] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Liquidity, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604936350]
[7] Ethereum's Onchain Activity as a Leading Indicator of Institutional Adoption
[8] Ethereum's Institutional Inflection Point: A $12000+ Future
[9] Ethereum's Derivatives Surge: A New Institutional Bull, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937298]
[10] How High Can Ethereum Go? Expert Analysis Shows $25K Potential as Institutional Adoption Surges