Альткоины перепроданы как никогда ранее: крайний страх или скрытая возможность?

Рынок криптовалют находится на решающем переломном этапе. Альткоины торгуются на уровнях, указывающих на крайний страх — однако история показывает, что такие условия часто предшествуют взрывным ралли. Индекс сезона альткоинов (ASI), являющийся важным барометром рыночных настроений, в настоящее время находится на уровне 44–46 — это исторически перепроданный диапазон, который в последний раз наблюдался перед бумами альткоинов в 2017 и 2021 годах [1]. Это сигнализирует о возможном переходе от доминирования Bitcoin к более широкому перераспределению капитала в альткоины, чему способствуют институциональные вливания, структурная сила Ethereum и растущая спекуляция со стороны розничных инвесторов [2].

Контрциклический взгляд на альткоины

Доминация Bitcoin (BTC.D), измеряющая долю Bitcoin в общей капитализации крипторынка, снизилась до 58,3% с пика в 65% ранее в этом году [2]. Это снижение отражает паттерны, наблюдавшиеся в предыдущие сезоны альткоинов, когда BTC.D обычно падает до 50–60% по мере перетока капитала в Ethereum, Solana и другие высокоутилитарные токены [3]. Например, во время бычьего рынка 2017 года BTC.D обрушился с более чем 95% до примерно 50%, создав благоприятную среду для опережающего роста альткоинов [2]. Сегодня доминирование Ethereum выросло до 57,3%, чему способствовали притоки в размере 9 миллиардов долларов в Ethereum ETF и институциональное принятие токенизации реальных активов (RWA) [1].

Соотношение ETH/BTC — индикатор относительной силы — также вышло из многолетнего торгового диапазона, что указывает на то, что Ethereum набирает структурный импульс по отношению к Bitcoin [2]. Тем временем Solana привлекла 1,72 миллиарда долларов институционального капитала, что делает её ключевым бенефициаром текущей рыночной ротации [1]. Эти события соответствуют принципам контрциклических инвестиций: покупать, когда ASI достигает 30–50, и продавать, когда он превышает 75 [2].

Исторические параллели и управление рисками

Текущий уровень ASI в 44–46 поразительно похож на его значения в конце 2016 года (перед сезоном альткоинов 2017 года) и в начале 2020 года (перед сезоном альткоинов 2021 года) [3]. В обоих случаях индекс достигал дна на уровне 30–40, а затем взлетал до 98, что отмечало пик доминирования альткоинов. Хотя полноценный сезон альткоинов в 2025 году пока не подтверждён, рынок однозначно находится в переходной фазе. Инвесторы, которые это осознают, могут занять позиции для получения выгоды от возможностей на ранней стадии.

Однако необходима осторожность. Сезоны альткоинов не являются линейными; они часто сопровождаются резкими коррекциями и регуляторными препятствиями. Например, выживание XRP за последнее десятилетие было обусловлено не столько техническими фундаментальными показателями, сколько неустанной поддержкой сообщества, что подчёркивает роль настроений на крипторынках [4]. Для снижения рисков контрциклические стратегии должны включать строгие уровни стоп-лоссов и диверсификацию по секторам, таким как токенизация RWA, решения второго уровня и блокчейн-платформы на базе искусственного интеллекта.

Дальнейший путь

Полное восстановление альткоинов зависит от макроэкономической ясности и регуляторных изменений. Если Федеральная резервная система даст сигнал о снижении ставок в четвертом квартале 2025 года, вливания ликвидности могут ускорить переток капитала в альткоины [3]. Ноябрь 2025 года — вероятная цель для устойчивого ралли, однако инвесторы должны оставаться гибкими. На данный момент перепроданность ASI и прорыв Ethereum указывают на стратегическую точку входа для инвесторов с высокой уверенностью, готовых идти против преобладающего страха.

На рынке, где настроения колеблются между эйфорией и паникой, контрциклические инвесторы преуспевают, выявляя рыночные дислокации. Вопрос больше не в том, перепроданы ли альткоины, а в том, готовы ли вы действовать до того, как за вами последует толпа.

**Источник:[1] The Altcoin Bottom in 2025: A Strategic Entry Point for High-Conviction Crypto Investors [2] Top 7 Altseason Indicators for 2025 [3] Altcoin Market at Critical Cycle Bottom: Strategic Entry Points [4] Crypto Expert Reveals Why Ripple's XRP Didn't Fail Years