Staked Olympus: A moeda de reserva descentralizada do Web3

O que é Staked Olympus

Pessoal, hoje vamos falar sobre um projeto de blockchain chamado Staked Olympus, ou SOHM. Mas, para entender o SOHM, precisamos começar pela sua “casa” — Olympus DAO. Você pode imaginar a Olympus DAO como um “banco central digital” ou “banco comunitário” descentralizado, que não pertence a nenhum país ou empresa, mas é gerido coletivamente pelos membros da comunidade.

Então, o que é o SOHM? Ele não é um projeto independente, mas sim um “comprovante de depósito” ou “recibo” que você recebe ao depositar (ou seja, “fazer staking”) o token nativo da Olympus DAO, o OHM (pense nele como a moeda emitida por esse “banco central digital”). Assim como quando você deposita dinheiro em um banco e recebe um certificado de depósito, o SOHM é o comprovante do seu staking de OHM. Esse comprovante gera “juros” automaticamente ao longo do tempo, ou seja, a quantidade de SOHM que você possui aumenta, pois ele representa o OHM que você depositou e as recompensas geradas por esses OHM.

Resumindo, Staked Olympus (SOHM) é o comprovante de depósito que cresce automaticamente, obtido ao fazer staking de OHM no “banco central digital” Olympus DAO.

Visão do projeto e proposta de valor

A visão da Olympus DAO é bastante ambiciosa: ela quer criar uma nova “moeda de reserva” descentralizada no mundo cripto. O que significa moeda de reserva? Assim como o dólar no mundo real, que muitos países mantêm como reserva por ser relativamente estável e amplamente aceito. A Olympus DAO quer que o token OHM se torne o “dólar digital” do mundo Web3 (a internet descentralizada), mas sem se vincular diretamente ao dólar como as stablecoins tradicionais, pois acredita que o dólar é controlado por governos centralizados e sofre com inflação.

O principal problema que a Olympus DAO quer resolver é: como criar, em um mundo descentralizado, uma “moeda inteligente” que mantenha poder de compra relativamente estável, resista à censura e não dependa de instituições centralizadas. Sua proposta de valor está em sustentar o valor do OHM por meio de um “tesouro” (Treasury) controlado pelo próprio protocolo, em vez de simplesmente vinculá-lo a uma moeda fiduciária. Esse tesouro armazena diversos ativos cripto, como stablecoins DAI, FRAX, etc. Assim, o OHM tem um valor intrínseco garantido, e teoricamente seu preço não cai abaixo do valor dos ativos correspondentes no tesouro para cada OHM.

Diferente de projetos similares (como stablecoins tradicionais), a Olympus DAO não busca uma vinculação rígida de 1:1, mas quer que o OHM seja uma moeda “de flutuação livre” com valor intrínseco garantido. Ela utiliza mecanismos econômicos para manter o preço relativamente estável e previsível, mas permite certa volatilidade.

Características técnicas

As principais características técnicas da Olympus DAO estão em seus mecanismos econômicos únicos, funcionando como uma máquina financeira precisa por meio de dois métodos principais:

1. Staking

É assim que você obtém SOHM. Ao fazer staking de OHM no protocolo Olympus DAO, você recebe a mesma quantidade de SOHM. O protocolo aumenta automaticamente seu saldo de SOHM em intervalos regulares (por exemplo, a cada 8 horas), conforme a taxa de recompensa vigente. Esse processo automático de aumento é chamado de “rebase”, fazendo seu saldo de SOHM crescer com juros compostos. As recompensas de OHM vêm dos lucros obtidos pelo protocolo através de “minting” e “venda de bonds”.

2. Bonding

É o principal método da Olympus DAO para acumular ativos em seu tesouro. O protocolo oferece aos usuários a oportunidade de comprar OHM com desconto, desde que forneçam outros ativos cripto (como DAI, FRAX ou tokens de pool de liquidez LP). Assim, o protocolo passa a “possuir sua própria liquidez” (Protocol Owned Liquidity, POL) e ativos de reserva, sem depender de provedores externos de liquidez. É como um país emitindo títulos para levantar fundos, mas aqui o protocolo emite OHM para obter os ativos de reserva necessários.

Todo o protocolo opera na blockchain Ethereum, o que garante transparência e execução automática via contratos inteligentes.

Tokenomics

Informações básicas do token

• Símbolo do token: OHM é o token nativo, SOHM é o comprovante de OHM em staking.
• Blockchain de emissão: OHM e SOHM são tokens padrão ERC-20 baseados na Ethereum.
• Supply ou mecanismo de emissão: OHM não tem um fornecimento máximo fixo. Seu supply é dinâmico, aumentado pelo mecanismo de minting do protocolo, principalmente para recompensar stakers e por meio da venda de bonds.

Inflação/Queima

Quando o preço do OHM está acima de seu valor intrínseco, o protocolo faz minting de novos OHM e os vende, aumentando o supply para tentar baixar o preço. Quando o preço do OHM está abaixo de seu valor intrínseco, o protocolo usa ativos do tesouro para recomprar e queimar OHM, reduzindo o supply para tentar elevar o preço. Esse mecanismo visa manter a “estabilidade flutuante” do OHM.

Usos do token

• OHM: Principalmente usado para staking (para obter SOHM e recompensas) e para participar do mecanismo de bonds.
• SOHM: É o comprovante do staking de OHM, seu saldo cresce automaticamente e representa a participação e os rendimentos do staker no protocolo. SOHM é transferível e pode ser combinado com outros protocolos DeFi.
• gOHM: (Governance OHM) é a versão encapsulada do SOHM, usada principalmente para votação de governança do protocolo e pode circular entre diferentes blockchains.

Distribuição e desbloqueio dos tokens

As recompensas de OHM são distribuídas principalmente aos detentores de SOHM via mecanismo de staking, com a taxa de recompensa variando conforme a política monetária do protocolo e o volume de staking. O mecanismo de bonds permite ao protocolo vender OHM com desconto para obter ativos para o tesouro, e esses OHM geralmente têm um período de vesting.

Equipe, governança e fundos

Equipe

A Olympus DAO foi criada inicialmente por uma equipe anônima (fundador com o codinome “Zeus”). Com o tempo, evoluiu para uma organização autônoma descentralizada dirigida pela comunidade.

Governança

A Olympus DAO é um típico DAO (Organização Autônoma Descentralizada). Isso significa que decisões importantes do projeto, como upgrades do protocolo, gestão dos ativos do tesouro e ajustes de política monetária, são tomadas por detentores do token OHM (especialmente gOHM) via votação. Esse modelo busca transparência e descentralização, permitindo que a comunidade participe do desenvolvimento futuro do projeto.

Tesouro e runway de fundos

O núcleo da Olympus DAO é seu poderoso “tesouro” (Treasury), também chamado de “valor controlado pelo protocolo” (Protocol Controlled Value, PCV). Esse tesouro armazena grandes quantidades de ativos cripto, como DAI, FRAX e tokens de pools de liquidez. Esses ativos dão valor intrínseco ao OHM, garantindo que cada OHM tenha respaldo em ativos. O tamanho e a diversidade do tesouro são indicadores importantes da saúde do protocolo, fornecendo capacidade de resistir à volatilidade do mercado e fundos para operação de longo prazo (runway).

Roadmap

O roadmap da Olympus DAO foca em realizar sua visão de ser a moeda de reserva descentralizada do Web3. Embora os planos anuais possam ser atualizados, os principais objetivos são:

• Fase inicial: Foco em acumular ativos para o tesouro via staking e bonds, expandindo o supply de OHM e sua influência no mercado.
• Meta de médio prazo: Implementar “descentralização progressiva”, reduzindo a dependência de intervenção manual e tornando o protocolo cada vez mais automatizado por contratos inteligentes.
• Visão de longo prazo: Tornar-se a moeda de reserva central do ecossistema Web3, fornecendo armazenamento de valor e meio de troca estável e neutro para aplicações descentralizadas.

Por exemplo, em 2022, a Olympus DAO propôs o “Plano de Ação Olympus12” para promover a automação do OHM e minimizar a governança. No geral, o projeto busca otimizar continuamente seu modelo econômico e estrutura de governança para fortalecer a estabilidade e utilidade do OHM.

Alertas de riscos comuns

Todo projeto de blockchain envolve riscos, e Staked Olympus (SOHM) e Olympus DAO não são exceção. Veja alguns riscos comuns a considerar:

1. Riscos econômicos

• Sustentabilidade do alto APY: A Olympus DAO chamou atenção inicialmente por seu altíssimo rendimento anual (APY). Porém, esse APY elevado geralmente é mantido por meio de grande minting de novos OHM, o que pode causar inflação e diluir o valor de cada OHM. Dados históricos mostram que o APY pode variar bastante e cair rapidamente.
• Volatilidade de preço: Embora o OHM tenha respaldo de ativos do tesouro, não é uma stablecoin rígida, e seu preço pode variar bastante conforme oferta e demanda, sentimento do mercado cripto e ajustes do protocolo. Investidores podem enfrentar quedas no preço do OHM.
• Risco dos ativos do tesouro: Os ativos mantidos no tesouro também podem sofrer volatilidade de mercado; se seu valor cair muito, pode afetar o respaldo do OHM.

2. Riscos técnicos e de segurança

• Vulnerabilidades em contratos inteligentes: Os mecanismos centrais da Olympus DAO são controlados por código de contratos inteligentes. Se houver bugs não descobertos, pode haver perda de ativos ou ataques ao protocolo.
• Risco de cross-chain: Se versões encapsuladas do SOHM (como gOHM) envolverem operações cross-chain, a segurança e estabilidade das bridges podem trazer riscos adicionais.

3. Riscos regulatórios e operacionais

• Incerteza regulatória: As políticas de regulação de cripto e DeFi ainda estão em desenvolvimento globalmente, e mudanças futuras podem impactar a operação e evolução da Olympus DAO.
• Risco de governança: Embora o DAO busque descentralização, se o mecanismo de governança não for robusto ou tiver falhas, pode haver concentração de poder ou baixa eficiência nas decisões.

Lembre-se: esses riscos não são exaustivos. Antes de participar de qualquer projeto cripto, faça sua própria pesquisa e avaliação de riscos.

Checklist de verificação

Ao analisar um projeto, confira as informações-chave abaixo:

• Endereço do contrato no explorador de blocos: Confirme os endereços dos contratos ERC-20 de OHM e SOHM no explorador Ethereum (como Etherscan) para verificar a autenticidade dos tokens e suas atividades on-chain. Por exemplo, o antigo contrato do SOHM V2 é
  0x04f2...111f
  .
• Atividade no GitHub: Veja o repositório oficial da Olympus DAO no GitHub (por exemplo,
  OlympusDAO-Education/Documentation
  ) para conferir a frequência de atualizações, engajamento dos desenvolvedores e qualidade da documentação.
• Documentação oficial/whitepaper: Leia atentamente a documentação oficial e o whitepaper da Olympus DAO, que são as fontes mais confiáveis para entender o design, modelo econômico e planos futuros do projeto.
• Relatórios de auditoria: Procure relatórios de auditoria de segurança de terceiros sobre os contratos inteligentes do projeto para avaliar sua segurança.
• Atividade da comunidade: Acompanhe os fóruns oficiais, Discord, Twitter e outras redes sociais do projeto para entender o engajamento da comunidade e a interação entre equipe e comunidade.

Resumo do projeto

Staked Olympus (SOHM) é um componente central do protocolo Olympus DAO, representando o comprovante de direitos que cresce com juros compostos automaticamente após o staking de OHM. A Olympus DAO, como um “banco central digital” descentralizado, tem o objetivo de criar uma moeda de reserva Web3 (OHM) sustentada por ativos do tesouro do próprio protocolo, sem depender de moedas fiduciárias. Por meio dos mecanismos únicos de “staking” e “bonding”, o projeto incentiva os usuários a manterem OHM e receberem recompensas, enquanto acumula e gerencia ativos do tesouro para dar valor intrínseco e relativa estabilidade de preço ao OHM.

O projeto propõe uma experiência monetária inovadora no mundo cripto, buscando resolver problemas de dependência centralizada e inflação das stablecoins tradicionais. No entanto, como todo projeto blockchain emergente, traz riscos como sustentabilidade do alto APY, volatilidade do token, segurança dos contratos inteligentes e incerteza regulatória. Para quem se interessa por SOHM ou Olympus DAO, recomenda-se fortemente uma pesquisa independente aprofundada e compreensão total dos riscos e oportunidades envolvidos. Lembre-se: isso não é uma recomendação de investimento.