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De acordo com uma reportagem da Jinse Finance, citando a CoinDesk, Fred Thiel, CEO da MARA Holdings, afirmou que a indústria de mineração de bitcoin está entrando em um período difícil, com aumento da concorrência, maior demanda por energia e margens de lucro reduzidas. Ele destacou que a mineração de bitcoin é um jogo de soma zero: o aumento do poder computacional eleva a dificuldade da mineração e os custos energéticos, comprimindo as margens de lucro. O setor está cada vez mais implacável, e apenas as empresas de mineração que conseguem acesso a energia confiável e de baixo custo, ou que adotam novos modelos de negócios, conseguem sobreviver. Muitas empresas de mineração estão migrando para áreas de infraestrutura de inteligência artificial ou computação de alto desempenho, enquanto outras estão sendo expulsas do mercado por participantes que conseguem implantar seu próprio hardware a custos mais baixos. Thiel alertou que, após o próximo halving do bitcoin em 2028, o ambiente para as mineradoras será ainda mais desafiador, já que a recompensa por bloco cairá para pouco mais de 1,5 bitcoin; a menos que as taxas de transação aumentem ou o preço do bitcoin dispare, a economia da mineração será insustentável. O conceito do bitcoin é que, eventualmente, as taxas de transação substituam o subsídio do bloco, mas isso ainda não aconteceu. Atualmente, as taxas de transação permanecem baixas no geral, e mesmo picos temporários não conseguem substituir o subsídio do bloco. Nesse cenário, as pequenas mineradoras enfrentam enorme pressão. As grandes mineradoras estão se adaptando ao controlar fontes de energia e investir em infraestrutura dedicada à inteligência artificial, enquanto as mineradoras mais enxutas podem ser forçadas a fechar. Thiel prevê que o mercado irá se autorregular e afirmou: “Até 2028, as mineradoras ou se tornarão produtoras de energia, ou serão adquiridas por produtoras de energia, ou irão cooperar com elas.”