UBS: Dados dos EUA acendem alerta vermelho, dando ao Fed motivo para implementar cortes de juros "preventivos" no próximo ano.

 De acordo com uma análise do UBS, os dados de emprego divulgados nesta semana revelam uma possível fraqueza no mercado de trabalho dos Estados Unidos, o que pode servir de base para que o Federal Reserve reduza ainda mais as taxas de juros no início do próximo ano.

Afetados pelo shutdown do governo, os dados atrasados pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA mostram que as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram apenas 64.000 em novembro, permanecendo praticamente estáveis em comparação com abril. Enquanto isso, a taxa de desemprego continuou a subir na segunda metade deste ano, atingindo atualmente 4,6%.

Esses dados retratam um cenário de pressão econômica no final do ano. Por exemplo, o número de pessoas trabalhando involuntariamente em meio período em novembro chegou a 5,5 milhões, um aumento de 909.000 em relação ao mês anterior. O Bureau of Labor Statistics explica que essas pessoas preferem empregos em tempo integral, mas são obrigadas a trabalhar em meio período devido à redução de horas ou à impossibilidade de encontrar vagas em tempo integral.

Além disso, a taxa de desemprego entre os jovens subiu em relação ao mês anterior, chegando a 16,3%, e o número de pessoas desempregadas por menos de cinco semanas atingiu 2,5 milhões em novembro, um aumento de 316.000 em relação a setembro. Isso indica que novos ingressantes e pessoas em transição no mercado de trabalho estão enfrentando dificuldades para encontrar posições estáveis. Embora o relatório completo de emprego de outubro não tenha sido divulgado, os dados desta semana confirmam que o emprego no governo federal diminuiu em 162.000 em outubro.

Paul Donovan, economista-chefe do UBS, destacou em um relatório para clientes que esses dados “soam múltiplos alarmes”. Ele acrescentou que, devido ao shutdown do governo ter agravado a baixa taxa de resposta à pesquisa do Bureau of Labor Statistics, a qualidade dos próprios dados deve ser tratada com cautela.

No entanto, Donovan também afirmou que o relatório não levanta preocupações excessivas sobre a resiliência dos consumidores dos EUA, já que o emprego no setor de alimentação continua crescendo, indicando que a tendência de consumo em entretenimento ainda está em andamento. Mesmo assim, a saúde do mercado de trabalho pode ter preocupações ocultas suficientes para justificar um “corte preventivo de juros” pelo Federal Reserve no próximo ano.