Comprando loucamente 3,86 milhões de ETH: qual é a lógica de investimento do “bull irracional” Tom Lee?

A partir das várias entrevistas de Tom Lee, é possível perceber a lógica central de seu otimismo de longo prazo em relação ao Ethereum:

1. Ethereum é a principal camada de liquidação da infraestrutura financeira do futuro.

ETH não é apenas uma moeda digital, mas também a infraestrutura fundamental para construir e operar DeFi, stablecoins, NFTs, mercados on-chain, RWA, entre outros. Especialmente no caso de RWA, isso será a maior narrativa do futuro. Wall Street está transferindo trilhões de dólares em ativos (títulos/ações, etc.) para a blockchain do Ethereum, e o Ethereum, como a principal camada de liquidação, gerará uma enorme demanda e impulsionará o aumento do valor do ETH. A tokenização não é uma especulação de curto prazo, mas sim uma transformação estrutural, que impulsionará um bull market do ETH independente do BTC.

2. Adoção institucional e maturidade do ecossistema.

Atualmente, existem cerca de 4 milhões de carteiras de BTC no mundo com mais de US$ 10.000 em ativos, enquanto o número global de contas de ações/fundos de pensão com valores semelhantes chega a cerca de 900 milhões, uma diferença de mais de 200 vezes. Em comparação, a adoção cripto ainda está em estágio inicial; a comunidade de desenvolvedores do Ethereum é a mais forte; a rede Ethereum é a mais estável.

Além disso, diferente do BTC, o ETH possui utilidade real, como rendimento de staking, DeFi, etc., o que o torna mais adequado para a posse institucional de longo prazo.

3. Oportunidade fora do consenso.

Tom Lee sempre gostou de investir “fora do consenso” (quando jovem, ganhou 100x em ações de telecomunicações nos anos 90). Atualmente, muitos OGs (jogadores antigos) acham cripto “entediante” e migraram para IA ou ações, mas isso ocorre porque eles amadureceram, enquanto o setor ainda está na infância — uma nova leva de investidores está prestes a entrar.

4. Não é só falar, mas também agir.

BitMine (BMNR) é a maior empresa de tesouraria de ETH do mundo, Tom Lee é seu presidente, e a BitMine já possui cerca de 3,86 milhões de ETH (aproximadamente 3,2% do fornecimento total), com a meta de chegar a 5%. Em dezembro de 2025, a BitMine continuará comprando grandes quantidades de ETH (mesmo com volatilidade de preço), e possui uma reserva de US$ 1 bilhão em caixa + rendimento de staking.

(Nota: na verdade, 3,2% já é muito, 5% é um pouco demais)

Parte das previsões de preço de Tom Lee (essa parte não precisa ser levada tão a sério, afinal, previsão de preço é coisa de Deus)

• Meta de longo prazo mais “louca”: se a razão ETH/BTC voltar para 0,25, o ETH pode chegar a US$ 62.000 (cenário extremo, baseado em super ciclo).

• Meta mais realista para 2026: US$ 7.000–US$ 9.000 (2026), podendo chegar até US$ 20.000 (caso haja explosão da tokenização).

• Ele acredita que no final de 2025/início de 2026 o ETH já terá atingido o fundo, podendo haver volatilidade no curto prazo, mas 2026 será o “grande ano” das L1s (especialmente do ETH).