YZiLabs, apoiada por Changpeng Zhao, lança golpe no conselho administrativo da empresa de tesouraria BNB, BNC

A YZiLabs, apoiada por Changpeng Zhao, lançou uma campanha ativista para assumir o controle da CEA Industries, agora conhecida como BNB Network (ticker BNC), poucos meses após ajudar a financiar o PIPE de $500 milhões da empresa e sua transição para um dos principais tesouros corporativos de BNB.

Em um formulário preliminar Schedule 14A apresentado na segunda-feira, a empresa propôs expandir o conselho, desfazer quaisquer alterações recentes no estatuto e instalar sua própria lista de diretores por meio de um processo de consentimento por escrito. Se a maioria das ações em circulação concordar, as propostas efetivamente entregariam o controle da empresa de tesouraria focada em BNB ao family office de Zhao sem a necessidade de uma assembleia de acionistas.

A tentativa de tomada de controle ocorre apenas alguns meses após a empresa ter sido apresentada como o maior tesouro de BNB negociado publicamente nos Estados Unidos.

A BNB Network — anteriormente CEA Industries, uma fabricante de cigarros eletrônicos de nicotina — disparou mais de 600% em julho depois que a 10X Capital e a YZiLabs lideraram uma colocação privada ampliada que incluiu $400 milhões em dinheiro e $100 milhões em cripto. A liderança instalada durante o PIPE, incluindo o CEO David Namdar e o ex-CIO da CalPERS Russell Read, apresentou a mudança como uma forma de oferecer às instituições exposição de longo prazo e transparente ao ecossistema vinculado à Binance. 

A YZiLabs agora argumenta que a implementação tropeçou.

O documento acusa a gestão de erros básicos de execução, incluindo atrasos em arquivamentos e materiais de relações com investidores incompletos, além de descrever uma ausência quase total de marketing voltado para instituições. Também alega que Namdar promoveu outros esforços de tesouraria de ativos digitais enquanto o lançamento da BNB Network enfrentava dificuldades para ganhar tração.

O documento ainda levanta preocupações sobre o papel duplo da 10X Capital como gestora de ativos e presença dominante no conselho.

Mercado em baixa

O cenário de mercado adiciona mais uma camada de pressão. O BNB está sendo negociado próximo à mínima de três meses, pouco acima de $800, de acordo com a página de preços do The Block, e isso começa a pesar sobre a tesouraria da BNB Network.

O painel atual da BNB Treasury mostra cerca de 515.000 BNB avaliados em aproximadamente $412 milhões, com um custo médio de $851.

As ações da BNC caíram quase 11% no início do pregão de segunda-feira, para $6,35, aprofundando o desconto em relação ao seu NAV reportado de $8,09 por ação e reduzindo seu múltiplo mNAV para cerca de 0,8×.

O The Block entrou em contato com Namdar, BNB Network e um contato na YZi Labs, mas ainda não recebeu resposta.