"O que a Harvard prevê para o futuro?", questiona analista macroeconômico enquanto universidade aumenta posição em IBIT em 257%

A Universidade de Harvard aumentou suas participações no iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock em 257% em comparação com sua posição de junho, com um total de 6.813.612 ações avaliadas em US$ 442,9 milhões em 30 de setembro. A alocação subiu de 1.906.000 ações, avaliadas em cerca de US$ 116 milhões no início deste ano.

O mesmo documento da SEC revelou que Harvard também dobrou sua aposta em ouro, aumentando sua participação no ETF GLD em 99%, para 661.391 ações avaliadas em US$ 235 milhões.

O grande movimento de Bitcoin da Universidade de Harvard

Como um dos maiores e mais observados fundos patrimoniais universitários do mundo, as técnicas de gestão de ativos de Harvard frequentemente revelam tendências emergentes para outros investidores institucionais. O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, comentou sobre a importância desse movimento:

“É super raro/difícil fazer um fundo patrimonial investir em um ETF – especialmente Harvard ou Yale, é a melhor validação que um ETF pode ter.”

A alocação da universidade em IBIT, que agora é a principal posição de Harvard, ocorre em meio à volatilidade histórica e a um período de saídas recordes dos ETFs de Bitcoin.

Universidade de Harvard aumenta posição em IBIT em 257%

Em 13 de novembro, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 869 milhões, seu segundo maior êxodo já registrado. Isso foi agravado pela queda do Bitcoin abaixo do nível de US$ 100.000 e pela liquidação mais ampla do mercado.​

No entanto, os fluxos de 14 de novembro contam uma história diferente. O ritmo das saídas dos ETFs desacelerou abruptamente, quase parando, sugerindo uma tolerância ao risco institucional ou um rebalanceamento estratégico.

A declaração de intenção de Harvard, apostando quase meio bilhão de dólares em exposição ao Bitcoin, chegou em meio a essa turbulência e levanta o que o analista MacroScope chamou de “pergunta de um milhão de dólares”. Ele postou:

“O que Harvard está prevendo? Junto com a atividade dos fundos soberanos... esses são os tipos de fluxos importantes de longo prazo acontecendo com BTC, apesar dos movimentos de preço de curto prazo.”

Outros alocadores institucionais também estão aumentando suas posições

Harvard não é o único gigante fazendo grandes apostas em Bitcoin por meio de ETFs. Os últimos trimestres mostram uma convergência institucional no IBIT da BlackRock, com mais de 1.300 fundos detendo o ETF e um elenco impressionante de compradores, incluindo Millennium Management (US$ 1,58 bilhões), Goldman Sachs (US$ 1,44 bilhões), Brevan Howard (US$ 1,39 bilhões) e Capula Management (US$ 580 milhões).

Fundos soberanos e hedge funds liderados por bilionários, como a entidade de Abu Dhabi (US$ 500 milhões em IBIT), também estão ampliando suas alocações. O ETF IBIT tornou-se o segundo maior detentor de Bitcoin do planeta, atrás apenas do endereço de Satoshi Nakamoto.​

O que Harvard e outros gigantes estão enxergando

Por que esses gigantes estão alocando capital enquanto investidores de varejo saem e as saídas dos ETFs ganham as manchetes? O comitê de investimentos de Harvard, assim como seus pares, provavelmente está interpretando vários sinais convergentes.

Restrição de oferta de Bitcoin no longo prazo: Com os ETFs detendo mais de 7% de todo o Bitcoin, os compradores institucionais exercem influência real sobre a dinâmica de oferta e demanda.​

A posição dobrada de Harvard em ouro, juntamente com Bitcoin, também sugere uma estratégia mais ampla de proteção contra inflação ou risco cambial, refletida por gestores de fundos em todo o mundo alocando em ativos tangíveis.

A regulamentação e a infraestrutura de mercado também estão atingindo maturidade. O ETF da BlackRock e veículos similares marcam uma normalização do acesso ao cripto para instituições sediadas nos EUA, reduzindo riscos operacionais e obstáculos de conformidade.​

No manual de gestão de ativos, as ações de Harvard mostram convicção na tese, em vez de timing de mercado de curto prazo. Quando os fluxos se tornam negativos, apenas aqueles com horizontes de tempo mais longos (e os mandatos mais claros) compram em grande escala. Como comentou o CEO da Bitwise, Hunter Horsley:

“Seu amigo: pensando em vender seu Bitcoin no meio de um dos momentos mais otimistas da história do setor. O fundo patrimonial de Harvard: dobrando a aposta.”

O fundo patrimonial da Universidade de Harvard permanece no centro do debate sobre ativos digitais, mesmo enquanto investidores de varejo e traders de momentum reagem às últimas oscilações de preço. A verdadeira questão não é apenas o que Harvard está enxergando; é se o resto do mundo está prestando atenção suficiente.

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