Grande mudança na regulamentação de cripto nos EUA: CFTC pode assumir controle total do mercado à vista

Título original: What Will a Mike Selig SEC Look Like For Crypto Markets?
Autor original: jrmiller, Sam Cooling, Bitcoins
Tradução: Peggy, BlockBeats

Nota do editor: As fronteiras regulatórias ambíguas dos EUA para cripto estão sendo redesenhadas. Com Mike Selig indicado para presidir a CFTC e o Congresso avançando com um novo projeto de lei, a divisão de responsabilidades entre a SEC e a CFTC está, pela primeira vez, ganhando contornos claros em nível de política, trazendo uma tendência rara de clareza estrutural: a SEC foca em valores mobiliários; a CFTC concentra-se no mercado à vista de commodities digitais.

Este artigo resume o conteúdo do projeto de lei, a agenda das audiências e as potenciais mudanças na divisão de responsabilidades entre as duas agências, oferecendo um ponto de partida claro para entender a regulação cripto nos EUA. A seguir, a tradução do texto original.

Divisão das competências regulatórias de cripto entre CFTC e SEC

Com o governo Trump avançando com uma nova rodada de nomeações para a equipe regulatória financeira, o sistema regulatório cripto dos EUA está passando pela redefinição de poderes mais clara dos últimos anos.

O indicado de Trump para presidir a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Mike Selig, comparecerá à audiência de confirmação no Comitê de Agricultura do Senado em 19 de novembro (UTC+8). Ao mesmo tempo, o Congresso está analisando um novo projeto de lei que pretende conceder formalmente à CFTC a principal autoridade regulatória sobre o mercado à vista de ativos digitais.

Esse movimento mostra que, após anos de sobreposição regulatória e disputas de aplicação, as agências reguladoras dos EUA estão tentando, por meio de legislação, traçar linhas claras para a regulação de cripto.

Mike Selig falando

Do projeto de lei à indicação, a rota regulatória ganha forma

O projeto de lei, promovido pelos senadores John Boozman e Cory Booker, tem como núcleo ampliar os poderes da CFTC sobre commodities digitais e exigir que ela estabeleça um mecanismo formal de cooperação com a Securities and Exchange Commission (SEC). O texto também prevê novos recursos orçamentários para o sistema de regulação à vista, a fim de apoiar a execução regulatória.

Essa direção ecoa as declarações recentes da SEC. O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que a comissão está desenvolvendo uma “taxonomia de tokens” baseada no teste de Howey e estudando isenções para a venda de ativos digitais.

Essas iniciativas indicam que o objetivo da SEC é estabelecer regras claras sobre “quando um token não é um valor mobiliário” e coordenar com a CFTC sobre os demais aspectos.

À primeira vista, são ajustes técnicos de regras, mas, na prática, significam que a SEC irá redefinir seus próprios limites, focando mais nos aspectos de valores mobiliários e deixando os demais para a CFTC.

No discurso público do Congresso, essa divisão já foi claramente expressa. O senador John Boozman afirmou que a CFTC é a agência correta para regular o mercado à vista de commodities digitais; o senador Cory Booker acrescentou que o projeto de lei dará à CFTC novos poderes e os recursos necessários para executar a supervisão do mercado.

Com o alinhamento progressivo das duas agências, a divisão estrutural da regulação está lentamente tomando forma: a SEC foca em valores mobiliários; a CFTC cuida do mercado à vista de commodities digitais.

Essa sempre foi uma fronteira controversa na indústria cripto, agora desenhada oficialmente em Washington pela primeira vez.

Sinais regulatórios antes da audiência

De acordo com o comunicado do Comitê de Agricultura do Senado, Selig foi listado como indicado para “presidente e comissário” e será questionado em 19 de novembro (UTC+8) no prédio Dirksen do Congresso, sala G50. O andamento rápido da audiência sugere que Washington deseja concluir logo a reestruturação da equipe e do arcabouço regulatório.

O projeto de lei também inclui cláusulas sobre registro de plataformas de commodities digitais, segregação de fundos de clientes, gestão de conflitos de interesse e estrutura de taxas, buscando estabelecer o arcabouço federal de regulação que antes faltava. Disputas antigas sobre padrões de custódia, registro de exchanges e sobreposição de aplicação também foram incluídas nesta rodada de discussões legislativas.

Mercado permanece cauteloso, aguardando próximos sinais

Após o anúncio, a volatilidade do mercado foi limitada. Os traders, em geral, estão focados na própria audiência e no próximo rascunho de regras que será divulgado pela SEC. Embora a direção regulatória do setor cripto ainda não esteja totalmente definida, o debate sobre “divisão de tarefas” e “fronteiras” está mais próximo do que nunca de se tornar realidade.

O desfecho dessa longa disputa, no curto prazo, retornará ao palco da audiência de 19 de novembro (UTC+8).