Bitcoin despencou rapidamente para $100k — depois se recuperou com força. Veja o que realmente aconteceu por trás das liquidações de $610 milhões

Bitcoin caiu para $100.800 em 12 de novembro, uma queda de 4,2% em 24 horas, enquanto o mercado cripto mais amplo perdeu cerca de $65 bilhões, antes de se recuperar no início da manhã para $103.000.

De acordo com dados da Coinglass, o crash resultou em mais de $610 milhões em liquidações de posições alavancadas. A liquidação foi mais intensa durante o horário de negociação dos EUA, apagando os ganhos da noite e empurrando o BTC para baixo dos níveis de suporte intradiários, enquanto arrastava as principais altcoins para baixo.

O dólar se fortaleceu antes da divulgação do índice de preços ao consumidor dos EUA em 13 de novembro, após cinco dias consecutivos de correção. Essa dinâmica normalmente pressiona ativos sem rendimento, como o Bitcoin.

As chances de corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro diminuíram nas últimas sessões, removendo um impulso que havia sustentado ativos de risco durante outubro.

No momento da publicação, as probabilidades da Polymarket de que o Fed realize um corte de 25 pontos-base na taxa de juros estão em 71%, abaixo dos 90% no final de outubro.

As condições macroeconômicas agora pesam sobre o posicionamento cripto, enquanto os traders aguardam dados de inflação que podem esclarecer o caminho da política do Fed.

Desalavancagem aprofunda a queda

Os mercados de derivativos amplificaram o declínio. A cascata de liquidações segue um padrão estabelecido desde os grandes eventos de desalavancagem em outubro, já que a liquidez reduzida cria movimentos rápidos e stops agrupados produzem caudas de preço exageradas quando acionados.

Após semanas de negociações voláteis e reconstrução gradual da alavancagem, o posicionamento de 11 de novembro deixou o mercado vulnerável a uma liquidação assim que a pressão de venda se materializou.

Ethereum era negociado a $3.246,40 no momento da publicação, uma alta de 0,25% nas últimas 24 horas, mas com desempenho inferior ao do Bitcoin em termos relativos.

Solana caiu 1% para $153,21, BNB recuou 0,6% para $952,12, Cardano caiu 1,6% para $0,5476, e tanto Dogecoin quanto XRP perderam 2%, sendo negociados a $0,1686 e $2,34, respectivamente.

O desempenho misto reflete fluxos desiguais e redução seletiva de risco, em vez de uma capitulação uniforme.

Fluxos de ETF à vista divididos entre BTC e ETH

Os ETFs de Bitcoin à vista registraram entradas líquidas de $524 milhões em 11 de novembro, segundo dados da Farside Investors. Isso representa uma recuperação em relação às sessões anteriores, oferecendo breve suporte.

No entanto, os fundos de Ethereum registraram cerca de $107 milhões em saídas líquidas, deixando o sentimento em relação ao ETH frágil e contribuindo para seu desempenho inferior.

A divergência entre os fluxos de BTC e ETH aumentou a pressão sobre as altcoins e manteve o sentimento do mercado mais cauteloso à medida que se aproximava a sessão de quarta-feira.

Agora, os traders reduzem riscos em ralis e reagem a bolsões de microliquidez, em vez de construir exposição direcional.

Até que os dados do CPI esclareçam o caminho das taxas e as expectativas em relação ao Fed se estabilizem, o posicionamento permanece defensivo e vulnerável a reversões rápidas quando os stops se agrupam.

O mercado absorveu as vendas sem romper suportes técnicos importantes, mas a liquidez permanece baixa o suficiente para que liquidações forçadas continuem a impulsionar movimentos intradiários exagerados.

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