O sentimento no mercado cripto continua frágil; mesmo com o fim do "shutdown do governo dos EUA", o Bitcoin não apresentou uma recuperação significativa.

O Bitcoin está tendo dificuldades para se recuperar após o colapso do mês passado; apesar da alta dos ativos de risco tradicionais devido à reabertura do governo dos EUA, o Bitcoin não conseguiu romper níveis de resistência importantes e os fluxos de entrada em ETFs praticamente secaram, destacando a falta de impulso no mercado.

Escrito por: Ye Huiwen

Fonte: Wallstreetcn

Após perder centenas de bilhões de dólares em valor de mercado no mês passado, o Bitcoin está lutando para se recuperar, mas o sentimento frágil do mercado e a pressão contínua de venda estão tornando qualquer tentativa de recuperação extremamente difícil.

Apesar das notícias positivas do fim do shutdown do governo em Washington terem impulsionado os ativos de risco tradicionais, o mercado de criptomoedas não viu a alta forte esperada, destacando que o sentimento de insegurança dos investidores após grandes perdas ainda está se espalhando.

A maior criptomoeda do mundo chegou a ultrapassar brevemente US$ 107.000 (UTC+8) na segunda-feira, mas logo recuou para abaixo de US$ 105.000 (UTC+8). Esse desempenho fraco contrasta fortemente com a alta das bolsas e do mercado de crédito devido à reabertura do governo dos EUA, indicando que o impulso interno dos criptoativos ainda é insuficiente.

Segundo a Bloomberg, desde 10 de outubro, quando Trump anunciou inesperadamente tarifas e desencadeou liquidações recordes, o valor de mercado do Bitcoin já encolheu cerca de 340 bilhões de dólares. O consenso do mercado é que a recente fraqueza se deve em parte a grandes detentores iniciais (os chamados “OG whales”) realizando lucros próximos das máximas do ano, enquanto o fantasma das liquidações em massa do início de outubro ainda paira sobre o mercado.

Sinais de fraqueza são confirmados por vários indicadores-chave. Medidas de sentimento de mercado e alavancagem mostram que o entusiasmo dos investidores está longe de se recuperar. Ao mesmo tempo, níveis técnicos de resistência continuam pressionando fortemente o preço, e os participantes do mercado estão divididos sobre as perspectivas futuras.

Indicadores-chave mostram falta de impulso

Uma série de dados indica que o impulso para a alta do Bitcoin ainda não retornou. O valor total dos contratos em aberto de futuros perpétuos de Bitcoin está atualmente em cerca de 68 bilhões de dólares (UTC+8), bem abaixo do pico de 94 bilhões de dólares (UTC+8) do mês passado, refletindo um esfriamento significativo do interesse especulativo no mercado de derivativos. Ao mesmo tempo, a taxa de financiamento, que mede o custo das posições alavancadas, permanece estável, indicando que os traders não estão aumentando agressivamente suas posições compradas.

Mais importante ainda, os ETFs de Bitcoin à vista, uma fonte crucial de novos fundos para o mercado, também estão apresentando desempenho fraco. De acordo com dados compilados pela Bloomberg, apesar da alta generalizada nas bolsas americanas na segunda-feira, os ETFs de Bitcoin listados nos EUA registraram apenas 1 milhão de dólares (UTC+8) em entradas líquidas no dia. George Mandres, trader sênior da XBTO Trading, destacou que a insuficiência de novos fundos representados pelas entradas nos ETFs continua afetando o sentimento de risco do mercado.

Resistências técnicas pesadas

Do ponto de vista técnico, o cenário para o Bitcoin também é desafiador. Atualmente, o preço permanece abaixo da média móvel de 200 dias (atualmente próxima de US$ 110.000 (UTC+8)), nível que analistas geralmente consideram um divisor de águas para qualquer tendência de alta sustentada.

Tony Sycamore, analista da IG Australia, afirma que o preço precisa romper de forma consistente a média móvel de 200 dias para “aumentar significativamente a confiança de que a tendência de alta foi retomada”. Alex Kuptsikevich, analista-chefe de mercado da FxPro, também observa que o valor total de mercado das criptomoedas encontra resistência técnica na média móvel de 50 dias, em torno de 3,62 trilhões de dólares (UTC+8). Ele acredita que o mercado pode estar formando um novo topo local mais baixo, dando continuidade à tendência de queda iniciada há mais de um mês.

Rachael Lucas, analista da BTC Markets, acrescenta que US$ 103.000 (UTC+8) é um suporte estrutural chave. Se esse nível for perdido, pode abrir caminho para uma queda até US$ 86.000 (UTC+8) ou até mais fundo, em US$ 82.000 (UTC+8) (em linha com a média móvel de 100 semanas). Qualquer rompimento abaixo dessas áreas pode reacender a pressão de venda.

Opiniões divergentes: dead cat bounce ou reversão de tendência?

Sobre a breve alta de segunda-feira, os participantes do mercado têm interpretações divergentes. Alguns acreditam que foi apenas um alívio temporário em meio a um mercado de baixa, enquanto outros buscam sinais iniciais de reversão de tendência.

George Mandres afirma abertamente que este rali “parece um dead cat bounce”. Ele acredita que o sentimento no setor de criptomoedas é diferente do das bolsas, e que as discussões sobre grandes vendedores iniciais de Bitcoin estão recebendo muita atenção, com essa pressão de oferta enfraquecendo o apetite por risco. Alex Kuptsikevich também diz que o mercado claramente ainda não está pronto para entrar em “modo de otimismo desenfreado”, e que a realização de lucros continua após os impulsos de alta.

No entanto, alguns analistas têm uma visão relativamente positiva. Tony Sycamore aponta que a característica mais marcante das últimas 24 horas (UTC+8) foi que, após a quebra da correlação no mês passado, o Bitcoin acompanhou brevemente a alta dos ativos de risco. Ele considera isso um “sinal positivo” e, tecnicamente, acredita que a correção iniciada a partir da máxima de US$ 126.272 (UTC+8) pode já ter sido concluída no recente fundo de US$ 98.898 (UTC+8).

Rachael Lucas descreve a recente alta como um “clássico short squeeze, misturado com um pouco de FOMO institucional”. Essa visão sugere que a alta atual é mais impulsionada por fatores estruturais do mercado do que por um retorno sólido da confiança nos fundamentos.