Os dados mostram que o fundo do mercado de baixa será formado na faixa de 55.000 a 70.000 dólares.

A próxima queda do mercado de baixa do Bitcoin pode ser mais suave do que nos ciclos anteriores. Se o preço recuar para a faixa de 55.000 a 70.000 dólares, isso será um comportamento normal do ciclo, e não um sinal de colapso sistêmico.

Autor: Matt Crosby

Tradução: AididiaoJP, Foresight News

Embora o mercado atualmente esteja mais focado em até onde o Bitcoin pode subir neste ciclo de alta, é igualmente importante estar preparado para as próximas mudanças de mercado. Este artigo, com base em ciclos históricos, indicadores de avaliação on-chain e fundamentos do Bitcoin, utiliza dados e modelos matemáticos para estimar o fundo do próximo mercado de baixa. Não se trata de uma previsão específica, mas sim da construção de uma estrutura de análise.

Modelo de Ciclo: Análise dos Padrões Históricos de Fundo de Preço

O "Modelo de Ciclo do Bitcoin" é atualmente uma das ferramentas mais confiáveis para identificar fundos de mercado, integrando múltiplos indicadores on-chain para construir uma faixa de avaliação de preço.

Figura 1: O indicador de "fundo do ciclo" deste modelo capturou com precisão todos os fundos dos mercados de baixa anteriores

Essa linha verde de "fundo do ciclo" sempre marcou com precisão os fundos macroeconômicos: US$ 160 em 2015, US$ 3.200 em 2018 e US$ 15.500 no final de 2022. Atualmente, esse indicador está em US$ 43.000 e continua subindo, servindo como referência para estimar o fundo do próximo ciclo.

Lei da Diminuição: Por que as Quedas dos Mercados de Baixa Estão Enfraquecendo

Através da razão MVRV (valor de mercado dividido pelo valor realizado), é possível observar que, quando o mercado entra em um bear market profundo, o preço do Bitcoin geralmente cai para 0,75 vezes o preço realizado, ou seja, 25% abaixo do custo médio de aquisição da rede.

Figura 2: Todos os fundos dos mercados de baixa ocorreram quando a razão MVRV caiu para 0,75

Analisando a tendência de diminuição das quedas: nos ciclos iniciais, a queda máxima chegou a 88%, em 2018 foi reduzida para 80% e, em 2022, caiu ainda mais para 75%. Seguindo essa tendência, a próxima retração máxima do mercado de baixa pode ser limitada a cerca de 70%.

Figura 3: A tendência de diminuição das quedas sugere que a próxima retração não excederá 70%

Previsão do Próximo Ponto de Inflexão do Ciclo

Antes de estimar o fundo, é necessário primeiro identificar o topo deste ciclo de alta. Dados históricos mostram que o topo do Bitcoin geralmente ocorre próximo a 2,5 vezes o preço realizado. Se essa regra continuar, espera-se que o topo possa atingir US$ 180.000 no final de 2025.

Figura 4: A previsão do modelo integrado indica que o topo do ciclo pode chegar a US$ 180.000, com o fundo do mercado de baixa de 2027 na faixa de US$ 55.000 a US$ 60.000

Se o Bitcoin mantiver a regra de "fundo um ano após o topo", em 2027, após uma retração de 70% a partir do topo, o fundo estará na faixa de US$ 55.000 a US$ 60.000. Essa faixa coincide tecnicamente com a zona de consolidação do ano passado.

O Papel do Custo de Produção no Suporte ao Preço

O custo de produção do Bitcoin (custo de eletricidade para minerar uma moeda) é um importante ponto de ancoragem de valor a longo prazo, historicamente alinhado com os fundos dos mercados de baixa. Após cada halving, o custo dobra, formando uma linha de base de preço em constante elevação.

Figura 5: O custo de produção atual de cerca de US$ 70.000 por moeda fornece um forte suporte de preço

Quando o preço cai abaixo do custo de produção, geralmente ocorre uma redução na produção dos mineradores, criando oportunidades históricas de compra. Após o halving de abril de 2024, a linha de custo subiu significativamente, e cada vez que o preço se aproxima desse nível, ocorre uma forte recuperação. Atualmente, esse ponto de ancoragem de valor está em torno de US$ 70.000.

Conclusão: Um Novo Ciclo Mais Suave

Sempre há quem diga "desta vez é diferente" em cada ciclo, mas os dados continuam revelando padrões internos. Embora a entrada de instituições e o processo de financeirização tenham mudado a estrutura do mercado, não eliminaram as características cíclicas.

Tudo indica que o próximo mercado de baixa será mais suave, refletindo a maturidade crescente do mercado e o aprofundamento da liquidez. Se o preço recuar para a faixa de US$ 55.000 a US$ 70.000, isso será um comportamento normal do ciclo, e não um sinal de colapso sistêmico.