Paralisação deixa o Fed sem dados essenciais enquanto fraqueza no emprego se aprofunda

Um prolongado shutdown do governo dos EUA criou um raro vazio de informações justamente quando os mercados financeiros buscam clareza. Investidores aguardam a próxima decisão de taxa do Federal Reserve com informações limitadas, enquanto legisladores continuam avançando com legislações sobre criptomoedas, apesar dos atrasos generalizados nas equipes.

Escassez de Dados Força Fed a Depender de Estimativas para Reunião Crítica

Autoridades monetárias dos EUA agora enfrentam esse desafio sem dois relatórios mensais de empregos, que geralmente definem o tom das discussões sobre taxas. A coleta presencial de dados no Bureau of Labour Statistics foi interrompida, colocando também em risco o índice de preços ao consumidor de outubro. Os formuladores de políticas veem essa perspectiva atual como preocupante, com alguns duvidando que o relatório será publicado. Um comitê dividido agora se prepara para sua reunião final do ano com pouca visibilidade sobre as tendências de inflação ou o ritmo das contratações.

Os investidores já esperavam que o encontro de dezembro fosse tenso. As taxas foram reduzidas em outubro, embora o presidente Jerome Powell tenha deixado claro que outro corte não estava garantido. Os formuladores de políticas buscavam novos dados para confirmar se a inflação continuava a diminuir e se as contratações permaneciam em ritmo constante. 

No entanto, a perspectiva atual sugere que esses números podem não chegar. Dados privados de folha de pagamento da ADP e tendências de anúncios de emprego de empresas como a Indeed oferecem apenas uma visão parcial, já que sua cobertura é muito mais restrita e não pode igualar a profundidade das pesquisas federais.

Modelos dos bancos regionais do Fed apontam para uma inflação de outubro próxima de 3%, aproximadamente igual a setembro. No entanto, esses números ainda são apenas projeções. Com relatórios importantes atrasados, os dados de inflação de outubro e novembro podem não chegar aos formuladores de políticas antes da reunião de dezembro, mesmo que as agências retomem o trabalho em breve. Isso deixaria as autoridades tomando uma decisão importante de taxa com base em leituras antigas e estimativas setoriais incompletas.

Analistas Alertam para Pontos Cegos na Definição de Taxas com Paralisação de Indicadores-Chave

Uma nova onda de preocupações toma conta do Fed enquanto os membros debatem como avançar. Alguns veem sinais claros de desaceleração da economia e defendem apoio adicional, enquanto outros temem que reduzir as taxas cedo demais possa provocar nova alta nos preços. As lacunas nos dados só intensificam esses desacordos. 

Analistas dizem que uma leitura confirmada do CPI de outubro poderia ter fornecido aos formuladores de políticas uma evidência mais sólida de que a inflação estava diminuindo, o que poderia apoiar um corte de taxa. Com esses dados ausentes, as autoridades preocupadas com os riscos de preços podem optar por um caminho mais cauteloso.

Vários fatores continuam a moldar a perspectiva de política:

• A ausência de dados de empregos reduz a visibilidade sobre tendências salariais;
• Estimativas de inflação dependem de modelos restritos em vez de pesquisas;
• Os números privados de folha de pagamento não têm cobertura ampla;
• Os atrasos do shutdown tornam improvável a publicação oportuna de relatórios do CPI;
• As divisões internas aumentam à medida que as evidências diminuem.

O trabalho em políticas de cripto continua apesar do impacto mais amplo do shutdown. Senadores republicanos permanecem comprometidos em avançar com um grande projeto de lei de ativos digitais antes do final do ano. O trabalho em uma estrutura de mercado avança mesmo enquanto as agências responsáveis pela redação técnica permanecem paradas. Os senadores Cory Booker e John Boozman planejam se reunir com David Sacks, conselheiro da Casa Branca para criptomoedas e tecnologias emergentes, para manter o ritmo.

Defensores das criptomoedas argumentam que o progresso contínuo, mesmo durante o shutdown, demonstra um compromisso com a regulação de longo prazo. Por enquanto, a política de ativos digitais avança enquanto o cenário econômico mais amplo permanece incerto devido à ausência de dados federais.