Solana oferece 'duas formas de ganhar' à medida que apostas em stablecoin e tokenização se alinham, diz CIO da Bitwise

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, expôs sua tese de investimento sobre Solana, afirmando que ela oferece duas apostas simultâneas que refletem o apelo do Bitcoin para investidores de longo prazo.

Em uma nota para clientes na noite de quarta-feira, Hougan fez uma comparação com a dupla aposta do bitcoin no mercado de reserva de valor de US$ 27,5 trilhões — US$ 25 trilhões em ouro e US$ 2,5 trilhões em bitcoin — explicando que o bitcoin pode subir tanto se o mercado crescer quanto se ele conquistar uma fatia maior. Ele observou que dobrar o mercado para US$ 55 trilhões dobraria o valor do bitcoin, mesmo mantendo sua participação atual de 9%, enquanto dobrar sua fatia para 18% teria o mesmo efeito, mesmo que o mercado permanecesse estável.

Com o mercado de reserva de valor tendo se expandido dez vezes nos últimos 20 anos, ele disse que outro ciclo semelhante — combinado com o bitcoin potencialmente igualando a fatia de 50% do ouro — poderia fazer cada bitcoin valer US$ 6,5 milhões, ilustrando por que essas apostas duplas podem ser tão poderosas.

"Os melhores investimentos em cripto oferecem duas formas de ganhar", escreveu Hougan, explicando que Solana pode se beneficiar tanto da rápida expansão do mercado de stablecoins e infraestrutura de tokenização quanto de seu potencial para conquistar uma fatia maior desse ecossistema.

Fazendo duas apostas ao mesmo tempo

Hougan descreveu o mercado de stablecoins e infraestrutura de tokenização como sendo atendido por várias blockchains líderes de Layer 1, lideradas pela Ethereum, com a maior fatia de emissão e volume de negociação de stablecoins e uma participação de destaque na tokenização de fundos. Solana, Tron e BNB Chain estão entre os principais desafiantes, representando coletivamente cerca de US$ 768 bilhões em capitalização de mercado, argumentou ele.

"Embora Solana seja uma parte importante desse mercado, ela ainda é relativamente pequena, com US$ 107 bilhões, representando apenas 14% do mercado total. Mas é justamente isso que a torna uma boa candidata para ambas as apostas", disse Hougan, argumentando que isso a torna uma aposta atraente de 'catch-up'.

Sugerindo que os investidores subestimam o quão transformadores stablecoins e ativos tokenizados podem se tornar, Hougan espera que "quase todos os pagamentos" ocorram em stablecoins e "quase todos os ativos" sejam tokenizados ao longo do tempo.

"As blockchains que facilitarem esse crescimento serão extremamente valiosas. É fácil imaginar esse mercado crescendo 10 vezes ou mais", disse ele.

Embora Hougan continue otimista com Ethereum e outras blockchains, ele prefere as chances de Solana conquistar uma fatia maior desse mercado, citando a combinação de sua tecnologia rápida e amigável ao usuário, uma forte comunidade de desenvolvedores e sua tração na adoção institucional.

Somente nesta semana, a Western Union anunciou planos para lançar uma stablecoin na Solana no início de 2026 — um exemplo desse crescente reconhecimento, disse Hougan.

Enquanto isso, o novo ETF à vista de Solana nos EUA da Bitwise, o BSOL, atraiu US$ 116 milhões em entradas líquidas nos seus dois primeiros dias de negociação — marcando o primeiro ETF à vista de Solana nos EUA com 100% de exposição direta ao SOL. Após gerar US$ 57,9 milhões em volume de negociação na terça-feira — o maior de qualquer lançamento de ETF no primeiro dia deste ano — o BSOL também registrou quase US$ 75 milhões em volume no segundo dia, o que o analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, chamou de "número enorme".

"Se eu estiver certo, a combinação de um mercado em crescimento e uma fatia crescente desse mercado será explosiva para Solana. Assim como aconteceu com o bitcoin", concluiu o CIO da Bitwise.