CEO da Nansen destaca: As “três fases da narrativa” das criptomoedas e oportunidades de investimento

Título original: The Next Crypto Boom Has Already Begun

Fonte original: The Rollup

Tradução original: Baihua Blockchain

 

Nesta entrevista aprofundada, convidamos Alex Vanovic, cofundador e CEO da Nansen, para explorar juntos o futuro da análise on-chain, o poder disruptivo dos agentes de IA e a grande visão da transição do mundo cripto para a “Era do Mundo Real”.

Alex revela com exclusividade como o aplicativo móvel da Nansen utiliza agentes de IA inovadores para transformar dados on-chain complexos em uma “experiência de agente” intuitiva, permitindo que os usuários acompanhem os movimentos do “smart money” como se estivessem conversando com um especialista, além de antecipar a futura função de execução de trades.

Além disso, como um dos maiores validadores da Hyperliquid, ele analisa o modelo de três estágios da narrativa cripto, do “inovador” ao “excesso industrializado”, faz previsões ousadas sobre como stablecoins e RWAs (ativos do mundo real) on-chain destacarão o mercado cripto atual como a “Era do Mundo dos Brinquedos” e compartilha sua visão única sobre a superfinanciarização e o conceito de “Network State” de Balaji. Prepare-se para estar na vanguarda da ciência de dados e enxergar o futuro do cripto.

1. Aplicativo móvel da Nansen e agentes de IA

Apresentador: Certo, vamos conversar. O aplicativo móvel da Nansen já está disponível nas lojas! Você pode explicar por que ele é chamado de melhor “experiência de agente” no mundo cripto? O que ele pode fazer pelos usuários?

Alex Vanovic: Exatamente! Um dos principais problemas que enfrentávamos era que os usuários achavam o produto difícil de usar, sem saber qual dashboard ou métrica olhar. Então pensamos: por que não imaginar como será investir em 2030 e começar a construir isso agora? Para muitos softwares, a interface tradicional pode estar desaparecendo e, no futuro, talvez você só precise conversar com um agente de IA.

Depois de baixar o app, além de acompanhar seu portfólio, o mais legal é que você tem um agente de IA que entende seu portfólio e tem acesso a todos os dados de transações on-chain. Isso significa que você pode perguntar, por exemplo: “Nos últimos 30 minutos, quais memecoins o smart money comprou nas chains Solana ou Base?” Ele busca os dados em tempo real e te dá a resposta em segundos.

Você pode escolher entre o modo rápido ou o modo especialista. Eu até posso colar um hash de transação e ele analisa o comportamento do usuário para mim. É uma nova maneira de navegar no blockchain.

Apresentador: Isso é muito intuitivo. Você pode fazer várias perguntas, perguntar sobre os movimentos do smart money em diferentes períodos. No fim, acho que posso simplesmente dizer: “Resolva para mim! Você conhece minha tolerância ao risco e preferências de trade, execute essas operações.”

Alex Vanovic:  Adoro que você tenha mencionado isso, porque é exatamente para onde estamos indo! O próximo passo é permitir que os usuários executem trades diretamente no app, por exemplo, em novembro.

Acredito que, depois de operar várias vezes por meio dessa experiência de agente, os usuários vão começar a confiar nela e, eventualmente, pensar: “Por que não dou uma estratégia geral para ele executar e só monitoro e reviso?” É parecido com o roadmap do piloto automático da Tesla, construindo confiança ao longo dos anos de uso.

Apresentador: Acho que isso é como “trading por vibe” ou “programação por vibe”. Você já testou internamente o protótipo com execução de trades, como foi?

Alex Vanovic: É muito mais divertido do que clicar em dashboards e olhar gráficos de preço! É mais fluido e interessante. A IA é ótima para simplificar processos complexos, eliminando todas as fricções chatas e deixando você focar no que quer fazer.

Hoje, nosso app já faz isso: assim que você insere o endereço que quer acompanhar, a página inicial gera prompts personalizados para você. Por exemplo, se seu portfólio subiu, aparece um cartão perguntando: “Por que Pangu (por exemplo) subiu hoje?” Você nem precisa pensar no que perguntar, já preparamos os prompts para você.

Apresentador: Como alguém influenciado por emoções, FOMO, etc., é difícil avaliar friamente minha performance de trade ou investimento. Mas com esse app, posso perguntar: “Qual foi minha melhor operação? Quais erros cometi? Existe algum padrão nos meus erros?” Isso é valiosíssimo.

Alexovic Vanovic:  Concordo totalmente! Com esse app, você pode ver claramente sua performance, identificar padrões de erro e analisar friamente. Isso não só é útil, como torna todo o processo mais divertido e intuitivo.

Apresentador: Certo? Vocês planejam adicionar mais funções de memória no futuro? Para o agente saber mais, como por que fiz determinada operação ou qual é meu objetivo geral?

Alex Vanovic: Exatamente, queremos adicionar mais funções de memória, como os arquivos de memória do ChatGPT ou Grok, tornando o agente mais personalizado e útil. Os motivos das operações ou estratégias gerais dos usuários podem ser armazenados, e o agente ficará cada vez mais inteligente, oferecendo uma ajuda mais precisa.

2. Validador Hyperliquid e os três estágios da narrativa cripto

Apresentador: Ok, Alex, quero mudar de assunto. A Nansen é um dos maiores validadores da Hyperliquid. Como é operar um validador tão grande? Que desafios e controvérsias vocês enfrentaram?

Alex Vanovic: Sim, além da fundação, somos o maior validador da Hyperliquid. Começamos a operar validadores para a Ronin há cerca de um ano, achamos interessante alinhar nossos interesses com a comunidade. Adquirimos uma startup chamada Stake With Us e, agora, temos mais de 2 bilhões de dólares em ativos em staking, crescendo mais de 30 vezes em um ano.

Integramos rapidamente a Hyperliquid e decidimos operar o validador junto com a Hyperco. Nós cuidamos da parte técnica, a Hyperco entende profundamente o ecossistema e teve papel fundamental na votação de governança do USDH.

Apresentador: Sobre aquela votação, ouvi dizer que houve controvérsia?

Alex Vanovic:  Sim, quero esclarecer alguns mal-entendidos. Algumas pessoas acham que o resultado já estava decidido, mas pelo menos para nós não foi assim. Analisamos todas as propostas com seriedade, conversamos com todos os concorrentes, gastamos muito tempo analisando. Temos um sistema interno de pontuação e incentivamos mais pessoas a enviar propostas. No fim, o comitê se absteve e a decisão ficou totalmente com os stakers. O resultado foi muito apertado, com a Paxos logo atrás.

Apresentador: Agora que a Native Markets fez staking e bloqueou 200 mil dólares em HYPE, começou uma nova era. Muitos emissores de stablecoins disseram que continuarão lançando produtos na Hyperliquid. É isso que você espera ver?

Alex Vanovic:  É exatamente o que espero! Paxos, Athena, todos esses players são excelentes, você quer que todos eles construam no ecossistema. Além do símbolo do token em si, acho que essas stablecoins vão se sair muito bem.

Apresentador: Como um dos maiores validadores, qual você acha que será o próximo estágio da Hyperliquid?

Alex Vanovic:  É difícil dizer, o ecossistema Hyperliquid é muito rico! Acho que toda narrativa ou inovação do setor cripto segue um processo de três estágios.

· Inovação: Hyperliquid foi inovadora em negociação de derivativos full stack.

· Clonagem: Surgem algumas variantes com conceitos semelhantes.

· Excesso industrializado: Alguém encontra uma forma de fabricar esses clones em massa.

Por exemplo, memecoins: Dogecoin foi o inovador, Pepe foi o clone, Pump.fun virou a fábrica que criou 84 milhões de memecoins.

O interessante é que a Hyperliquid tem um projeto chamado Based, que criou um WordPress parecido com a Hyperliquid, permitindo que usuários lancem suas próprias interfaces front-end, mas o back-end ainda é Hyperliquid. Esse modelo é inteligente, talvez o excesso industrializado seja um monte de front-ends Hyperliquid, o que é ótimo para a Hyperliquid.

Apresentador: Você mencionou isso, quero saber quem será o vencedor? A Hyperliquid continuará liderando?

Alex Vanovic: Essa é uma questão crucial. Inovadores realmente podem ser superados, mas a vantagem única da Hyperliquid está em sua tecnologia e comunidade. Se o excesso industrializado for um monte de front-ends baseados na Hyperliquid, ela ainda será a infraestrutura central, difícil de substituir totalmente. Mas a competição será acirrada, o futuro será interessante.

Apresentador: Isso me lembra que a Tether foi a inovadora das stablecoins, depois vieram clones como USDC, agora estamos na fase industrial. Você acha que stablecoins ou outras categorias já estão superdimensionadas, ou ainda há áreas muito iniciais?

Alex Vanovic:  Stablecoins ainda estão no início, têm um claro product-market fit. Acho que nos próximos anos veremos trilhões, até dezenas de trilhões de dólares em stablecoins sendo emitidas.

O caso da Paxos é interessante, eles fazem stablecoins white label, como BN USD, até serem parados por Gary Gensler (presidente da SEC). ** Eles “perderam” muitas mensagens de texto e e-mails, o que é absurdo.** Um negócio de dezenas de bilhões de dólares destruído da noite para o dia, alguém deveria investigar isso a sério.

3. Ativos do mundo real on-chain e superfinanciarização

Apresentador: Sobre o impacto das stablecoins na economia on-chain, você pode ampliar um pouco a perspectiva?

Alex Vanovic: Stablecoins são um exemplo de ativos financeiros tradicionais on-chain, mas o dólar não é o único ativo que deveria estar on-chain. Nos próximos anos, títulos, ações, imóveis, tudo estará on-chain, o que fará o mercado cripto parecer pequeno. O mercado cripto ainda é muito pequeno.

Já disse antes, em 2040 ou 2050, olhando para a história do cripto, essa fase atual será chamada de **“Era do Mundo dos Brinquedos”**. Criamos muitos tokens especulativos e experimentais.

Mas a próxima “Era do Mundo Real” trará 10 mil, 1 milhão de vezes mais valor on-chain. Por exemplo, por que as ações da Nansen não podem estar on-chain? Se os jovens puderem comprar apenas 1% de uma propriedade e acumular aos poucos, isso muda o jogo. O mecanismo do blockchain facilita a colateralização de ativos.

Apresentador: Você mencionou que mercados de empréstimo e Aave serão os principais beneficiários desse valor on-chain, isso é interessante.

Alex Vanovic: Sim, se você tem ações do Google ou imóveis, vai querer usá-los como colateral para empréstimos, é muito conveniente. O mecanismo central do blockchain é habilitar a colateralização de ativos, tornando os empréstimos mais eficientes. Acho que ativos de Layer 1, alguns de Layer 2 e protocolos como Aave, que claramente se beneficiam do valor on-chain, são bons investimentos.

Apresentador: À medida que colocamos mais ativos on-chain, quero perguntar sobre a superfinanciarização do mundo. O que você acha disso?

Alex Vanovic: Sou mais alinhado com a visão de Milton Friedman: se as pessoas possuem algo, elas cuidam melhor disso. Acho que permitir que as pessoas sejam donas de ativos é benéfico para o mundo. Devemos trabalhar para criar um mundo onde bilhões possam ser proprietários de alguma forma, e não o que o Fórum Econômico Mundial prega: “Você não terá nada e será feliz”.

A colateralização é interessante porque pode levar à divisão entre ativos duros e ativos leves. Você pode guardar bitcoin, ethereum e outros ativos duros em “bancos” DeFi e, quando precisar consumir, usar como colateral para empréstimos. Hoje, esse produto é voltado para ricos via wealth management, mas o DeFi o torna acessível a todos. Isso é empolgante.

4. Conceito de Network State

Apresentador: Você mencionou a propriedade de redes ou ativos, que é o cerne do conceito de Network State de Balaji. Sei que você foi à escola de rede dele na fronteira, pode compartilhar como foi essa experiência?

Alex Vanovic: Foi uma experiência incrível. Participei de um evento de founder para founder. A escola de rede ainda está no início, mas acredito muito no que Balaji está construindo. Gosto do clima futurista, parece que todos estão construindo o futuro juntos. Estar com outros builders cria um ambiente onde tudo parece possível.

Apresentador: O que mais te atrai no conceito de Network State?

Alex Vanovic:  Cresci na Noruega e, depois de me mudar para o exterior, senti que construí laços mais fortes por meio da comunidade cripto; de certa forma, essa é minha principal comunidade, sinto pertencimento. Mas cripto não é um país, é difícil sentir patriotismo por isso. Balaji tenta transformar esse senso de pertencimento em algo mais concreto, e acho que muita gente se identifica.

Quem sabe, daqui a alguns anos, todos teremos passaportes de Network State! Segui-lo é uma curiosidade para ver onde a visão dele vai chegar. A visão dele combina muito com nosso tempo atual.

Apresentador: Alex, obrigado por participar! Você tem uma visão global do setor, conecta os pontos e compartilha insights valiosíssimos.

Alex Vanovic:  Obrigado pelo convite! Foi um prazer participar.