Vice-governador do BOJ pede revisão regulatória enquanto stablecoins remodelam as finanças globais

Resumo Rápido 

• Ryozo Himino, do Bank of Japan, pede reformas regulatórias para lidar com a crescente adoção de stablecoins e o crescimento de instituições financeiras não bancárias.
• Alerta que metade dos ativos financeiros globais agora está fora da supervisão do Basel 3, instando pela modernização dos padrões prudenciais.
• Afirma que stablecoins podem substituir depósitos bancários tradicionais, remodelando os sistemas globais de pagamentos e os marcos de estabilidade financeira.

 

O vice-governador do Bank of Japan, Ryozo Himino, pediu que reguladores globais modernizem os marcos de supervisão financeira para refletir o rápido crescimento das instituições não bancárias e a crescente influência das stablecoins no ecossistema global de pagamentos. Falando na GZERO Summit 2025 em Tóquio, Himino enfatizou que os sistemas regulatórios tradicionais, construídos em torno dos bancos, estão cada vez mais desatualizados diante do cenário financeiro em evolução.

BOJ Deputy Governor Calls for Regulatory Overhaul. Source: Swift

Stablecoins emergem como protagonistas nos pagamentos globais

Himino observou que metade dos ativos financeiros do mundo agora está nas mãos de instituições não bancárias — entidades amplamente fora do escopo das regulações do Basel III. As repetidas extensões dos prazos do Basel III pelo G20, segundo ele, não acompanharam a transformação do mercado. As stablecoins, em particular, estão surgindo como uma força importante que pode substituir parcialmente os depósitos bancários tradicionais e remodelar a forma como o valor é transferido internacionalmente.

“Os reguladores estão fazendo muito nessas áreas, mas muito mais precisa ser feito”, afirmou Himino. “Devemos continuar modernizando os padrões prudenciais internacionais para acompanhar as novas e emergentes realidades.”

Ele alertou que, sem um marco coordenado, as finanças globais podem enfrentar uma fragmentação ainda maior à medida que ativos descentralizados e moedas digitais corporativas continuam a se expandir. As observações de Himino surgem enquanto o Japão e outras grandes economias buscam maior clareza regulatória para stablecoins, após o aumento da adoção institucional e do uso transfronteiriço.

Apelo por padrões globais unificados

Himino também destacou que os bancos dos EUA, com seus sistemas de depósitos baseados no dólar, possuem uma vantagem significativa na definição dos futuros padrões globais. Ele pediu que as principais economias colaborem em regulações unificadas que equilibrem inovação e estabilidade financeira.

“Não existe uma fórmula fixa para resolver todos os problemas”, disse ele. “Hoje, precisamos ser ágeis para aproveitar oportunidades e adaptar nossa abordagem às novas realidades financeiras.”

Paralelamente, o órgão regulador de valores mobiliários do Japão está preparando novas regras para criminalizar o insider trading nos mercados de criptomoedas, buscando alinhar a regulação de ativos digitais às leis tradicionais de valores mobiliários. A medida sinaliza a intenção do Japão de reforçar a integridade do mercado enquanto adota produtos financeiros baseados em blockchain.