David Gan, da Inception Capital, vê a próxima fase do mercado cripto: construir o sistema financeiro automatizado

À medida que o mercado de ativos digitais amadurece para além da especulação, David Gan, fundador e sócio-gerente da Inception Capital, aposta em uma mudança transformadora: a ascensão de um sistema financeiro automatizado. Nesse sistema, o capital, o rendimento e a lógica dos ativos operam de forma contínua, autônoma e sem atritos.

Falando na Korea Blockchain Week e no Gamma Prime’s Tokenized Capital Summit 2025, Gan definiu essa mudança como o novo campo de batalha para a criação de valor nas finanças digitais.

O fim do dinheiro passivo

Gan descreve o conceito como simples, mas transformador.

“No futuro, vamos nos afastar das camadas fragmentadas do sistema bancário atual, como intermediários, transferências e sistemas de compensação, e entrar em um mundo onde os serviços financeiros são automatizados, orientados por agentes e sempre ativos.”

Na visão de Gan, o futuro das finanças é aquele em que o dinheiro não fica mais parado. Todo fluxo de entrada, seja de folha de pagamento, rendimento ou receita de transações, pode ser automaticamente alocado em estratégias otimizadas ou reequilibrado entre pools de ativos em tempo real. 

Em vez de gerenciar manualmente poupanças ou investimentos, indivíduos e instituições interagirão com agentes financeiros autônomos e composáveis que alocam capital de forma inteligente 24 horas por dia.

Ele acredita que trilhas financeiras tradicionais como SWIFT, bancos intermediários e sistemas locais de compensação serão gradualmente substituídos por redes on-chain que operam de forma contínua, transparente e global. 

O resultado, segundo ele, será uma camada financeira composável onde gestão de ativos, pagamentos e custódia se fundem em um único sistema auto-operacional.

À medida que mais ativos ganham representação digital, de imóveis e colecionáveis a propriedade intelectual, Gan espera uma redefinição estrutural de como o valor é custodiado, negociado e bancarizado on-chain. Em sua visão, essa mudança não irá apenas digitalizar os sistemas existentes, mas criar um ambiente mais rápido, líquido e inerentemente interoperável.

Essa visão de automação é fundamentada em dados reais. Segundo a Bitwise Asset Management, os volumes de transferência de stablecoins dispararam para a faixa dos trilhões de dólares em 2024, agora rivalizando ou superando o volume anual de liquidação da Visa, operando com custos de transação abaixo de 1% e velocidade em tempo real 24/7. 

Para Gan, isso é um sinal claro de que as trilhas para um futuro financeiro automatizado já estão aqui e que a camada de inteligência é o próximo passo.

Stablecoins Volume Exceeding Visa’s Annual Settlement in 2024: Bitwise

Da tokenização à inteligência

As stablecoins já provaram que o dinheiro programável pode circular sem atritos e de forma eficiente entre fronteiras. O próximo passo lógico é a tokenização de ativos, estendendo essa programabilidade a tudo, de imóveis e colecionáveis a propriedade intelectual.

Para a Inception Capital, essa convergência entre liquidez e representação marca um momento crucial. À medida que o valor se torna nativamente digital e continuamente negociável, o sistema financeiro automatizado começa a tomar forma tangível, conectando capital e ativos por meio de uma arquitetura unificada on-chain.

No Tokenized Capital Summit 2025, organizado pela Gamma Prime, David Gan observou que ativos do mundo real não são uma categoria separada, mas parte da inevitável migração digital de tudo que tem valor. 

“Todos esses ativos, sejam tradicionais ou on-chain, acabarão se tornando ativos digitais”, disse ele. “O verdadeiro valor está em criar melhores marketplaces, possibilitar liquidez global e dar aos investidores do mundo todo o mesmo acesso a primitivas financeiras que os americanos já desfrutam.”

Gan também vê IA e cripto como complementos naturais nessa evolução. A IA fornece a camada de inteligência, aprendendo, otimizando e executando ações financeiras, enquanto o cripto oferece a infraestrutura de confiança, transparência e liquidação que torna a automação possível. Juntos, eles formam a base do que ele chama de pilha financeira auto-operacional.

David Gan @ Tokenized Capital Summit Token 2049

Uma indústria em amadurecimento construída para utilidade real

Gan argumenta que a indústria cripto finalmente atingiu um ponto de inflexão. A fase de infraestrutura, focada na construção de blockchains, bridges e wallets, está em grande parte concluída. A próxima onda será centrada em aplicações que se integram perfeitamente à vida financeira cotidiana.

O progresso regulatório está ajudando a acelerar essa transição. Com estruturas como o U.S. GENIUS Act, o MiCA da Europa e a Stablecoin Ordinance de Hong Kong, o setor começa a operar dentro de limites mais claros, reduzindo a incerteza que antes definia o espaço.

Inception’s perspective on how crypto ecosystem is maturing

“Após anos de volatilidade e incerteza, agora temos a base para a adoção institucional”, disse Gan. “O que falta é construir a camada de inteligência por cima, sistemas que façam as finanças funcionarem sozinhas.”

A abordagem da Inception Capital

Fundada em 2021 e apoiada por Galaxy Digital, Animoca Brands e Bill Ackman, a Inception Capital administra mais de 80 milhões de dólares em suas estratégias de venture e fund-of-funds. A empresa já investiu em mais de 40 projetos em estágio inicial na interseção de ativos digitais e tecnologia de fronteira.

A abordagem de Gan é identificar pontos de inflexão emergentes cedo, antes que se tornem consenso. Seu histórico inclui investimentos iniciais em Circle (antes mesmo do termo “stablecoin”), Ondo Finance (antes de “RWA” virar tendência) e MegaETH Labs (antes das L2s de alta capacidade ganharem tração).

Hoje, esse mesmo olhar voltado para o futuro está focado em finanças automatizadas, nos sistemas, agentes e trilhas que farão a economia global operar de forma autônoma.

“Não estamos perseguindo narrativas”, disse Gan. “Estamos apoiando os construtores que fazem as finanças funcionarem sem atrito, que estão transformando a promessa do blockchain em automação financeira no mundo real.”