O crescimento do PCE dos EUA em agosto permaneceu estável, enquanto os gastos pessoais superaram as expectativas!

Sexta-feira, 20:30 no fuso horário do Leste Asiático, os Estados Unidos divulgaram os dados do PCE de agosto. O PCE núcleo anual ficou em 2,9%, em linha com as expectativas e estável em relação ao valor anterior. O PCE núcleo mensal registrou 0,2%, conforme o esperado, e o valor anterior foi revisado de 0,30% para 0,2%.

O PCE anual geral ficou em 2,7%, em linha com as expectativas, abaixo do valor anterior de 2,60%. O PCE mensal ficou em 0,3%, conforme o esperado, abaixo do valor anterior de 0,20%.

Segundo comentários da CNBC, a inflação do núcleo do PCE dos EUA em agosto permaneceu basicamente estável, o que pode permitir que o Federal Reserve mantenha o ritmo de cortes de juros previamente estabelecido. Embora a meta de inflação do Federal Reserve seja de 2%, esses dados provavelmente não mudarão a abordagem dos formuladores de políticas — na semana passada, eles indicaram que esperam realizar mais dois cortes de 25 pontos-base até o final do ano.

O gasto pessoal dos EUA em agosto superou as expectativas, atingindo o maior nível desde março de 2025, enquanto as pressões inflacionárias subjacentes permaneceram estáveis, demonstrando a resiliência da demanda dos consumidores americanos.

Após a divulgação dos dados, o ouro à vista caiu levemente no curto prazo e depois se recuperou.

Apesar do mercado de trabalho ter desacelerado significativamente nos últimos três meses e o crescimento do emprego ter estagnado, o consumo continua em alta, impulsionado principalmente pelas famílias de alta renda, que se beneficiam do mercado de ações forte e dos preços dos imóveis ainda elevados.

Dados do Federal Reserve deste mês mostram que a riqueza das famílias americanas saltou para um recorde de 176,3 trilhões de dólares no segundo trimestre. No entanto, as famílias de baixa renda ainda enfrentam pressão, e, devido às tarifas de importação que elevaram os preços dos produtos, suportam um fardo maior. Quando entrarem em vigor os cortes no Programa de Assistência Nutricional Suplementar do governo federal (conhecido como “food stamps”), a pressão será ainda maior.

O economista-chefe dos EUA da Oxford Economics, Sweet, afirmou: “Como o consumo está concentrado principalmente nas famílias de alta renda, os riscos para a previsão de crescimento do consumo também estão concentrados nos principais fatores que impulsionam a riqueza das famílias — o mercado de ações e os preços dos imóveis. O efeito riqueza tem um impacto cada vez maior nos gastos de consumo; quando o mercado de ações e os preços dos imóveis sobem, isso é positivo, mas se eles vacilarem, há riscos.”

Além disso, a capacidade de o consumo manter esse dinamismo depende em grande parte do mercado de trabalho, que já mostra sinais de desaceleração — o ritmo de contratação diminuiu e o aumento dos salários está mais moderado. Os americanos ainda enfrentam pressões inflacionárias persistentes e, à medida que os efeitos das tarifas do presidente Trump se propagam gradualmente pela economia, a inflação pode continuar elevada. Embora muitas empresas tenham inicialmente adiado o aumento de preços ao lidar com estoques acumulados, se não repassarem parte dos custos aos consumidores, suas margens de lucro ficarão sob risco. (Golden Ten Data APP)

Mais cedo na sexta-feira, o presidente do Federal Reserve de Richmond, Barkin, afirmou que, embora a taxa de desemprego e a inflação dos EUA estejam desviadas das metas estabelecidas pelo Federal Reserve, ele acredita que o risco de um agravamento adicional de ambos é limitado.

Barkin disse na sexta-feira: “Estamos muito focados em equilibrar a inflação e a taxa de desemprego, e trabalhando para alcançar um pouso suave da economia. Ambos mostram sinais de se moverem na direção errada, mas, por outro lado, o risco de queda é limitado, e teremos que ajustar nossa posição à medida que obtivermos mais informações.”

Na semana passada, os dirigentes do Federal Reserve votaram para reduzir a taxa básica de juros em 25 pontos-base, em resposta à crescente preocupação com a desaceleração do mercado de trabalho. Antes disso, o Federal Reserve manteve as taxas inalteradas durante 2025 para avaliar os riscos inflacionários potenciais das tarifas de Trump.

As previsões divulgadas após a reunião do Federal Reserve, bem como os comentários públicos subsequentes, mostraram divergências: alguns dirigentes desejam continuar cortando juros nas próximas reuniões para evitar riscos ao emprego, enquanto outros ainda estão mais preocupados com o potencial inflacionário.

Barkin, que este ano não é membro votante do Comitê Federal de Mercado Aberto, afirmou que, a incerteza que pairava sobre as perspectivas econômicas no início deste ano já começou a se dissipar para as empresas americanas.