A França endureceu a regulamentação de criptoativos ao impor padrões mais rigorosos do que o MiCA da União Europeia, com a AMF e a ACPR exigindo maior conformidade, governança mais forte e medidas anti-risco para empresas de cripto que operam na França, a fim de reduzir a arbitragem regulatória e proteger a estabilidade financeira.
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A França aplica regras mais rígidas do que o MiCA para conter a arbitragem regulatória.
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AMF e ACPR aumentam as expectativas de conformidade, relatórios e governança para empresas de cripto.
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Efeitos potenciais: custos de conformidade mais altos, mudanças de liquidez e saída seletiva do mercado por entidades não conformes.
Regulação de cripto na França fica mais rígida que o MiCA—AMF e ACPR exigem maior conformidade. Saiba o que as empresas precisam mudar e como os mercados podem se transformar.
Quais são as novas regulamentações de cripto na França e como diferem do MiCA?
A regulamentação de cripto da França exige que as empresas de cripto atendam a padrões rigorosos de conformidade, governança e relatórios que vão além do mínimo estabelecido pelo MiCA da União Europeia. A Autorité des Marchés Financiers (AMF) e a Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) agora exigem controles de risco mais robustos, maior proteção ao consumidor e supervisão mais rígida das atividades de custódia e emissão.
Como a fiscalização da AMF e ACPR mudará as operações diárias das empresas de cripto?
As empresas devem implementar sistemas KYC/AML robustos, salvaguardas aprimoradas de custódia e estruturas de governança formalizadas. Os reguladores aumentarão as inspeções presenciais e remotas e exigirão relatórios mais frequentes. Isso eleva os custos operacionais e força muitas empresas a priorizarem equipes de conformidade e atualizações de infraestrutura.
| Governança | Regras mínimas de governança | Supervisão e responsabilidade do conselho mais rigorosas |
| Custódia | Requisitos padrão de custódia | Salvaguardas e auditorias de custódia aprimoradas |
| Relatórios | Divulgações periódicas | Relatórios mais frequentes e detalhados |
| Fiscalização | Discricionariedade do regulador nacional | Ações ativas de supervisão e fiscalização |
Por que a França está adotando regras de cripto mais rígidas do que a UE?
As autoridades francesas citam preocupações com arbitragem regulatória, proteção ao consumidor e estabilidade financeira. A França historicamente favoreceu uma abordagem cautelosa (ver Loi PACTE, 2019). As autoridades argumentam que medidas nacionais mais rigorosas vão dissuadir atores de risco e preservar a integridade do mercado.
“A França está comprometida em manter sua liderança no setor fintech, o que inclui ter regulamentações mais rígidas para proteger nossos cidadãos e a integridade de nossos sistemas financeiros.”
– Amélie de Montchalin, Secretária de Estado para a Transição Digital, França
Quais impactos imediatos de mercado investidores e empresas devem esperar?
Espere um reequilíbrio de liquidez no curto prazo, possível retirada de serviços por empresas não conformes e aumento de custos repassados aos usuários. Protocolos DeFi com governança fraca podem ver participação reduzida na França. Por outro lado, empresas bem capitalizadas e com forte conformidade podem ganhar participação de mercado.
Como as empresas de cripto podem se adequar às regras mais rígidas da França?
As empresas devem realizar análises de lacunas em relação aos requisitos da AMF/ACPR, atualizar sistemas KYC/AML, fortalecer controles de custódia e aprimorar a supervisão em nível de conselho. Priorize relatórios transparentes e prepare-se para maior engajamento com os supervisores.
Perguntas Frequentes
Como a abordagem da França afeta operadores de cripto transfronteiriços?
Operadores com clientes franceses ou operações locais devem se alinhar às regras da AMF/ACPR, o que pode exigir trilhas de conformidade separadas e etapas adicionais de licenciamento em comparação com o cumprimento apenas do MiCA.
Quais prazos as empresas enfrentam para conformidade?
Os reguladores esperam remediação imediata; os prazos variam conforme o tamanho e perfil de risco da empresa. As empresas devem agir imediatamente para evitar ações de fiscalização e restrições de acesso ao mercado.
Pontos Principais
- Endurecimento regulatório: A França agora aplica padrões acima do MiCA para reduzir a arbitragem e aumentar as proteções.
- Impacto operacional: As empresas enfrentarão custos de conformidade mais altos, mais auditorias e possíveis saídas do mercado por provedores não conformes.
- Ações estratégicas: Realize análises de lacunas, fortaleça KYC/AML e custódia, aprimore a governança e engaje-se proativamente com os reguladores.
Conclusão
As regras aprimoradas de cripto da França marcam uma mudança deliberada para padrões regulatórios mais elevados, priorizando a proteção do consumidor e a integridade do mercado. Empresas e investidores de cripto devem priorizar a prontidão para conformidade para navegar pelos possíveis impactos de liquidez e estrutura de mercado. A COINOTAG continuará monitorando os desdobramentos e orientações regulatórias.
Publicado por COINOTAG • Publicado: 2025-09-16 • Atualizado: 2025-09-16
