Tether prepara uma diversificação histórica com ouro

O ouro já é uma das principais garantias da Tether para apoiar suas stablecoins. Mas a empresa acaba de alcançar um marco sem precedentes: passou de simples detentora de ouro para investidora ativa em todo o setor, desde minas até empresas de royalties. Com 8,7 bilhões de dólares armazenados em Zurique e uma stablecoin lastreada em ouro, a Tether está escrevendo um novo capítulo em sua história e redefinindo seu lugar no ecossistema global de cripto.

Quando a Tether se estabelece nos bastidores do mercado de ouro

A Tether, emissora do USDT, já possui 8,7 bilhões de dólares em barras de ouro, depositadas em um cofre em Zurique. Esse ouro físico lastreia a stablecoin Tether Gold (XAUt), cuja capitalização de mercado recentemente ultrapassou 1,3 bilhão de dólares. Mas a empresa quer ir além: iniciou conversas com empresas de mineração e royalties como a Elemental Altus.

Em junho, a Tether adquiriu quase 38% desta empresa canadense por cerca de 82 milhões de dólares, com a opção de ultrapassar 50% de participação. O objetivo é claro: posicionar-se em toda a cadeia de valor do metal amarelo. 

Em um mercado onde a credibilidade continua sendo a chave da disputa, a Tether busca tranquilizar seus parceiros e críticos. Ao ancorar seu império cripto em um ativo tangível e milenar, a empresa envia um sinal forte.

Ouro, Bitcoin e retórica: Tether quer seduzir investidores de cripto

O preço do ouro atingiu um pico de 3.587 dólares por onça no início de setembro, um aumento de 90% desde 2022. Esse salto é explicado por compras recordes de bancos centrais, ansiosos para se proteger de sanções e da volatilidade do dólar. Para a Tether, essa dinâmica é uma oportunidade.

Para Paolo Ardoino, o ouro representa um porto seguro atemporal contra incertezas monetárias. Na conferência Bitcoin 2025, ele apresentou esse metal como um espelho natural do bitcoin, lembrando que ambos compartilham o status de raridade e independência dos Estados.

O sucesso da stablecoin XAUt ilustra essa narrativa. Em agosto de 2025, um único dia de emissão injetou 437 milhões de dólares em tokens, elevando sua capitalização de mercado acima de 1,3 bilhão. Para investidores de cripto, acostumados à volatilidade, a promessa é atraente: combinar a liquidez das stablecoins com a solidez de um ativo de porto seguro. 

Assim, a Tether se posiciona como uma ponte inédita entre dois mundos que muitos acreditavam ser incompatíveis.

Um fundo soberano cripto disfarçado?

A estratégia da Tether vai muito além do ouro. Nos últimos anos, a empresa de cripto destinou seus lucros para mais de 120 empresas, da agricultura à energia. Investiu 600 milhões de dólares na Adecoagro, um grupo agrícola brasileiro, 45 milhões em petróleo e possui participações na Orionx (Chile) e Bit2Me (Espanha).

Essa diversificação se assemelha cada vez mais à de um fundo soberano. Não financiado por receitas fiscais, mas pelos lucros do USDT, cuja capitalização de mercado ultrapassa 160 bilhões de dólares.

Alguns números que falam por si só

• 8,7 bilhões de dólares: valor das barras de ouro detidas pela Tether em Zurique;
• 1,3 bilhão: capitalização do Tether Gold (XAUt) após uma emissão recorde em agosto;
• 38%: participação da Tether na Elemental Altus, uma empresa canadense de royalties de ouro;
• 120 empresas: número de participações da Tether nos setores de energia, agricultura e cripto.

Para os players tradicionais, essa expansão é surpreendente. Um líder do setor de commodities confidenciou: 

A Tether é a empresa mais estranha com a qual já trabalhei. 

Mas esse caráter atípico também é o que permite à empresa se reinventar, na encruzilhada entre finanças tradicionais e inovação cripto.

Apenas um mês após anunciar 5,7 bilhões de dólares em lucros semestrais, a Tether passa por uma nova transformação ao se lastrear em ouro. Essa diversificação confirma seu papel central nas finanças digitais. Mas também levanta uma questão: será que a empresa de cripto não está tentando se tornar o equivalente a um Estado, construindo seu próprio fundo soberano a partir das stablecoins?