Coreia do Sul proíbe empréstimos de criptomoedas alavancados e estabelece teto de 20% nas taxas

Os reguladores sul-coreanos tomaram medidas para conter um risco crescente nas exchanges de criptomoedas. O novo regime proíbe empréstimos alavancados de alto risco e institui um rígido teto de juros de 20%, citando sérias preocupações com a proteção dos investidores e a estabilidade do mercado.

Em 5 de setembro, a Financial Services Commission da Coreia do Sul anunciou uma nova estrutura para empréstimos cripto, determinando que as principais exchanges do país, por meio de seu órgão autorregulador DAXA, banissem imediatamente os empréstimos alavancados e limitassem as taxas de juros anuais a 20%.

Essa ação segue um mês de crescente pressão regulatória, incluindo uma ordem de 18 de agosto para suspensão temporária de serviços e uma série de inspeções urgentes in loco pelo Financial Supervisory Service para avaliar riscos aos investidores.

As diretrizes, elaboradas por uma força-tarefa conjunta, visam abordar diretamente o que as autoridades denominaram de “inadequação legal” e uma perigosa “intensificação da concorrência” entre plataformas que lançam produtos de alto risco.

Coreia do Sul estabelece limites para definir empréstimos e proteger usuários

As diretrizes mais recentes traçam uma linha clara sobre o que pode e o que não pode ser considerado empréstimo cripto na Coreia do Sul. A alavancagem está totalmente fora de questão, o que significa que os investidores não podem tomar emprestado ativos digitais que excedam o valor de sua garantia.

Igualmente importante, o “empréstimo equivalente a dinheiro”, um produto que permite aos tomadores reembolsar tokens pelo valor original em won, independentemente das oscilações do mercado, foi proibido, pois os reguladores o consideraram incompatível com práticas de mercado justas.

As diretrizes da FSC também determinam que as exchanges devem utilizar principalmente seu próprio capital para operações de empréstimo. Isso impede diretamente que as plataformas atuem como intermediárias não regulamentadas entre usuários ou obtenham ativos de terceiros obscuros, uma prática comum para amplificar rendimentos e riscos.

Proteções ao usuário e salvaguardas para a estabilidade do mercado

No aspecto de proteção ao usuário, a FSC implementou um sistema de defesa mais profundo que vai além de simples tetos. Tomadores de empréstimo de primeira viagem agora são obrigados a concluir um módulo de treinamento online obrigatório e passar em um teste de qualificação administrado pela DAXA, criando uma barreira de entrada para especuladores desinformados. Talvez mais significativamente, as regras introduzem um sofisticado sistema de limites de empréstimo em camadas.

Com base no histórico de negociação e experiência individual, o limite de empréstimo será definido em etapas, como 30 milhões de won ou 70 milhões de won, espelhando a abordagem baseada em risco usada em vendas a descoberto tradicionais de ações.

As diretrizes também introduzem uma salvaguarda processual crucial: as exchanges agora são obrigadas a fornecer aos usuários avisos prévios de liquidações forçadas iminentes e permitir que eles depositem garantias adicionais para evitar tais eventos, mitigando um dos aspectos mais punitivos dos empréstimos cripto.

Para a estabilidade do mercado, o regulador está focando na qualidade dos ativos e transparência radical. Agora, os empréstimos estão restritos a uma lista selecionada de criptomoedas, especificamente aquelas classificadas entre as 20 maiores por capitalização de mercado ou listadas em pelo menos três exchanges baseadas em won coreano.

A provisão isola os tokens mais arriscados do mercado formal de empréstimos. As exchanges também são obrigadas a divulgar publicamente dados em tempo real sobre volumes de empréstimos por token, saldos disponíveis e status das garantias, juntamente com relatórios mensais sobre liquidações forçadas.