A Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) anunciaram sua coordenação planejada para apoiar cripto, DeFi, mercados de previsão, contratos perpétuos e margem de portfólio.
Os dois principais órgãos reguladores dos EUA têm como objetivo harmonizar regras, reduzir lacunas regulatórias, expandir o horário de negociação e usar isenções de inovação para manter os mercados dos EUA competitivos.
Os dois disseram, “À medida que os mercados de valores mobiliários e não valores mobiliários convergem cada vez mais, estamos entusiasmados em embarcar em um novo começo para a coordenação entre os reguladores de mercado dos EUA. O trabalho da SEC e da CFTC nunca esteve tão entrelaçado — e a onda de inovação à nossa frente nunca foi tão dependente da profundidade da nossa cooperação.”
Estrutura da SEC e CFTC para margem de portfólio
Este anúncio ocorre dias após sua declaração conjunta da equipe sobre produtos de ativos cripto à vista, que foi seu primeiro passo de colaboração. Ambas as agências tiveram tensões no passado, principalmente devido a jurisdições sobrepostas e abordagens regulatórias opostas, especialmente no que diz respeito às criptomoedas.
No entanto, agora ambas concordaram que uma estrutura coordenada SEC-CFTC para margem de portfólio poderia potencialmente reduzir ineficiências de capital ao reconhecer posições compensatórias entre classes de produtos.
Ambas reafirmaram que estão preparadas para considerar “isenções de inovação” para criar portos seguros ou isenções que permitam aos participantes do mercado realizar negociações peer-to-peer de transações à vista, alavancadas, de margem ou outras em ativos cripto à vista. Isso inclui derivativos como contratos perpétuos sobre protocolos DeFi.
Esses portos seguros e isenções permitiriam aos participantes do mercado construir modelos comercialmente viáveis enquanto as agências avançam na elaboração de regras de longo prazo.
De acordo com a SEC e a CFTC, o direito à autocustódia dos próprios ativos é um valor central americano. Como está, os participantes do mercado podem negociar cripto à vista em plataformas reguladas pelo governo. Os órgãos reguladores afirmam que existem outras formas de os usuários negociarem cripto à vista entre si.
Uma mesa redonda conjunta será realizada em setembro
Os dois órgãos reguladores anunciaram uma mesa redonda conjunta da SEC e CFTC sobre harmonização regulatória, que será realizada em 29 de setembro de 2025.
Segundo o comunicado de imprensa visto pela Cryptopolitan, ambos disseram, “Conforme detalhado pelo relatório do President’s Working Group on Digital Asset Markets sobre o fortalecimento da liderança americana em tecnologia financeira digital, estamos comprometidos em usar nossas autoridades existentes para estabelecer regulações adequadas para produtos inovadores e plataformas de negociação.”
Na mesa redonda, a SEC e a CFTC discutirão maneiras de incentivar a harmonização de suas abordagens para ofertas de produtos, permitindo maior escolha de mercado e protegendo investidores por meio de estruturas regulatórias claras, previsíveis e pró-inovação.
A SEC e a CFTC estão abertas à colaboração com a possibilidade de expandir ainda mais o horário de negociação, quando apropriado. Expandir o horário de negociação pode alinhar melhor os mercados dos EUA com a realidade em evolução de uma economia global sempre ativa. No entanto, pode não haver uma única melhor maneira de lidar com todos os ativos quando se trata de horário de negociação. Ainda assim, pode funcionar melhor para alguns tipos de ativos do que para outros.
Além disso, a SEC e a CFTC pretendem examinar oportunidades de colaboração para considerar onde contratos de eventos podem ser disponibilizados para participantes do mercado dos EUA. Isso independentemente de onde as linhas jurisdicionais estejam.
A declaração também abordou mercados offshore de cripto com muitos contratos perpétuos, que são swaps que não têm uma data de expiração definida. Eles não são usados tanto nos EUA quanto poderiam ser devido a restrições jurisdicionais e de definição.
De acordo com os órgãos reguladores, “as agências poderiam considerar passos simultâneos para internalizar contratos perpétuos que atendam aos padrões de proteção ao investidor e ao cliente, potencialmente permitindo que esses produtos sejam negociados em plataformas reguladas pela SEC e CFTC.”
