Relatório surpreendente de 22 mil empregos nos EUA impulsiona o Bitcoin a US$ 113 mil enquanto as chances de corte de juros disparam

O Bitcoin subiu acima de US$ 113.000 na sexta-feira, à medida que as folhas de pagamento dos EUA aumentaram em 22.000 e a taxa de desemprego subiu para 4,3 por cento, levando os traders a precificarem com quase certeza um corte na taxa de juros do Federal Reserve em setembro.

De acordo com o relatório do Bureau of Labor Statistics, os empregadores privados adicionaram 38.000 empregos, as folhas de pagamento do governo caíram em 16.000 e o setor de manufatura perdeu 12.000.

O ganho médio por hora aumentou 0,3 por cento no mês e 3,7 por cento no ano, a taxa de participação da força de trabalho subiu para 62,3 por cento e a média de horas semanais permaneceu em 34,2. A taxa de subemprego U-6 atingiu 8,1 por cento.

O Bitcoin foi negociado acima do nível de US$ 113.000 durante a sessão, enquanto pairava logo abaixo desse patamar em gráficos em tempo real.

O fraco ganho principal seguiu uma semana de enfraquecimento incremental em indicadores de maior frequência. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram em 8.000, para um total ajustado sazonalmente de 237.000, enquanto o crescimento das folhas de pagamento do setor privado na série ADP esfriou, reforçando evidências de uma contratação mais lenta, segundo dados do Trading Economics.

Separadamente, o setor de serviços da economia melhorou, mas mostrou pressão persistente nos preços: o ISM Services PMI se fortaleceu em agosto, os novos pedidos avançaram e o índice de preços pagos recuou apenas ligeiramente para um ainda elevado 69,2.

Em relação aos custos, o Departamento do Trabalho revisou a produtividade não agrícola do segundo trimestre para cima, para um ritmo anualizado de 3,3 por cento, e os custos unitários de trabalho para baixo, para 1,0 por cento, uma combinação que favorece a desinflação na margem.

Os fluxos comerciais adicionaram mais uma peça ao quadro macroeconômico. O déficit de bens e serviços dos EUA aumentou para US$ 78,3 bilhões em julho, à medida que as importações se recuperaram, o maior déficit desde o início da primavera, de acordo com o último relatório conjunto do Bureau of Economic Analysis e do Census Bureau. Esse padrão aponta para uma demanda doméstica resiliente e antecipação relacionada à política tarifária, mesmo com a desaceleração do ritmo de contratação.

As expectativas de taxas de juros se ajustaram rapidamente após os números das folhas de pagamento de agosto. As probabilidades implícitas nos futuros acompanhadas pela CME FedWatch Tool mostraram que os mercados tratam uma redução em setembro como cenário base, com alguma chance de um movimento maior discutido nos comentários sobre taxas durante o dia de negociação.

A chance de um corte de 50bps estava em 0% ontem, mas agora saltou para 12%, enquanto a chance de 3,6% de nenhum corte evaporou para 0%.

O cenário é direto para o mercado cripto: um mercado de trabalho mais fraco e crescimento salarial contido aumentam a probabilidade de uma política mais flexível, o que historicamente favorece condições de liquidez que podem impulsionar ativos de risco, incluindo o Bitcoin.

A combinação de contratação mais lenta, demanda firme por serviços e produtividade em melhora deixa o debate sobre política monetária equilibrado à medida que se aproxima a reunião de 16–17 de setembro.

Se a pressão inflacionária nos serviços, capturada nos preços do ISM, moderar juntamente com o esfriamento das condições do mercado de trabalho e custos unitários de trabalho mais baixos, o Fed terá espaço para iniciar um ciclo de flexibilização gradual, um cenário que os mercados cripto já começaram a precificar.

A decisão do comitê definirá o caminho de curto prazo para a liquidez do dólar e sua duração e, por extensão, o tom para a negociação de ativos digitais até o final do trimestre.

O Fed se reúne em 16–17 de setembro.

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