Além de receber um investimento de 10 milhões de dólares da WLFI, o que torna a Falcon diferente?

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USDf, é apenas mais uma stablecoin "genérica"?

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Alex Liu

Opinião:

Alex Liu: A principal diferença da Falcon Finance começa pela sua "origem". A equipe por trás da USDf vem da experiente market maker DWF Labs, sendo esta a primeira vez que um player desse porte entra no segmento de stablecoins. Andrei Grachev, cofundador da DWF Labs, não só é cofundador da Falcon, como também atua pessoalmente como sócio-gerente. A DWF destacou-se neste ciclo, atuando tanto no mercado de altcoins mainstream quanto em operações de market making de Meme coins, o que lhe confere uma vantagem natural em gestão de liquidez e execução de estratégias de hedge. A lógica de rendimento da Falcon é baseada em operações de hedge e arbitragem em larga escala, semelhante à Ethena, mas com vantagens operacionais devido ao background de market maker. O suporte de capital também é diferenciado. Em 30 de julho de 2025, a Falcon Finance anunciou um investimento de 10 milhões de dólares do projeto cripto da família Trump, World Liberty Financial (WLFI), sendo este o primeiro aporte da WLFI no setor de stablecoins. A WLFI emite sua própria stablecoin, USD1 (lastreada em títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro), e as duas partes firmaram um plano de integração tecnológica, prevendo cooperação profunda em swaps cross-chain entre USDf e USD1, bem como complementaridade de colaterais. O FDV do token WLFI já ultrapassa 20 bilhões de dólares, e o conceito de capital agregado faz com que a Falcon receba atenção extra do mercado, além de garantir um diferencial competitivo entre as novas stablecoins. Diferente das stablecoins tradicionais, a Falcon utiliza um modelo de colateralização excessiva multi-ativos combinado com operações de hedge para a USDf. Atualmente, a taxa de colateralização varia entre 110% e 116%, garantindo que cada USDf seja respaldada por mais de 1 dólar em ativos. Em comparação com stablecoins como USDT e USDC, que são lastreadas por moeda fiduciária única, a Falcon aceita BTC, ETH, SOL e outras criptomoedas mainstream, além de algumas altcoins selecionadas, e planeja incluir RWA tokenizados no futuro. Essa abertura faz da Falcon uma "infraestrutura de colateralização universal", e não apenas um projeto de stablecoin. Os usuários podem obter USDf de duas formas: pela cunhagem via aplicativo oficial (exigindo KYC e um valor mínimo, com suporte tanto para o "modo tradicional" quanto para o "modo de colateralização com opções") ou comprando diretamente em DEXs (sem restrições de acesso). Os USDf adquiridos ainda dão direito a recompensas em pontos "Falcon Miles", sendo que colaterais não estáveis geram multiplicadores maiores. Os detentores de USDf podem receber pontos diariamente, fazer staking para obter sUSDf com rendimento anual de cerca de 8,5%, ou participar de mineração de liquidez em DEXs/aggregators (com até 40x de pontos). Além disso, a USDf já está integrada a mercados de empréstimo como Morpho, Euler e Silo, podendo ser usada como colateral para operações alavancadas, e até mesmo para dividir fluxos de rendimento futuro na Pendle. Até 26 de agosto de 2025, o fornecimento de USDf já atingiu 1.25 bilhões de dólares, figurando entre as dez maiores stablecoins, com 383 milhões de sUSDf emitidos, evidenciando seu rápido crescimento e aceitação de mercado. A visão da Falcon vai muito além da "emissão de stablecoin". Os cofundadores enfatizam que a USDf é posicionada como uma "camada universal de colateralização e geração de liquidez", com o objetivo de transformar qualquer ativo em liquidez dolarizada globalmente circulante, formando assim uma ponte entre cripto e TradFi. A Falcon espera, no futuro, não só suportar ativos cripto, mas também integrar títulos do Tesouro dos EUA, ações, debêntures corporativas e outros ativos financeiros tradicionais, conectando protocolos on-chain de empréstimos, market making, pagamentos e outros aplicativos do ecossistema. A equipe também dá grande importância à gestão de riscos e conformidade, já tendo lançado um painel de transparência que mostra a taxa de reserva da USDf sempre acima de 110%, além de auditorias de terceiros. No roadmap, a Falcon planeja até o final de 2025 abrir canais fiduciários regulados na América Latina, Turquia e zona do euro, oferecendo liquidação em tempo real 24/7, e expandir para Ethereum L2 e múltiplas blockchains. Também irá colaborar com instituições de custódia e pagamentos para lançar produtos de nível bancário, como fundos de mercado monetário e conversão de ouro físico on-chain. Em 2026, pretende construir um "motor de ativos reais", suportando crédito privado, tokenização de debêntures corporativas e lançando produtos estruturados securitizados para atrair usuários institucionais. No aspecto comunitário, a Falcon fortalece o engajamento dos usuários com o programa de pontos Falcon Miles e o ranking Yap2Fly (em parceria com KaitoAI), com um pool de recompensas mensal de 50 mil dólares. Em resumo, a Falcon, por meio de colateralização multi-ativos, auditoria de alta conformidade e expansão multichain, está moldando uma camada central financeira que vai além de uma simples stablecoin.