Uma imagem para recordar os altos e baixos do mundo cripto nos 12 meses deste ano

Escrito por: Deep Tide TechFlow

Faltam menos de 10 dias para 2025.

Dizem que um dia no mundo cripto equivale a um ano no mundo real. Mas quem realmente está dentro sente ainda mais:

Este ano passou rápido demais, tão rápido que os acontecimentos do início do ano parecem ter ocorrido há três anos.

Como foi o seu rendimento este ano? Aproveitou algumas oportunidades ou foi ensinado pelo mercado em algum mês? A moeda que você apostou pesado no início do ano ainda está com você? Aquela narrativa que te empolgou, foi em que mês?

Muitas respostas já podem estar confusas.

A memória do mercado cripto é muito curta, o que era tendência há três meses hoje ninguém mais menciona, e as previsões feitas com tanta convicção agora nem se tem coragem de revisitar.

Compilámos um registro completo do mercado de 2025, mês a mês: o que aconteceu, quais moedas subiram, sobre o que todos estavam falando.

Sem previsões, sem julgamentos, apenas para te ajudar a lembrar o que realmente vivemos neste ano.

Janeiro: O auge das moedas de IA e TRUMP

Palavras-chave: AI Agent, Meme político, otimismo e o primeiro resfriamento no final do mês

O protagonista de janeiro foi o AI Agent.

AI16Z atingiu o máximo histórico de 2,47 dólares em 2 de janeiro, com uma capitalização de mercado de 2,5 bilhões de dólares, tornando-se o primeiro token de IA na rede Solana a ultrapassar esse marco. AIXBT, ARC, ZEREBRO, GRIFFAIN... esses nomes eram mencionados quase diariamente na época.

Os memes políticos também se destacaram. Em 17 de janeiro, o token oficial $TRUMP foi lançado, subindo de menos de 1 dólar para o máximo histórico de 75 dólares em dois dias, com a capitalização de mercado ultrapassando 14 bilhões de dólares.

Lembro-me vagamente do choque ao acordar e ver o TRUMP disparando, todos duvidando se era realmente oficial, e depois, com a confirmação, foi a primeira vez que um presidente lançou um token neste setor.

Além disso, XRP subiu 50% no mês devido à notícia de que executivos da Ripple se reuniram com a equipe de Trump, e o mercado começou a apostar que seria uma das primeiras altcoins a ter um ETF aprovado.

No âmbito macro, Trump assinou uma ordem executiva em 23 de janeiro: criou um grupo de trabalho de ativos digitais, discutiu reservas nacionais de cripto e proibiu a emissão de CBDC nos EUA. O sentimento do mercado ficou extremamente otimista.

Mas no final do mês, o vento mudou. Por volta de 20 de janeiro, a DeepSeek lançou um modelo de IA de baixo custo, impactando diretamente a narrativa dos AI Agents cripto, muitos dos quais pareciam mais brinquedos de faz de conta.

Aquelas moedas de IA que haviam subido, muitas voltaram ao ponto de partida nas semanas seguintes.

Fevereiro: Fraude LIBRA, Bybit hackeada

Palavras-chave: Bybit hackeada, fraude $LIBRA, liquidação em massa

Em 21 de fevereiro, a Bybit sofreu o maior roubo de criptomoedas da história. Hackers norte-coreanos do Lazarus transferiram cerca de 400.000 ETH (avaliados em cerca de 1,5 bilhões de dólares) para endereços sob seu controle.

Isso superou as perdas do colapso da FTX e qualquer outro roubo anterior de exchanges.

Ao mesmo tempo, a confiança nos memes políticos desmoronou completamente neste mês. No Dia dos Namorados, 14 de fevereiro, o presidente argentino Milei lançou um token nas redes sociais, que subiu para 5 dólares em 40 minutos, com a capitalização de mercado chegando a 4,5 bilhões de dólares. Algumas horas depois, o preço caiu 85%, e cerca de 40.000 investidores perderam mais de 250 milhões de dólares.

Depois, Milei apagou as postagens e negou envolvimento, e os tokens com o nome de TRUMP e sua esposa também começaram a cair gradualmente neste mês.

De 24 a 27 de fevereiro, o bitcoin sofreu os três dias mais brutais desde o colapso da FTX em 2022, caindo 12,6%, com quase 3 bilhões de dólares em posições alavancadas liquidadas.

O setor de meme coins caiu pela metade, o TVL da Solana despencou 30%, atingindo o nível mais baixo desde novembro do ano anterior.

Mas houve exceções. A Pi Network lançou oficialmente sua mainnet em 20 de fevereiro, com o token atingindo o máximo de 2,98 dólares, gerando discussões sobre a "monetização do marketing de campo".

Março: Reserva estratégica à esquerda, pânico tarifário à direita

Palavras-chave: reserva estratégica, pânico tarifário, colapso dos memes, MicroStrategy

Março foi quando os benefícios políticos começaram a aparecer, com Trump organizando a primeira cúpula cripto da história na Casa Branca e assinando uma ordem executiva para criar uma "reserva estratégica de bitcoin".

Alguns dias antes, ele anunciou no Truth Social que XRP, SOL e ADA também fariam parte das reservas de ativos digitais, com ADA subindo 70% em um único dia e ultrapassando 1 dólar, levando o mercado a acreditar que a regulamentação havia mudado de direção.

Mas os benefícios políticos não sustentaram o mercado. A ameaça de tarifas de Trump gerou pânico de guerra comercial, e ativos de risco foram amplamente vendidos. O setor de memes sofreu um colapso coletivo: queda geral de 40-60%.

A rede BSC tornou-se inesperadamente um porto seguro. O meme coin temático do Oriente Médio, Mubarak, disparou milhares de vezes após repetidas menções de CZ, e o volume de transações da BSC superou o da Solana.

Ao mesmo tempo, a maior crise de confiança do mês ocorreu na Hyperliquid, onde atacantes usaram o token JELLY para operar vendido, manipulando o preço e causando um prejuízo de cerca de 12 milhões de dólares ao cofre HLP. A resposta da Hyperliquid foi votar pela remoção do token e liquidação forçada, uma abordagem centralizada para uma "exchange descentralizada", levando muitos a reavaliar a definição de DEX.

Fora da blockchain, a Strategy (antiga MicroStrategy) continuou comprando, anunciando em 18 de março a emissão de 500 milhões de dólares em ações preferenciais exclusivamente para comprar BTC. A fé dos acumuladores de bitcoin permaneceu inabalável.

Abril: Mudança de política, recuperação do sentimento

Palavras-chave: suspensão de tarifas, mudança regulatória, ETF de SOL, reversão de sentimento

Abril foi um mês de recuperação do sentimento.

No dia 9, Trump anunciou a suspensão das tarifas por 90 dias, e o S&P 500 subiu 9,5% em um único dia, o maior aumento diário desde 2008; no mesmo dia, a SEC aprovou a negociação de opções de ETF de ETH, aprimorando ainda mais as ferramentas institucionais.

Ao mesmo tempo, Paul Atkins assumiu como novo presidente da SEC, e sua postura pró-cripto trouxe esperança ao mercado.

O valor total de mercado cripto subiu 10,8% no mês, com o bitcoin recuperando de 76.000 dólares para ultrapassar 90.000 dólares no final do mês.

O Canadá lançou os primeiros ETFs spot de Solana do mundo, e SUI se beneficiou das notícias de parceria entre Grayscale Trust e Mastercard, subindo mais de 50% no mês.

Os meme coins também ressuscitaram. Fartcoin subiu centenas de vezes a partir do fundo, tornando-se o líder da recuperação, e RFC (conhecido como "porta-voz de Musk") subiu milhares de vezes.

Após os duros testes de fevereiro e março, abril foi o momento em que muitos sentiram pela primeira vez: "Estamos de volta".

Maio: We're So Back!

Palavras-chave: máximos históricos, alívio China-EUA, narrativa DAT, ICP, Hyperliquid

Maio foi, até agora, o mês de maior euforia de 2025.

No dia 2, China e EUA chegaram a um acordo para suspender as tarifas por 90 dias, dissipando temporariamente o temor de guerra comercial e levando a uma recuperação generalizada dos ativos de risco.

No dia 7, o Ethereum completou a atualização Pectra, o maior hard fork desde o Merge em 2022. Embora o preço não tenha reagido imediatamente, o ETH subiu 44% no mês, e o sentimento do mercado melhorou visivelmente.

Por outro lado, o bitcoin ultrapassou 110.000 dólares, atingindo um novo máximo histórico, e o mercado cripto floresceu em várias frentes:

A narrativa do "Tesouro de Ativos Digitais" (DAT) das empresas listadas continuou a ganhar força. GameStop, SharpLink Gaming e outras começaram a comprar BTC e ETH, replicando o modelo da Strategy.

Na blockchain, novas formas de jogar surgiram. A plataforma Believe ficou popular, permitindo que usuários lançassem tokens com um simples @launchcoin e nome no X, dando origem à chamada narrativa ICP (mercado de capitais da internet); o token da plataforma, LAUNCHCOIN, disparou no mês.

O Virtuals Protocol lançou a plataforma Genesis Launch, reacendendo o hype dos tokens de IA, com VIRTUAL subindo 60%. O sistema de recompensas Yap Points da Kaito levou o social on-chain a um novo patamar, com o token subindo 190%, e o "boca a boca" tornando-se uma forma mainstream de farming.

O token HYPE da Hyperliquid subiu 75% no mês, e a comunidade cripto chinesa começou a discutir com entusiasmo o novo modelo de DEX e o chamado "eficiência humana", ou seja, a Hyperliquid gerando grandes lucros com poucos funcionários.

Maio foi ótimo para todos, tudo finalmente reviveu.

Junho: DAT em alta, festa das stablecoins

Palavras-chave: IPO da Circle, expansão do DAT, tokenização de ações dos EUA

Em junho, a narrativa das stablecoins explodiu de vez.

Em 5 de junho, a Circle tocou o sino na Bolsa de Nova York, código CRCL, IPO a $31, com excesso de demanda de 25 vezes. Em 23 de junho, as ações atingiram o máximo histórico de $298,99, quase nove vezes o preço do IPO.

Este foi o auge das empresas nativas cripto no mercado de ações dos EUA e um evento marcante para o reconhecimento das stablecoins pelo capital tradicional.

Quatro dias depois, outro projeto de stablecoin causou ainda mais alvoroço. A Plasma lançou uma oferta pública na plataforma Sonar de Cobie, arrecadando $500 milhões em 5 minutos.

No mesmo dia, o limite foi aumentado para $1 bilhão, preenchido em 30 minutos. O CEO da Tether, Peter Thiel e Bybit foram investidores iniciais. O entusiasmo do mercado por "infraestrutura de stablecoin" superou todas as expectativas.

A narrativa DAT continuou a fermentar. A Strategy continuou comprando, a Metaplanet comprou 1.088 BTC em um mês, e a DeFi Development Corp anunciou um financiamento de $5 bilhões em ações para aumentar sua posição em SOL, autodenominando-se "MicroStrategy da SOL". A SharpLink Gaming continuou aumentando sua posição em ETH, chegando a 188.000 tokens.

No dia 30, uma nova narrativa começou silenciosamente: a tokenização das ações dos EUA.

Kraken e Bybit lançaram simultaneamente o xStocks, permitindo que mais de 60 ações dos EUA (Tesla, Nvidia, Apple, Microsoft, etc.) fossem negociadas como tokens na Solana.

Ao mesmo tempo, a Hyperliquid consolidou sua posição como líder em derivativos on-chain, o staking de Ethereum atingiu um novo recorde histórico. O setor de memes também teve destaques, com BANANAS31 disparando e USELESS subindo mais de 2.000% devido ao seu nome absurdo e inútil.

Julho: Lei Genius aprovada, BTC e ETH em novos máximos

Palavras-chave: Lei GENIUS, novos máximos de BTC/ETH, expansão da tokenização, blockchain de stablecoin

Em 18 de julho, Trump assinou a Lei GENIUS, a primeira legislação federal dos EUA para regulação de stablecoins.

O bitcoin também não ficou parado. Começou a subir em 10 de julho, atingindo um novo máximo histórico acima de 120.000 dólares em 14 de julho, com entrada recorde de $1,2B em ETFs em um único dia.

O ETH também disparou, atingindo o novo máximo de 2025 de $3.848 em 21 de julho.

A narrativa da tokenização continuou a esquentar. A Robinhood lançou mais de 200 ações dos EUA tokenizadas na Arbitrum, incluindo tokens de private equity da OpenAI e SpaceX.

A PENGU também fez um grande movimento, submetendo um pedido de ETF PENGU; este pode ser o primeiro ETF do mundo a incluir NFTs.

A guerra das blockchains de stablecoin começou. A "Stable", apoiada pela Tether e Bitfinex, anunciou seu roadmap em 1 de julho, competindo com a Tempo e a Arc da própria Circle.

No setor de memes, SPX6900 subiu mais de 100%, e o antigo projeto de stablecoin ENA subiu mais de 160%. Tudo estava indo bem.

Agosto: Explosão da OKB, BTC em novo máximo novamente

Palavras-chave: explosão dos tokens de exchanges

A sensação de agosto foi "razoável".

O BTC atingiu um novo máximo de $124.000 no meio do mês antes de corrigir, fechando o mês em torno de $108.000. Mas o mercado de altcoins estava em chamas, especialmente os tokens de exchanges, que foram os maiores vencedores.

Em 13 de agosto, a OKX anunciou a queima única de 65,25 milhões de OKB, reduzindo o fornecimento total de 300 milhões para 21 milhões; ao mesmo tempo, atualizou a blockchain X Layer. O anúncio fez o OKB subir 170% no dia, atingindo um novo máximo de $148, e depois continuou até $255, acumulando quase 400% de valorização desde o fundo.

Ao mesmo tempo, MNT (Mantle) foi integrado à Bybit, focando em blockchain para RWA. No futuro, o MNT será usado como token de taxa de transação na Bybit, semelhante a um token de plataforma.

No dia 28, o Departamento de Comércio dos EUA anunciou uma parceria com Chainlink e Pyth para colocar dados macroeconômicos como PIB e PCE on-chain; a notícia fez o LINK subir cerca de 61% em agosto, e o PYTH disparou mais de 70% no dia.

A regulamentação de stablecoins em Hong Kong também entrou em vigor. Em 1º de agosto, a "Lei das Stablecoins" entrou em vigor, o banco central abriu pedidos de licença, e muitas empresas chinesas como JD.com mostraram interesse (embora depois tenham desistido por certos motivos).

Claro, não faltou drama com moedas de celebridades. Em 21 de agosto, Kanye West (Ye) lançou o token YZY na Solana, subindo 1.400% para $3 em uma hora, com FDV chegando a $3 bilhões, depois... caiu 80% e foi a zero.

Kanye alegou que seu Instagram foi hackeado e que o token era falso. Verdade ou não, mais um caso clássico de "moeda de celebridade paga pelos fãs".

O setor SocialFi também brilhou com a ZORA, impulsionada pela integração com o Base App da Coinbase e a onda dos Creator Coins, subindo mais de 100% em agosto e atingindo o ATH de $0,15.

Pump.fun também ressurgiu, recuperando a maior parte do mercado de launchpads da Solana, com receita de $46 milhões em agosto.

Setembro: Corte de juros do Fed, ascensão da ASTER

Palavras-chave: corte de juros, IPO cripto, Aster

Em 17 de setembro, o FOMC anunciou um corte de 25 pontos-base na taxa de juros, o primeiro de 2025.

No mesmo mês, a Tether foi avaliada em $500 bilhões em uma rodada privada, mais uma vez mostrando seu poder financeiro, mas sem impacto para a maioria dos investidores comuns.

No entanto, o cofundador da Tether, Reeve Collins, lançou o protocolo STBL, que subiu 455% no dia do lançamento na Binance Alpha em 16 de setembro, com FDV ultrapassando $1 bilhão, e subindo 44 vezes do mínimo ao máximo em um mês.

As IPOs de empresas cripto tiveram um pequeno boom. Em 11 de setembro, a Figure estreou na Nasdaq como a "primeira ação de RWA"; no dia seguinte, a Gemini também foi listada. A mudança de atitude de Wall Street em relação ao cripto ficou visível.

No universo dos projetos cripto, o setor de contratos on-chain explodiu com a "guerra das DEX", e a Aster surgiu do nada, com o token subindo 2.800% na primeira semana; o volume de negociação em sete dias chegou a superar o da Hyperliquid.

Em termos de tokens, a PUMP subiu 160% no mês graças à estratégia agressiva de recompra (mais de $95 milhões acumulados), atingindo o ATH em 14 de setembro. AVNT foi listada rapidamente na Upbit e Binance, subindo 660% em uma semana. BNB subiu 19,7% após a Franklin Templeton expandir a plataforma Benji. MNT subiu 130% devido à integração no ecossistema Bybit.

O protocolo x402 da Coinbase foi anunciado neste mês, preparando o terreno para o boom do setor 402 nos dois meses seguintes.

Outubro: Vida Binance, liquidação sangrenta

Palavras-chave: liquidação épica, vida Binance

Outubro deveria ser o "Uptober".

O primeiro meme coin em chinês, "Vida Binance", foi lançado em 4 de outubro: "dirija um carro Binance, more em um condomínio Binance, viva a vida Binance". Esse meme atingiu o sentimento coletivo da comunidade chinesa, subindo de zero para $500 milhões em capitalização em cinco dias, um aumento de mais de 3.000%.

Nos últimos sete anos, o BTC nunca caiu em outubro. Mas outubro de 2025 quebrou essa tradição.

No início do mês, o BTC ainda estava em alta, atingindo o máximo histórico de $126K em 3 de outubro. Então, em 11 de outubro, ocorreu uma liquidação épica: $19 bilhões em posições alavancadas foram liquidadas em 24 horas, o maior evento de liquidação em um único dia na história do cripto.

No mercado cripto, o sentimento e a liquidez despencaram a partir daí.

Embora Naval tenha impulsionado o Zcash para uma alta local neste mês, não houve mais grandes tendências, e tanto instituições quanto investidores de varejo sofreram perdas incalculáveis nesta onda.

Novembro: Queda dolorosa, privacidade em alta

Palavras-chave: BTC $80K, colapso DeFi, ascensão da privacidade, x402, BTC de golpistas confiscados

Pensava-se que a onda de liquidações de outubro era o pior, mas novembro provou que o mercado podia piorar ainda mais.

O BTC caiu de $110K no início do mês para $80K, atingindo o menor valor em sete meses. O valor total de mercado evaporou quase $1 trilhão, caindo de $4,2 trilhões para $3,2 trilhões. O IBIT da BlackRock teve saída de $2,34 bilhões no mês, o maior fluxo de saída mensal desde a criação do ETF.

Mas mesmo no mercado de baixa, alguns lucraram. As moedas de privacidade tornaram-se porto seguro inesperado, com ZEC subindo de $40 em setembro para mais de $600 em novembro, um aumento de mais de 1.200%. DASH também subiu de $20 para $136, mais de seis vezes.

A narrativa de pagamentos com IA também teve um breve momento de destaque. O protocolo x402 da Coinbase permitiu que AI Agents pagassem autonomamente por serviços, com o token PING subindo de zero para $70 milhões em capitalização, e outros tokens como PayAI e SANTA sendo especulados. Mas o hype passou rapidamente, e no final do mês já estava esfriando.

Enquanto isso, as empresas de "Tesouro de Ativos Digitais" (DAT) enfrentaram dificuldades coletivas.

A Strategy caiu 36% em novembro, a MSCI avaliava se removeria a Strategy do índice; outras empresas baseadas em ETH e SOL também continuaram caindo.

Além disso, o confisco de grandes quantidades de BTC de golpistas como Qian Zhimin e Chen Zhi pelas autoridades (cerca de 190.000 BTC) gerou preocupações sobre pressão de venda potencial e reacendeu o estigma de "cripto = lavagem de dinheiro".

Dezembro: Tédio, brigas e fofocas

Montando a scooter elétrica, entregando mais um pedido. Sem narrativa, só emoção.

O papo nos grupos não é mais sobre posições, mas sobre fofocas: quem fugiu, quem fingiu doar, quem brigou por divisão de lucros.

Alguns chamam isso de "bear market silencioso". Lentamente, silenciosamente, desgastando o entusiasmo de todos. O único consenso é: esperar. Esperar a liquidez voltar.

Logo entraremos em um novo ano.

Estamos no cripto, sem saber para onde ir, mas ainda seguimos no caminho.

Que 2026 seja melhor para todos nós.