JPMorgan prevê que o preço do bitcoin atinja cerca de $170.000 nos próximos 6 a 12 meses
Segundo analistas do JPMorgan, o Bitcoin pode subir para cerca de $170.000 nos próximos 6 a 12 meses, com base numa comparação ajustada à volatilidade com o ouro. Os analistas afirmaram ainda que a desalavancagem nos futuros perpétuos “provavelmente já ficou para trás” após as liquidações recorde de cripto em 10 de outubro.
O Bitcoin pode subir para cerca de $170.000 nos próximos seis a doze meses, à medida que o alavancamento se reajusta e a sua volatilidade relativa em relação ao ouro melhora, de acordo com analistas do JPMorgan.
Os analistas, liderados pelo diretor-gerente Nikolaos Panigirtzoglou, afirmaram num relatório divulgado na quarta-feira que o mercado de criptoativos corrigiu quase 20% em relação aos seus máximos recentes, com a queda mais acentuada ocorrendo em 10 de outubro, em meio a liquidações recorde em futuros perpétuos — as maiores da história das criptomoedas — seguidas por liquidações menores em 3 de novembro. Eles disseram que o evento de 3 de novembro ocorreu quando a confiança dos investidores foi ainda mais abalada pelo exploit de mais de $120 milhões na Balancer, no setor de finanças descentralizadas, o que levantou novas preocupações sobre a segurança dos protocolos.
Apesar das vendas consecutivas, os analistas disseram que a fase de desalavancagem nos futuros perpétuos agora parece estar em grande parte concluída. A relação entre o open interest em futuros perpétuos de Bitcoin e a capitalização de mercado caiu de níveis acima da média para o seu padrão histórico em poucas semanas, observaram, acrescentando que padrões semelhantes são visíveis nos mercados de Ethereum, embora a desalavancagem ali tenha sido menos pronunciada.
"Nos futuros da CME, o oposto é verdadeiro; houve mais liquidações em Ethereum do que em futuros de Bitcoin", escreveram os analistas. Acrescentaram que, embora tenham ocorrido alguns resgates em fundos negociados em bolsa nas últimas semanas, estes foram modestos em comparação com as entradas durante as semanas terminadas em 3 e 10 de outubro.
"No geral, acreditamos que os futuros perpétuos são os instrumentos mais importantes a serem observados neste momento, e a mensagem da recente estabilização é que a desalavancagem nos futuros perpétuos provavelmente ficou para trás", disseram os analistas.
Bitcoin perto de $170.000?
Por outro lado, os analistas do JPMorgan observaram que o recente aumento da volatilidade do ouro tornou o bitcoin mais atraente para os investidores numa base ajustada ao risco.
A relação de volatilidade entre bitcoin e ouro caiu ainda mais abaixo de 2,0, o que implica que o bitcoin atualmente consome cerca de 1,8 vezes mais capital de risco do que o ouro. Com base nesta relação, os analistas estimaram que a atual capitalização de mercado do bitcoin, de cerca de $2,1 trilhões, precisaria aumentar quase 67% — "implicando um preço teórico do bitcoin próximo de $170.000" — para igualar os aproximadamente $6,2 trilhões de investimento total do setor privado em ouro através de ETFs e participações físicas.
O preço atual do bitcoin está cerca de $68.000 abaixo do valor justo ajustado à volatilidade do JPMorgan em relação ao ouro, disseram os analistas, acrescentando que este "exercício mecânico implica, portanto, um potencial significativo de valorização para o bitcoin nos próximos 6-12 meses".
Atualmente, o bitcoin está sendo negociado próximo de $103.000, com uma alta de cerca de 0,2% nas últimas 24 horas, de acordo com a página de preços de bitcoin do The Block.
No mês passado, numa análise semelhante, os analistas do JPMorgan disseram que o bitcoin parecia significativamente subvalorizado em relação ao ouro, sugerindo um potencial de valorização para cerca de $165.000 até o final do ano. Em agosto, fizeram uma projeção comparável, estimando que o bitcoin poderia atingir cerca de $126.000 até o final do ano. O bitcoin posteriormente atingiu um máximo histórico de mais de $126.200 em 6 de outubro, antes do evento de liquidação recorde em 10 de outubro.
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