Mais de 1,3 bilhões de dólares em posições de criptomoedas foram liquidadas à medida que o bitcoin caiu abaixo de 104.000 dólares, atingindo um mercado 'frágil'

O Bitcoin caiu abaixo de $104.000, atingindo o seu nível mais baixo em duas semanas, desencadeando pelo menos $1,37 bilhões em liquidações alavancadas — cerca de $1,2 bilhões provenientes de posições longas, de acordo com dados da CoinGlass — enquanto saídas persistentes de ETF, vendas de detentores de longo prazo e um sentimento geral de aversão ao risco continuam a pressionar o mercado.

É importante notar que os dados de liquidação permanecem imperfeitos — a Bybit publica dados completos, mas a Binance e a OKX ainda reportam de forma incompleta, por exemplo — o que significa que o número real provavelmente é ainda maior.

O BTC caiu quase 4% em 24 horas, de $106.400 para uma mínima intradiária de $103.860 na manhã de terça-feira, segundo o preço do The Block. As altcoins acompanharam o movimento, com ETH a cair 6% para cerca de $3.500, BNB a descer 8% para abaixo de $950, e SOL a recuar quase 10% para $159, levando a capitalização total do mercado cripto para cerca de $3,6 trilhões.

"À medida que o BTC continua a negociar dentro do cluster dos principais compradores, o mercado permanece num estado frágil", disseram analistas da Bitfinex ao The Block. "Ainda não estamos numa fase de capitulação, mas os investidores mostram sinais de perda de convicção. A menos que o preço recupere de forma decisiva acima deste intervalo, o tempo torna-se um vento contrário crescente para os touros."

Os analistas acrescentaram que a distribuição persistente por parte dos detentores de longo prazo continua a exercer pressão estrutural, observando que grandes fases de alta historicamente só retomam quando estas carteiras voltam à acumulação.

A queda de terça-feira segue outro período de fraqueza dos ETFs. Em 3 de novembro, os ETFs de Bitcoin à vista registaram saídas líquidas de $187 milhões — quarto dia consecutivo de resgates — enquanto os ETFs de Ethereum perderam $136 milhões, segundo o painel de dados do The Block. Em contraste, os ETFs de Solana registaram entradas de $70 milhões, o seu quinto dia consecutivo positivo, enquanto analistas destacaram uma rotação para ativos de maior beta apesar do cansaço geral do mercado.

O medo domina o mercado cripto à medida que o apetite pelo risco diminui

O Crypto Fear & Greed Index caiu para 21, o seu valor mais baixo em semanas, sinalizando grande cautela entre os investidores. Nicolai Sondergaard, analista de pesquisa da Nansen, disse que uma combinação de fatores macroeconómicos e psicológicos manteve os traders defensivos após o crash de 10 de outubro.

"Tem havido muito medo no mercado desde a grande liquidação que ocorreu", disse ele. "Combinado com o shutdown governamental em curso e o foco do Crypto Twitter de que o preço segue a liquidez global, muitos participantes adotaram uma postura de aversão ao risco."

Ainda assim, Sondergaard destacou pontos positivos sob a superfície. "O novo ETF de Solana está a sair-se bastante bem, o que vai um pouco contra o que temos visto", acrescentou. "O que acontecer a seguir dependerá em grande parte de quando o governo voltar a funcionar, com declarações tranquilizadoras que podem rapidamente melhorar o sentimento de curto prazo."

Estrutura frágil, procura esgotada

Dados onchain e de derivados apontam para uma liquidez cada vez mais reduzida. O open interest de opções de Bitcoin permanece baixo, próximo dos mínimos de várias semanas, enquanto a profundidade no mercado à vista diminuiu nas principais exchanges, segundo dados do The Block e notas de vários analistas.

Notavelmente, o sentimento também se tornou pessimista nos mercados de previsão. O contrato da Polymarket que pergunta se o bitcoin irá cair abaixo de $100.000 antes de 2026 agora mostra uma probabilidade de 78% de "Sim", sugerindo que os traders veem uma maior chance de uma correção significativa antes do próximo ano.

Gabriel Selby, chefe de pesquisa da CF Benchmarks, pertencente à Kraken, disse que o movimento atual provavelmente reflete um reequilíbrio técnico após a volatilidade anterior.

"A liquidação de 10 de outubro deixou muitas ineficiências de preço que tornaram outra correção algo inevitável", disse ele. "Com as grandes capitalizações a testarem novamente os mínimos de outubro hoje, o mercado pode estar melhor posicionado para uma recuperação mais limpa daqui para a frente."

Ainda assim, analistas da Bitfinex alertaram que, a menos que entradas em ETFs ou novos compradores institucionais absorvam a oferta, o reteste do bitcoin pode "potencialmente estender-se para a região dos $100.000 ou abaixo" nas próximas semanas.