No meio das tempestades do mercado de criptomoedas, cada movimento das baleias gigantes mexe com os nervos de inúmeros investidores. O mês de outubro foi especialmente turbulento, com três baleias de destaque — a “baleia de 100% de taxa de sucesso”, “Maji Brother” e a “baleia insider de 10.11” — encenando mitos e tragédias de riqueza com estratégias de operação completamente diferentes. Este artigo faz uma revisão abrangente das trajetórias operacionais dessas três baleias em outubro, seus lucros e perdas, e o impacto no mercado.
I. Baleia de 100% de taxa de sucesso: Continuação do mito ou estouro da bolha?
Trajetória operacional e situação de lucros e perdas
A baleia rotulada pelo mercado como “100% de taxa de sucesso” (endereço 0xc2a...5f2) continuou suas operações precisas em outubro, mas também enfrentou inevitavelmente os testes da volatilidade do mercado.
● No meio de outubro, esta baleia iniciou operações de grande escala, alternando de forma flexível entre posições longas e curtas em BTC. Em 22 de outubro, liquidou todas as posições longas, obtendo um lucro de 6,04 milhões de dólares; em seguida, em 24 de outubro, voltou a liquidar todas as posições longas, lucrando 1,774 milhões de dólares.
● De 26 a 28 de outubro, a baleia continuou a aumentar as posições, com o total de posições longas chegando a quase 300 milhões de dólares, e em 28 de outubro aumentou a posição em 41,68 BTC, elevando o valor total da posição para 237 milhões de dólares.
● Em 29 de outubro, esta baleia fez um ajuste estratégico crucial, fechando a posição longa em BTC com 13x de alavancagem, obtendo um lucro de 1,4 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, reduziu em 6 etapas a posição longa de 15.000 ETH, realizando um lucro de cerca de 415.000 dólares.
Posições atuais e exposição ao risco
Até 29 de outubro, a situação das posições desta baleia era a seguinte:
● Posição longa em ETH (10x de alavancagem): valor de 72,62 milhões de dólares, lucro flutuante de 10.000 dólares
● Posição longa em SOL (10x de alavancagem): valor de 74,19 milhões de dólares, prejuízo flutuante de 6,81 milhões de dólares
Vale notar que, embora a posição longa em BTC já tenha sido fechada, a baleia demonstra uma atitude diferente em relação às posições em altcoins. A posição longa em ETH, apesar do recuo do lucro flutuante desde o pico, ainda permanece lucrativa; a posição longa em SOL, apesar do prejuízo flutuante de 6,81 milhões de dólares, também foi mantida. Esta “permanência seletiva” reflete uma lógica de investimento diferenciada para diferentes tipos de ativos digitais.
Reação em cadeia e impacto no mercado
O ajuste das posições da baleia desencadeou uma reação em cadeia no mercado. Por um lado, muitos investidores de varejo que copiaram as operações ficaram em apuros. Segundo monitoramento do analista on-chain @ai_9684xtpa, um trader que seguiu esta baleia liquidou as posições em menos de 24 horas, acumulando um prejuízo de 1,061 milhão de dólares. Por outro lado, um endereço que faz operações contrárias às da baleia obteve um lucro flutuante de até 2,68 milhões de dólares no mesmo período, ao operar vendido de forma precisa.
II. Maji Brother: A dolorosa lição da estratégia de alta alavancagem
Histórico de grandes prejuízos
O conhecido investidor em criptomoedas “Maji Brother” (Huang Licheng) sofreu um revés em outubro, com suas posições longas altamente alavancadas sofrendo grandes perdas.
● Na madrugada de 10 de outubro, Maji Brother fechou todas as posições longas em XPL, PUMP e ASTER, acumulando um prejuízo de 21,53 milhões de dólares. Horas depois, reabriu uma posição longa de 5x em XPL na Hyperliquid, com posição inicial de 500.000 tokens, no valor de cerca de 375.000 dólares, aumentando depois para 2,5 milhões de tokens (1,83 milhões de dólares), e abriu novamente uma posição longa de 3x em ASTER (500.000 tokens, cerca de 795.000 dólares).
● Na manhã de 11 de outubro, sua posição longa em ETH foi liquidada, perdendo cerca de 12,16 milhões de dólares em apenas duas horas, elevando a perda mensal total para 29,92 milhões de dólares, concentrada principalmente nas posições longas de XPL e ETH. Após a liquidação, ele imediatamente aumentou as posições, abrindo uma posição longa de 25x em ETH (2.000 tokens, no valor de 7,63 milhões de dólares) e uma posição longa de 10x em HYPE (60.000 tokens, no valor de 2,33 milhões de dólares), totalizando 9,968 milhões de dólares, ambas em prejuízo flutuante.
Redução significativa do patrimônio da conta
● Segundo monitoramento da analista on-chain Ai Aunt (@ai_9684ptpa), até 15 de outubro, o prejuízo acumulado em 30 dias da conta de Maji Brother já atingia 53,62 milhões de dólares (em 19 de setembro, sua conta ainda tinha lucro de 44 milhões de dólares).
● Em 16 de outubro, Maji Brother sofreu liquidações em série, reduzindo 1.590 ETH em 11 horas, com prejuízo de 246.000 dólares, restando apenas 585 ETH (2,33 milhões de dólares). O saldo da conta caiu para 32.800 dólares, com o prejuízo acumulado passando de um pico de 43,64 milhões de dólares de lucro para um prejuízo líquido de 13 milhões de dólares.
Ajuste de estratégia e desempenho recente
● Após as liquidações, Maji Brother mudou sua estratégia de negociação. Após perder 12,56 milhões de dólares em 11 de outubro, passou a abrir posições menores, transferindo um total de 1,85 milhões de dólares para a Hyperliquid, restando atualmente apenas 1,13 milhões de dólares no endereço, incluindo cerca de 680.000 dólares de lucro flutuante em posições longas de ETH e HYPE.
● Em 28 de outubro, Maji Brother aumentou a posição longa em HYPE em 10.000 tokens, elevando a posição longa em HYPE (10x de alavancagem) para 60.000 tokens, com valor de 2,83 milhões de dólares e lucro flutuante de 313.000 dólares (+110%).
III. Baleia insider de 10.11: O mistério do sniper de mercado preciso
Operação misteriosa de venda a descoberto
● Em 11 de outubro, o mercado de criptomoedas sofreu o maior dia de liquidações da história, com o valor total de liquidações atingindo 19,133 bilhões de dólares e o número de liquidações chegando a 1.618.240 pessoas. Durante esta queda acentuada, uma baleia obteve grandes lucros ao operar vendido de forma precisa, atraindo ampla atenção do mercado.
● Em 10 de outubro, esta baleia iniciou sua “performance insider de venda a descoberto”. Primeiro, depositou 80 milhões de dólares na Hyperliquid, abrindo uma posição curta de 3.477 BTC com 6x de alavancagem; além disso, depositou 50 milhões de dólares em USDC na Binance.
● Em seguida, aumentou novamente a posição curta, elevando a posição vendida em BTC para 3.600 tokens, e mirou em ETH, depositando 30 milhões de dólares na Hyperliquid para abrir uma posição curta de 76.242 ETH com 12x de alavancagem.
● Na noite do dia 10, a posição vendida desta baleia continuou a aumentar, chegando a cerca de 1,1 bilhão de dólares, sendo 752 milhões de dólares em posições curtas de BTC e 353 milhões de dólares em posições curtas de ETH.
Lucros enormes e movimentos subsequentes
● Com o mercado caindo devido à retomada da guerra tarifária por Trump, a posição vendida da baleia passou a ser lucrativa. Dados mostram que a baleia, que havia vendido BTC e ETH, transferiu 60 milhões de dólares em USDC de volta para a Arbitrum, com um lucro de 72,33 milhões de dólares nas últimas 24 horas.
● De 20 a 21 de outubro, a baleia voltou a operar, vendendo BTC com 10x de alavancagem e aumentando as posições, totalizando 1.100 BTC em posições curtas. Em 23 de outubro, fechou grande parte das posições curtas para realizar lucros, liquidando 2.100 BTC em posições curtas no dia, com um lucro de 6,44 milhões de dólares.
● Em 26 e 29 de outubro, a baleia depositou 200 BTC na exchange Kraken em cada data. Este foi o 11º movimento de ativos para exchanges em outubro, com um total acumulado de 11.271 BTC depositados, ultrapassando 1,28 bilhão de dólares em valor total.
Suposições sobre a identidade e questionamentos do mercado
● Quanto à identidade por trás desta baleia, ainda não há conclusão. Segundo análise da Lookonchain, um OG de Bitcoin que trocou grandes quantidades por Ethereum pode estar relacionado à Trend Research, de Yili Hua.
As operações, por coincidirem com eventos políticos, geraram amplas discussões sobre insider trading no mercado, evidenciando também a posição frágil dos investidores comuns diante da assimetria de informações no mercado de criptomoedas.
IV. Lições de mercado e alertas de risco dos movimentos das baleias
Alertas de risco das operações das baleias
As operações das baleias merecem atenção, mas copiar diretamente as operações envolve riscos extremamente altos:
● Problema de assimetria de informação: Quando investidores de varejo detectam a abertura de posições das baleias via monitoramento on-chain, geralmente já perderam o melhor ponto de entrada, o que determina a desvantagem inerente de copiar operações.
● Diferença de capital: As baleias têm vantagem de escala de capital e custos de abertura de posição mais baixos, algo impossível de replicar para investidores comuns. O monitoramento mostra que alguns copiadores, por abrirem posições em pontos mais altos, chegaram a ter prejuízos flutuantes superiores a 846.000 dólares.
● Risco de alta alavancagem: “100% de taxa de sucesso” é um rótulo narrativo sob condições específicas de mercado; a alta alavancagem amplifica os ganhos, mas também significa que, caso o mercado se mova na direção oposta, haverá grande risco de liquidação.
Perspectivas futuras
As operações das três baleias em outubro demonstraram diferentes filosofias e resultados de negociação:
● “Baleia de 100% de taxa de sucesso” demonstrou a importância da gestão flexível de posições e do controle rigoroso de risco, mantendo a posição de SOL em prejuízo flutuante, o que mostra uma estratégia de alocação diferenciada.
● “Maji Brother” teve uma experiência dolorosa que revelou o perigo das operações altamente alavancadas, especialmente em períodos de alta volatilidade do mercado.
● “Baleia insider de 10.11” teve operações precisas que levantaram questionamentos sobre a equidade da informação, mostrando que o mercado de criptomoedas ainda possui zonas cegas de regulação.
