Federal Reserve encerra a redução do balanço do Tesouro

A partir de 1º de dezembro de 2025, o Federal Reserve irá “renovar” os títulos do Tesouro que vencerem, interrompendo a redução de seu balanço patrimonial. Essa mudança de política apoia a liquidez nos mercados, afetando ativos como BTC, ETH e stablecoins.

Mudança Estratégica do Federal Reserve

O Federal Reserve anunciou que encerrará a redução de seu balanço patrimonial ao renovar todos os títulos do Tesouro que vencerem em leilão a partir de 1º de dezembro de 2025, conforme declarado no comunicado oficial da reunião do FOMC.

Impacto na Política Monetária

A decisão marca uma mudança significativa na política monetária dos EUA, potencialmente facilitando as condições de liquidez nos mercados financeiros e influenciando o desempenho dos ativos de risco. Reações imediatas são esperadas de setores dependentes de condições favoráveis de liquidez do dólar.

Efeito sobre Ativos de Risco

Como parte de sua decisão, a medida do Federal Reserve de renovar os títulos do Tesouro que vencerem interrompe o processo de redução do balanço patrimonial. Anteriormente, essas reduções faziam parte dos esforços do Fed para apertar a liquidez como medida de controle monetário.

O Federal Open Market Committee (FOMC), liderado por Jerome Powell, tomou essa decisão para melhorar as condições de liquidez. Analistas de mercado sugerem que a interrupção do aperto quantitativo beneficiará indiretamente ativos de risco como as criptomoedas, conhecidas por reagirem a mudanças de liquidez.

Reações do Mercado

Os impactos imediatos no mercado incluem o possível fortalecimento de criptomoedas importantes como BTC e ETH. Os criptoativos geralmente respondem positivamente ao aumento da liquidez, embora o efeito completo possa depender de outros fatores macroeconômicos.

Implicações Regulatórias e Financeiras

O fim do processo de redução pode ter implicações regulatórias e financeiras, influenciando as futuras decisões de política dos bancos centrais. O aumento da liquidez pode impulsionar o entusiasmo do mercado no setor financeiro, impactando outras classes de ativos juntamente com as criptomoedas.

Os precedentes históricos, especialmente o fim de políticas semelhantes pelo Fed em 2019, resultaram na estabilização dos mercados de financiamento e em um ambiente favorável para altas das criptomoedas. Essas políticas estão diretamente correlacionadas com a dinâmica de oferta das stablecoins como USDT e USDC, impactando a liquidez do mercado cripto de forma mais ampla.

Como afirmou Jerome Powell, presidente do Federal Reserve: “A partir de 1º de dezembro, renovar em leilão todos os pagamentos principais das participações do Federal Reserve em títulos do Tesouro.”