- Hong Kong impede que empresas listadas se transformem em tesourarias de ativos digitais para proteger os investidores.
- Reguladores temem que a valorização das ações ligadas a criptoativos possa não refletir o valor real dos ativos.
- As autoridades planejam regras mais rígidas para gerenciar riscos dos modelos de tesouraria cripto das empresas.
Os reguladores de Hong Kong bloquearam pelo menos cinco empresas listadas de se converterem em companhias de tesouraria de ativos digitais. A decisão reflete a crescente preocupação com riscos potenciais de avaliação e proteção ao investidor.
Relatórios indicam que tanto a Bolsa de Valores de Hong Kong quanto a Securities and Futures Commission estão revisando solicitações de empresas que tentam migrar para estratégias de tesouraria focadas em criptoativos. Autoridades observaram que os preços das ações dessas empresas frequentemente negociam muito acima do valor de seus ativos digitais subjacentes.
Crescente Preocupação com Avaliações Infladas
As autoridades temem que modelos de tesouraria de ativos digitais possam inflar os preços das ações para além de níveis realistas. Alguns casos no exterior mostraram que as avaliações das empresas aumentaram mais do que o dobro de suas posses em criptoativos. Analistas estimam que investidores de varejo perderam bilhões globalmente devido à valorização excessiva de ações de tesourarias de ativos digitais.
Essas empresas frequentemente atraem acionistas em busca de exposição indireta a criptoativos, levando à supervalorização e ao aumento da volatilidade do mercado. Reguladores acreditam que essa tendência pode distorcer o mercado de ações de Hong Kong e induzir investidores de varejo ao erro sobre o valor real dos ativos.
Cautela Regulamentar em Meio à Volatilidade do Mercado
Algumas empresas sediadas em Hong Kong, como Boyaa Interactive e Ourgame International, testemunharam uma queda no valor de suas ações devido às flutuações no mercado de criptoativos. A Securities and Futures Commission já restringiu tentativas de rebranding de empresas tradicionais para tesourarias de ativos digitais sem substância comercial clara.
As regras de listagem limitam quanto de ativos líquidos uma empresa listada pode deter, impedindo-as de se tornarem entidades puramente detentoras de criptoativos. Os reguladores pretendem aumentar a conscientização dos investidores e emitir alertas sobre os riscos de negociar ações de empresas com grandes participações em ativos digitais.
As autoridades também relataram que Hong Kong não possui legislação específica sobre empresas listadas que investem em criptomoedas. Após a conclusão da revisão, a Comissão determinará a necessidade ou não de novas diretrizes. Esta é uma abordagem cautelosa que também está sendo observada em outros países, como Índia e Austrália, onde reguladores têm restringido tais transições corporativas.
Impacto Regional Mais Amplo e Revisões em Andamento
Na Austrália, as regras da bolsa de valores restringem as empresas de manterem mais da metade de seus ativos em caixa ou em participações semelhantes a criptoativos. A Austrália também introduziu um projeto de legislação exigindo que plataformas de ativos digitais possuam uma licença de serviços financeiros. Enquanto isso, a Índia recentemente rejeitou o plano de listagem de uma empresa devido a investimentos propostos em criptoativos.
Reguladores em toda a Ásia estão enfatizando a segurança do investidor e a transparência à medida que mais empresas exploram estratégias de ativos digitais. Além disso, o Tribunal Superior de Madras decidiu que a criptomoeda é propriedade segundo a lei indiana, conferindo aos investidores direitos legais de propriedade.
Os órgãos reguladores de Hong Kong também confirmaram uma revisão em andamento do mecanismo “mesma ação, direitos diferentes” introduzido em 2018. O objetivo da revisão é aprimorar a segurança dos pequenos acionistas e a inovação legítima. O governo destaca que a atenção dos investidores deve ser uma das principais prioridades, já que a cidade está aprimorando seu ecossistema de finanças digitais.
Hong Kong propôs recentemente novas regras de classificação e capital para bancos em relação a criptoativos. A natureza conservadora de Hong Kong destaca o equilíbrio entre inovação e estabilidade de mercado, mantendo a proteção ao investidor como ponto central da política financeira.
