Transmitindo no Pump.fun vs Twitch: Qual é mais lucrativo?

Autor original: Kunal Doshi, Blockworks Research

Tradução original: DeepTech TechFlow

Recentemente, tem havido muita discussão sobre o CCM (DeepTech Note: Creator Capital Market, relacionado à creator economy), então fiz alguns cálculos sobre a renda dos criadores comparando @pumpdotfun com @Twitch. Pump não está apenas competindo com Twitch; também está capturando a fatia de mercado do Twitch.

Renda dos Criadores

Os criadores no Twitch ganham dinheiro através de assinaturas e anúncios. As taxas de assinatura são de $4,99, $9,99 ou $24,99 por mês, com os criadores e o Twitch ficando cada um com 50%. Os anúncios pagam uma média de $3,50 por mil visualizações, com os criadores recebendo de 50% a 70% da receita de anúncios. Na prática, isso significa que pequenos streamers podem ganhar apenas algumas centenas de dólares por mês, streamers de médio porte podem ganhar entre $5.000 e $30.000, e os principais streamers podem ganhar mais de $100.000 por mês.

Pump mudou completamente esse modelo. Os criadores não ganham mais comissões por assinaturas e anúncios; em vez disso, eles ganham taxas de transação através de seus tokens. Nos estágios iniciais (market cap de $88.000 a $300.000), a taxa por transação é em torno de 0,95%, e à medida que o market cap ultrapassa $20 milhões, a taxa diminui gradualmente para 0,05%.

Apenas ontem, 9.000 carteiras reivindicaram $2,8 milhões em taxas de criadores. Isso significa uma média de cerca de $300 em ganhos por criador por dia, levando a aproximadamente $9.000 em ganhos mensais se mantido.

Analisando as 10 principais moedas de criadores na página inicial do Pump, a maioria já gerou retornos diários significativos. No Twitch, alcançar uma renda de seis dígitos exige mais de 10.000 espectadores simultâneos. Em contraste, no Pump, os criadores podem alcançar níveis de renda semelhantes com uma comunidade de menor escala.

Avaliação de Mercado

Do ponto de vista de avaliação, @Twitch foi avaliado em $45 bilhões em outubro de 2024, com uma receita anual de $18 bilhões, resultando em um múltiplo de avaliação de 25x. De acordo com os dados de agosto do @pumpdotfun, seu múltiplo de avaliação está próximo de 14x.

Mais importante ainda, o mecanismo de incentivo é fundamental. Os primeiros criadores no Pump podem receber até 80% das taxas, e à medida que crescem, a plataforma aumenta gradualmente a participação na receita. Esta é precisamente a deficiência do Twitch e é por isso que o Pump parece tão disruptivo.

Competitividade Central

Pump oferece aos pequenos criadores uma oportunidade de renda que antes apenas o top 1% dos criadores do Twitch podia desfrutar. Se mesmo uma parte da base de criadores do Twitch migrar para o Pump, toda a economia de streaming pode ser fundamentalmente remodelada. E não é só o Twitch; criadores do TikTok e YouTube também podem fazer parte dessa migração, tornando o potencial de crescimento futuro imenso.

Flywheel Sustentável

O maior problema está na sustentabilidade. O desenvolvimento do Pump depende de como os criadores usam as taxas que ganham. Se eles reinvestirem a renda em seus próprios tokens ou em conteúdo melhor, podem impulsionar um efeito flywheel.

Também precisamos ver mais espectadores ao vivo para atrair streamers de alto nível. Atualmente, parece mais uma empreitada especulativa do que um consumo genuíno de conteúdo, mas este é um começo promissor. Parabéns ao Pump!